周一，墨西哥比索暴跌，原因是该国初步选举结果显示执政党以压倒性优势获胜，这可能使其有能力加强国家对经济的控制，并 削弱对其权力的制约。

在纽约早盘交易中，墨西哥比索兑美元汇率盘中一度下跌3.1%，至17.55，这是自4月19日以来的最大单日跌幅，扭转了在亚洲交易时段出现的涨势，落后于其他新兴市场货币。根据最初的官方预测显示，墨西哥总统洛佩斯的“政治门生”辛鲍姆至少以30个百分点的优势赢得选举。

虽然这名女总统的胜利在很大程度上已被计入价格，但选举当局公布的快速计票结果也显示，执政的莫雷纳党及其盟友在下议院赢得了所谓的绝对多数，并在参议院至少获得了简单多数的支持——比民调显示的支持率更多。投资者正密切关注国会选举，因为获得三分之二多数席位将授权执政联盟通过更雄心勃勃的改革，从而改变宪法。

Brown Brothers Harriman驻伦敦高级市场策略师Elias Haddad表示：“墨西哥比索正在下跌，因为左翼纳党莫雷纳党可能会在国会两院获得绝对多数席位，从而得以实施全面的宪法改革。其中一些改革，如养老金支付和提高最低工资，可能会导致昂贵的社会福利支出。”

改革

国会选举结果将决定莫雷纳党是否能够通过洛佩兹在2月份提出的一系列提案。这些法案包括减少议员人数和允许直接选举最高法院大法官的计划、取消反垄断委员会等独立监管机构，以及制定新的养老金义务和强制性提高最低工资。

这样的结果可能会削弱人们对墨西哥资产的兴趣，包括墨西哥比索，今年以来，墨西哥比索是兑美元表现最好的主要货币之一。由于墨西哥与美国的密切关系，墨西哥比索不受美元走强的影响，该货币无视被高估的呼声持续上涨，与此同时，美元走强影响了其他发展中国家。此外，墨西哥比索还得到了鹰派央行的支持，该国央行是拉丁美洲降低借贷成本最慢的央行。

Itau BBA策略师Alejandro Fuchs表示：“这不是一个积极的结果。尽管它们仍处于初步阶段，但我们预计金融资产整体上会出现一些避险情绪。”

“超级比索”

过去六年，在洛佩斯的任期内，墨西哥比索一直是表现最好的主要货币，尽管人们担心他的政策会引发货币大幅贬值。他的政府顶住了增加支出的预期，而是保持了财政纪律，使其与其他经济体区别开来，这些经济体在疫情期间的赤字激增。然而，洛佩斯今年增加了开支，把控制开支的挑战留给了辛鲍姆。

在大选前的几个月里，辛鲍姆以两位数的领先优势帮助墨西哥比索保持了稳定，因为人们预期该货币的走势会持续下去。投资者认为，与无法连任的洛佩斯相比，辛鲍姆可能会采取更有利于市场的策略，从而为这个拉美第二大经济体带来稳定。

摩根士丹利分析师预计，辛鲍姆有可能对电力行业的私人投资持更加开放的态度，并采取“近岸外包”的措施将更多工厂吸引到墨西哥。

在她当选总统后的首次演讲中，辛鲍姆坚持了她在竞选期间的基调，承诺尊重央行的自主权和财政纪律，呼吁对可再生能源进行更多投资，并承诺促进外国投资。

BBVA墨西哥分行策略师Claudia Ceja表示：“获胜优势比预期大得多，获得国会三分之二席位的可能性很高。这为宪法改革打开了空间。投资者的注意力集中在了国会上。”

BBVA的Ceja表示，对墨西哥比索的强劲利差吸引力应会继续为其提供一些支撑，可能使任何抛售都成为暂时现象。墨西哥漫长的过渡期——新一届国会要到9月才能就职，而辛鲍姆将于10月就职——也意味着投资者最初的担忧是否会得到解决还需要一段时间。

巴克莱银行首席拉丁美洲经济学家Gabriel Casillas表示：“这不是市场参与者所期望的。我们可以看到资产价格的进一步调整，以反映这一明显的新现实，即总统在2月5日向国会提交的一些改革措施实际上可能会得到批准，甚至在新总统就职之前。”

责任编辑：郭明煜