政府工作报告披露了2024年经济总体目标，GDP增速、赤字率等基本符合预期，政策基调与中央经济工作会议保持一致，更加重视科技创新，A股市场对此反应相对比较平淡。上周公布了两个比较重要的数据，一是外贸数据，1、2月份出口增速达7.1%，显著超出预期，二是通胀数据，2月CPI同比+0.7%，改变了连续4个月负增长的态势。这两项数据的上行意味着经济出现了一些边际改善，但是改善的持续性还有待观察，尤其是在地产数据仍然较弱的情况下，其对市场的提振作用不一定很强。海外也有一定变化，3月中旬将举行议息会议，此前3月份降息预期已经基本消除，但6月份降息的预期仍然较强。上周鲍威尔国会证词提及，美联储在今年某个时间降息可能是合适的，叠加美国2月份的一些景气数据走弱，推动了降息预期的再次增强。周末美国劳工部公布了就业数据，其中失业率从3.7%上升至3.9%，新增非农就业27.5万人超出预期，这两个数据相互矛盾，但我们认为美国就业数据整体在走弱，原因是新增非农就业存在下修的可能，而失业率实实在在上升了。但无法以此判断美联储降息的窗口会提前，实际上未来几个月通胀的路径仍非常复杂，股市因此受到的影响也会反复。

　　市场尽管由上行趋势转变为横盘震荡格局，但仍有一定赚钱效应，造船、黄金、AI等方向表现较为突出。短期内由于两会即将闭幕，市场预期会有所降低，市场可能延续震 荡格局，资金预计会偏好低估值板块；长期而言，以AI为代表的科技、高端制造、医药等领域值得看好，而经营稳健、现金流充裕、具备提高分红能力的公司仍然具备很好的配置价值。

责任编辑：许艾伦