上证指数止住了前一周的下跌趋势，在当前位置缩量盘整，主要宽基指数的涨跌幅均不超过1%，其中上证50、沪深300、中证500分别下跌0.49%、0.6%、0.09%，中证1000和中证2000则分别上涨0.1%和0.01%。同时，上述宽基指数的成交金额均较前一周下降10%以上。A股呈现出明显缩量盘整的态势，等待下一步的信号方向。

　　风格指数上，红利类策略虽然维持上行趋势，但冲高回落的走势，显示红利风格有强弩之末的嫌疑。科创类指数则表现亮眼。行业上，电子、国防军工涨幅居前，均超2%；房地产、建材、农林牧渔则忝陪末座，跌幅超过3%。

　　上周（5月27日-31日）ETF资金表现有所分化，创新药ETF流入居前，创业板及创业板50小幅流出。

　　近日发布的5月份PMI数据低于预期：制造业PMI实际值为49.5，预期50.1，前值50.4；5月非制造业商务活动指数为51.1，4月为51.2，非制造业继续保持扩张。国家统计局指出，我国经济总体产出继续扩张，企业生产经营活动保持恢复发展态势；受前期制造业增长较快形成较高基数和有效需求不足等因素影响，制造业景气水平有所回落；非制造业继续保持扩张。

　　6月1日出版的第11期《求是》杂志发表《发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点》重要文章。文章指出，新质生产力的显著特点是创新，既包括技术和业态模式层面的创新，也包括管理和制度层面的创新。必须继续做好创新这篇大文章，推动新质生产力加快发展。我们认为，在结构化行情持续演绎的背景下，要紧扣政策导向，抓住基本面改善的大逻辑，精选指数和个股。这是2024年资产配置成败的关键因素。

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责任编辑：许艾伦