慢慢插入女人小穴「つまり私が仕返しにずっと返事を書かなかったことに対して。そういうのっていけないことだと思うあなたの方はきちんと謝ってきたのに」　　具体而言，在安全建设方面，救生设施严重不足，属“海河治理”遗留尾工，滞洪区人民生命财产安全受到严重威胁；在工程建设方面，存在河槽淤积、泄洪能力不够，分区滞洪设施不完善，造成“小水大淹”的问题。aiekXAx3-AyYWcWBmloEbDAtdQuN9X-长城基金：资金平稳跨年，宽松预期充分

　　市场热点

　　①中国人民银行货币政策委员会召开2023年第四季度例会：

　　会议指出，精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。深化汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要深化金融供给侧结构性改革，构建金融有效支持实体经济的体制机制。支持银行补充资本，共同维护金融市场的稳定发展。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。坚持“两个毫不动摇” 持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务。加大对保障性住房建设等的金融支持力度，推动加快构建房地产发展新模式。

　　②11月工业企业利润加快回升：

　　随着宏观政策效应持续显现，我国工业企业利润增长明显加快。前11个月，全国规模以上工业企业利润同比下降4.4%，降幅较前10个月收窄3.4个百分点，延续3月份以来逐月收窄走势，利润降幅年内首次收窄至5%以内。从11月当月看，工业企业利润加快回升，加上投资收益相对集中入账，11月份规上工业企业利润同比增长29.5%，增速较10月份明显加快，利润已连续4个月实现正增长。

　　后市观点

　　短期增量利好在于资金面最终出现转松信号，不过长端对于短端利率下行已有提前定价。一方面存款利率再次下调后，年初降息预期抬升，叠加年初机构配置力量充足，预计进一步引导收益率下行；另一方面，目前市场宽松预期已较充分，且2024年一季度基本面线性向下概率不高，需关注1月中旬前后基本面变化引发市场回调的可能性。

　　1、资金面

　　上周（12月25日至12月29日）共有6720亿逆回购到期，央行合计开展19290亿逆回购操作，其中7天期17450亿、14天期1750亿，逆回购净投放12570亿。在央行投放助力下，上周资金面总体平稳跨年。

　　2、现券市场

　　同业存单：上周同业存单发行量为5280亿元，环比减少671亿元；净融资额为-195亿元，环比减少1042.8亿元。从发行成本来看，各期限同业存单发行利率均明显回落，其中1M、3M、6M同业存单发行利率分别下行59.15 bp、37.26 bp、34.48 bp至2.32%、2.42%、2.44%。

　　二级市场方面，AAA商业银行3M同业存单和1年期同业存单收益率也大幅下行54bp、22.5bp至2.14%、2.40%。

　　利率债：上周新发行利率债500亿，利率债净融资额为10.88亿。临近年末，国债和地方债都暂无发行，仅政金债发行500亿；由于发行量大幅降低，利率债总体净融资额也明显下降。

　　二级市场方面，上周各期限国债收益率均下行，10年期国债收益率下行3bp至2.56%，10年国开也下行4bp至2.68%，均接近8月形成的低点；30年国债也下行至2.83%继续创出新低。期限利差方面，国债10-1利差大幅走阔14bp至48bp，国开10-1利差也走阔14bp至48bp。在跨年配置力量、资金面转松、存款利率降息支撑下，债市运行总体较强，但受制于权益市场反弹，周内走势略显反复。

　　信用债：上周信用债共发行911.11亿元，周环比下降57.34 %；总偿还额3082.15亿元，净融资-2171.04亿元，环比降低2039.72亿元。城投债共发行65只，发行金额417.36亿元。

　　二级市场方面，不同期限中票收益率均明显下行，中票1年期AAA、3年期AAA、5年期AAA收益率分别下行19.45bp、10.16bp、6.95bp。分品种看，产业债收益率平均下行12.19bp，城投债收益率平均下行12.43bp。

　　3、可转债

　　二级市场方面，中证转债指数上涨1.44%，同期万得全A上涨2.62%。分类别来看，超高平价券（转股价值大于130元）涨幅均值为3.11%，表现优于中平价券（涨幅均值为1.71%）和低平价券（涨幅均值为1.49%）。高评级券（评级为AA+及以上）的涨幅均值为1.28%，表现差于中评级券（涨幅均值1.77%）和低评级券（涨幅均值1.78%）。从成交规模来看，全市场可转债累计成交1580手，成交金额2138亿元，日均成交427.63亿元，环比上升46.57亿元。

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