ff鸥美性爱小柄な女の子がショルダーバッグを抱えるようにして洗面所に行ってしまうとc大柄な方の女の子が僕に向かってcあのすみませんcと言った。僕は本を置いて彼女を観た。　　从现实情况来看，大学毕业生存在低薪酬预期与高舒适追求之间产生的就业期望分化。有报告显示，2022届毕业生的平均期望月薪比去年下降6%，表明学生愿意降低薪资要求，从而适应就业市场。但毕业生对工作提供的稳定感、工作环境与人际关系的融洽、居住通勤的舒适要求比以往更高，更加希望工作能够符合个人的精神兴趣与舒适追求。从职场新生代90后的就业表现来看，其离职率高于平均水平5个百分点。在社会新闻中也多出现刚入职的年轻人“主动离职”的报道，体现了当前毕业生就业预期与现实工作间的突出矛盾。hWY0Hz-F2oHd194luPhpBf2pwzcH-中欧基金：风险偏好或将逐步转变

　　Ø  煤炭板块（+2.19%）涨幅第一，主因能源旺季即将到来，市场预期供给偏向谨慎；

　　Ø  公用事业板块（+1.59%）涨幅第二，主因公用事业价格改革或将进入深化阶段；

　　Ø  农 林牧渔板块（+0.56%）涨幅第三，主因猪价底部有上扬态势，或将开启上行周期。

　　上周下跌前三为：

　　Ø  轻工制造板块（-5.71%）跌幅第一，主因地产链公司前期预期较为充分，有回调要求；

　　Ø  房地产板块（-5.26%）跌幅第二，主因前两周政策落地后涨幅较大，有调整要求；

　　Ø  综合板块（-4.25%）跌幅第三，主因权重品种本周回调较大，拖累板块表现。

　　（数据来源：wind，截止日期：2024/5/24）

　　中欧观点

　　房地产政策落地期间市场地产链品种表现较为强势，靴子落地后市场展开阶段性调整。同时周期品种的剧烈震荡也加大了市场波动。二季度全球市场重新计价美联储未来货币政策的节奏或将引发大类资产的持续高波动，市场受风险偏好影响，短期可能将逐渐步入震荡。三中全会即将召开使得市场对经济改善的预期有望增强。此外资金面受益外资回流的消费医药的权重行业有望驱动市场风格逐步再平衡。由于资金面整体仍不够充裕，部分行业走强的同时可能会对其他资金面敏感行业的流动性产生扰动，指数的反弹可能将加剧行业表现的分化。流动性的不足可能会导致市场反弹期行业间的轮动频次变快和振幅加大。

　　配置建议

　　海外的不确定性与资产重估定价趋势将带动红利和资源品行业走强。经济复苏预期也将驱动周期行业的修复，此外外资的重新回流对于消费医药等超跌且资金面疲弱行业而言，将带来再平衡的机会。中长期来看，伴随企业经营已近年中，符合新“国九条”指导思想的新质生产力主线、高ROE企业和具备ROE改善空间的行业有望获得市场的进一步关注。

　　对于债券市场，当前市场已经过了利率快速下行的阶段并转向震荡期，配置机构的负债成本约束在强化。本轮地产政策的效果还在验证期，非地产部门高频指标整体偏强；超长期特别国债开始发行，供需问题逐步缓和。这种市场格局下长端利率的波动性会明显加大，等待情绪充分演绎之后，将再度迎来配置机会。

责任编辑：石秀珍 SF183