焦煤

　　上周焦煤市场暂稳运行。供应方面，随着春节假期临近，煤矿陆续进入放假安排，坑口煤矿开工持续下滑，下游进入冬储补库节奏，洗煤厂订单增多，焦煤流拍情况减少，部分煤种价格上探。需求方面，吨焦亏损，焦企维持前期限减产情况，钢厂利润修复缓慢，但在低库存水平下存刚性补库需求，焦煤维持供需偏紧格局，下游采购保持谨慎。本周来看：供应方面，主产地煤矿陆续接到放假通知，据悉，放假时间集中在2月5号左右，矿区维持安全生产为主，焦煤供应持续收紧，贸易企业也陆续进入待假状态。需求方面，焦钢亏损扩大，钢厂年底限产检修增多，铁水虽触底回升，但需求难有明显增量，下游补库力度趋弱，港口贸易环节也在寻求出货机会，煤价续涨驱动有限，预计至节前持稳运行。策略建议：JM2405合约冲高回落，周五大幅下挫，日KDJ指标显示三轨向下交叉，操作上建议节前延续震荡思路对待，参考1740-1850元/吨，请投资者注意风险控制。

　　研究员：蔡跃辉

　　期货从业资格号： F0251444

　　期货投资咨询从业证书号： 20013101

　　助理研究员：李秋荣

　　期货从业资格号： F0 3101823

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责任编辑：赵思远