◎记者 汪友若

　　今天，是A股市场在龙年的首个交易日。春节长假期间，全球主要股指多数上涨，其中中国资产整体表现亮眼：港股3个交易日连续走强；富时中国A50指数期货持续拉升；美股市场热门中概股多数上涨。

　　对于A股在龙年首个交易日以及后续的表现，机构普遍认为，春节假期港股、美股市场中概股全线反弹，有望支撑A股节后表现。从基本面来看，A股当前估值整体较低，叠加稳增长政策发力等积极因素的逐步积累，预计节后市场整体上行空间较大，市场情绪也有望逐步修复。

　　节后“开门红”概率上升

　　春节长假期间，外盘的中国资产表现亮眼。

　　自2月14日开市以来，港股市场连续3个交易日上涨，其中2月16日港股三大股指收盘涨幅均超过2%。3个交易日，恒生指数累计上涨3.77%，恒生国企指数上涨4.75%，恒生科技指数更强，大幅攀升6.89%，创近1个月新高。行业方面，港股市场中大消费和科技板块表现活跃，非必需性消费、必需性消费、资讯科技业、医疗保健业涨幅靠前。

　　富时中国A50指数期货也持续拉升。除了2月14日小幅回落外，其余4个交易日均以上涨报收，其中2月16日更是强势上攻，创出两个多月新高。2月12日至16日，富时中国A50指数期货累计上涨2.76%。

　　美股市场中，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数在截至2月16日的一周内累计上涨4.31%。

　　春节长假期间海外市场的中国资产持续走高，令投资者对A股龙年首个交易日的表现充满期待。Choice数据显示，回顾过去20年（2004年至2023年）的历史数据，上证综指有11个年份在春节过后的首个交易日上涨，上涨概率为55%。若以2018年以来的数据统计，A股“开门红”的概率更是显著上升，上证综指在6年中有5年在春节后首日收涨，并且最近3年（2021年至2023年）均以上涨收盘。

　　A股行情有望逐步回暖

　　对于节后的A股市场走势，机构普遍认为，从历史数据、春节假日期间海外股市以及中国资产的表现综合来看，A股春节后首个交易日“开门红”的概率较高。此外，春节之后政策密集出台的预期及落地有助于提振市场情绪，A股节后的市场表现值得投资者期待。

　　成长风格或将崛起

　　东吴证券表示，当前核心资产的赔率交易具有明显吸引力，估值有望迎 来修复；另一方面，美债收益率变化对A股风格影响显著，美债利率的下行将利好A股成长风格。随着美联储降息窗口的打开，中美货币政策差异将趋势性收敛，有望缓解成长股估值的压制，相对应的微盘、高股息风格

　　行业选择层面，综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和事件催化，招商证券建议关注电子、计算机、机械、医药等新质生产力方向。

　　在华创证券看来，可以对节后A股延续反弹多一分期待。在存量经济环境下，高股息、高自由现金流可能成为公募底仓中长期切换方向。与此同时，成长型策略的配置权重或可逐步提升。短期市场风险偏好回暖以及OpenAI发布首个视频生成模型Sora的事件催化下，科技成长板块或表现较优。有基本面支撑的行业，如消费电子、半导体、汽车产业链等值得关注。

责任编辑：杨赐