钢材：现货市场有价无市，宏观情绪影响盘面

　　本周全国螺纹产量回落11.19万吨至215.7万吨，公历同比减少19.2万吨，农历同比减少14.25万吨；社库环比增加73.69万吨至577.86万吨，公历同比减少217.06万吨，农历同比增加6.73万吨；厂库环比增加10.15万吨至196.67万吨，公历同比减少121.74万吨，农历同比增加0.89万吨。本周螺纹表需环比减少53.46万吨至131.86万吨，公历同比增加48.91万吨，农历同比减少2.33万吨。螺纹周产量连续第六周下降，库存连续第十周回升，表需连续第四周下降，现货市场呈现出假期特征。供应方面，目前短流程钢厂陆续放假，长流程钢厂亏损局面下生产积极性降低，螺纹周度产量降至2015年有统计数据以来最低；需求方面，随着春节长假临近，下游建筑工程已基本停工，钢贸商也陆续放假离市，现货市场逐步转入有价无市局面。现货市场供需双弱，库存持续累积，但最近10周螺纹库存总累积量为254.7万吨，相对往年同期累库量并不大，目前螺纹总库存也仅同比增加7.62万吨，库存压力不大。在现货供需矛盾及驱动均不足的情况下，近日螺纹盘面表现受宏观情绪波动影响相对较大，股市连续下跌对市场情绪形成一定影响。下周是春节前的最后一个交易周，预计整体螺纹盘面或窄幅震荡运行。

　　供应方面，上周澳巴发运量有所回升，45港到港量环比有所下降。全球铁矿石发运总量2969.4万吨，环比增加340.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2292.9万吨，环比增加139.9万吨。澳洲发运量1720.3万吨，环比增加211.5万吨。巴西发运量572.6万吨，环比减少71.6万吨。四大矿山来看，除VALE发运量环比下降13.8万吨至463.4万吨外，力拓、BHP、FMG发运量环比分别增加56.8万吨、2.7万吨、49.4万吨。45港到港总量2309万吨，环比下降311万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量有所增加，内矿库存环比累库。12月581座矿山铁精粉产量2217.7万吨。据海关统计，12月我国进口铁矿砂及其精矿10086.1万吨，环比降188.2万吨，同比增1000.2万吨。VALE发布四季度产销报告，淡水河谷四季度铁矿石产量为8939.7万吨，环比增加3.7%，同比增加10.6%。四季度VALE产销表现稳定和优异。2023年全年总产量达到3.212亿吨，高于财年指导量上限。四季度球团矿产量为985.1万吨，环比增加7.4%，同比增加19.2%。2023年球团总产量达到3650万吨，同比增加14%。四季度淡水河谷铁矿石销量总计9032.8万吨，环比增加12.1%，同比减少1.8%，产销比约0.99。淡水河谷2024年铁矿石生产目标维持在3.1-3.2亿吨不变，以稳产为主。球团产量目标上调为3800-4200万吨。

　　需求端，前期检修的高炉陆续复产，钢厂面临亏损也有部分高炉增加检修。高炉开工率76.52%，环比下降0.3%，共新增9座高炉检修，7座高炉复产。近期高炉虽有复产，但是进度偏慢。铁水产量继续环比增加0.19万吨至223.48万吨、进口矿日耗环比微增0.01万吨、疏港量环比下降3.15万吨至304.6万吨。钢厂高炉利润小幅回升但仍面临亏损约100元/吨左右、电炉亏损扩大，钢厂盈利率环比下降0.44%至25.97%。

　　库存端，港口库存环比增加183.8万吨至12946万吨、钢厂库存连续七期增加至10823万吨，库消比39.68天。     

　　综合来看，供应端上周澳巴发运量有所回升，45港到港量环比降幅较大。前期年检高炉复产，铁水产量继续小幅增加，钢厂仍面临亏损，复产进度缓慢。港口库存、钢厂库存继续累库。钢厂节前补库基本已经完成。近期基本面变化不大，市场受到宏观情绪影响较大。多空交织下，预计近期铁矿石价格或将延续高位整理走势。

　　煤焦：供需双弱格局持续，煤焦市场弱势运行

　　废钢：供需双弱，预计短期价格稳中偏弱运行

　　本周废钢价格窄幅下跌，分地区看，华南地区废钢价格跌幅相对较大。

　　供给端，本周钢厂废钢到货量继续下降，255家钢厂废钢日均到货环比下降7万吨至44.07万吨，其中长短流程钢厂废钢到货均有所下降，日均到货量分别环比下降1.97万吨和4.12万吨。废钢破碎料加工企业开工率、产能利用率、产量环比均有所下降。据富宝资讯调研显示，截至2月1日共有47家钢厂目前已停收废钢，占比13.9%。

　　需求端，临近假期电炉停产较多，本周废钢需求继续下滑，255家钢厂废钢日耗环比下降10.99万吨，其中临近春节终端市场陆续放假 。叠加利润不佳，电炉厂继续陆续停产，短流程钢厂废钢日耗环比下降9.7万吨，降幅较大，49家电炉开工率环比下降至10.2%，产能利用率环比下降至10.4%。长流程钢厂废钢日耗环比下降0.5万吨。铁水-废钢价差也有所收窄。利润方面，华东电炉谷电利润为103元/吨，平电利润-60元

　　库存端，长短流程钢厂废钢库存均持续累库，基地废钢库存小幅去库。

　　综合来看，临近春节，供应端基地也陆续停工放假。需求端，钢厂收货量继续减少，且电炉厂陆续停产，高炉钢企节前补库也已基本结束。预计短期废钢或将呈现稳中偏弱运行。

责任编辑：李铁民