好色的丝瓜先生|「席を外しましょうか」と僕は言った。
在QDII资金回流建仓背景下,基金低配品种显著跑赢抱团股,暗含着大小盘风格切换的信号。
证券时报·券商中国记者注意到,最近一个月内基金低配甚至“不配”的品种显著跑赢同赛道内的公募抱团股,出现抱团股杀跌而低配股攻势强劲的现象,不少反弹凌厉的品种大多存在机构抛压小、跌幅严重的情况,且在基金持仓中的绝对金额几乎可忽略,多只基金十大重仓股中持仓仅百万元的品种强劲走高,凸显出机构回补的需求。业内人士判断,这与海外降息周期开启在即有关,国内稳增长政策逐步落地,市场风险偏好正趋于变化,超跌严重、抛压小的小盘股在仓位回补选择中优先受益。
切换预期引爆基金低配品种
尽管节日期间缺乏港股通基金的助力,但超跌严重的科技赛道在周一、周二仍出现连续走强态势,这或与公募QDII实施的仓位回流港股低配赛道有关。
9月17日,港股恒生指数再度上涨约1.3%,这使得最近的超跌反弹行情姿态进一步强化,尤其是基金低配品种显著跑赢基金重仓股。数据版权SaaS龙头阜博集团最近一个月内累计反弹约34%,运动科技平台Keep最近一个月反弹约12.9%,制造业AI软件龙头创新奇智则在最近一个月内上涨20%,创新药公司云顶新耀最近一个月上涨21%,亚盛医药最近一个月上涨30%。
证券时报券商中国记者注意到,上述活跃性品种大多为基金低配品种,并因此前基金减仓、清仓跌幅严重,当前此类基金低配股的日成交量极度萎缩,但随着近期半年报中相关公司的降本增效逐步得以体现,在个股基本面悲观预期充分的背景下,跌幅大、抛压小、低配严重的品种反而成为吸引外资、QDII基金经理回流的一大优势。
摩根士丹利基金多资产投资部施东臻认为,短期看风格大概率延续切换,即未来一段时间内小盘或优于大盘,成长或优于价值。他强调,市场结构的变化来自于季节性因素和政策预期的变化。在业绩临近披露完毕,部分成长板块已经开始反弹,集中于高端制造和TMT。这两个方向是成长股集中领域,尽管当前投资者基于经济的悲观预期难以对成长股中长期业绩乐观估值,但可以从上半年业绩看,部分优秀的公司可能正处于业绩拐点,是存在阿尔法优势的,在半年报业绩披露完毕后其估值水平将会得到修复,政策的预期则较为复杂,当前的经济环境无疑需要更有力的政策释放为成长股的布局带来难得机会。
百万元“重仓股”崛起暗含基金回补
显而易见的是,基金低配甚至完全“不配”的小盘股,因其机构抛压小、跌幅大的优势正为回流机构提供建仓时机,尤其是一年前减仓港股转战美股的QDII基金。
以机构抛售到只剩下一只小基金重仓的阜博集团为例,该股此前为基金抱团股,但在大小盘风格切换后,短短三年时间内,阜博集团市值跌至不足40亿港元,跌幅最高时股价损失约90%,截至2024年6月30日,重仓阜博集团的基金仅剩下基金经理何琦所管的华泰柏瑞港股通时代机遇基金,后者为一只规模约6600万元的迷你基金产品,何琦在上述基金中持有阜博集团260万股,尽管阜博集团持股仓位占该基金的4.5%,但持仓阜博集团的金额截至今年6月末只有约296万元人民币。然而,上述超跌股所出现的公募仓位接近出清,也意味着抛压大为缓解,降本增效带来的些许基本面改善即能带动股价反弹,从而使得只有一只迷你基金持仓300万元的阜博集团快速上涨34%。
医药赛道中基金低配股显著跑赢抱团股则尤为明显,凸显出机构资金有意寻找抛压小的品种、回避抛压大的股票。
以最近一个月上涨30%、最近四个月内实现翻倍的亚盛医药为例,该股截至今年6月末已只剩下鑫元基金旗下鑫元健康产业基金,该基金为一只资产规模仅为2200万元的发起式基金,其将亚盛医药列为该基金的第七大重仓股,但总的持仓金额截至今年6月末却只有100万元人民币,公募基金百万元的“重仓”意味着该股已基本上不存在机构抛压的说法,这也使得亚盛医药得以在最近四个月内实现股价翻倍,市值也因此突破百亿港元。
小盘股下行空间小成核心优势
小盘股的重新纳入基金经理视野,而对抱团得大盘股所面临的潜在压力,已成为当前市场切换的普遍信号。
证券时报券商中国记者注意到,代表美股小盘股风向的罗素2000指数在第三季度内上涨约4%,对应的是基金经理抱团严重的标普500指数在第三季度仅仅上涨约2.5%。对此有机构人士强调,海外降息周期开启在即,国内稳增长政策逐步落地,市场风险偏好阶段性企稳修复,今年以来表现落后的中小盘风格估值有望迎来阶段性修复,以中证2000指数为代表的小微盘股在当前点位可能具备较高配置价值。
长城基金相关人士也认为,长期视角来看,小盘股去伪存真后,规范运作的上市公司将更加强调长期股东价值,有利于资本市场的健康发展,目前,在国内经济数据有待进一步验证、对新政策还存在一定阵痛期的背景下,市场风险偏好或进一步降低,但金融“做优做强”环境正逐渐形成,建议“以稳为主”、关注结构性机会,重点关注具有竞争优势的产业链及个股。
天治量化核心精选经理李申也认为,当前应该尽量选择一些阿尔法属性强的标的,个股集中度较低,配置一篮子股票,分散化解风险,用个股的阿尔法来享受赛道的贝塔,国内地产进入新的均衡周期以及地方政府化债背景下,总量经济向上弹性有限,但新质生产力相关领域预计维持较高的景气度,高技术产业增加值和固定资产投资维持较快的增速。随着全球范围内降息央行的数量逐步增加,金融条件总体趋于宽松,全球制造业短期复苏有一定波折但处于相对底部区域。
重仓小盘股的国联安德盛基金经理邹新进认为,由于市场对一般政策措施的审美疲劳,从而对政策的预期效果产生怀疑,在没有看到确切的经济数据好转之前依然保持悲观,但在关键政策会议后,当前投资将会是观察下半年政策的重要窗口,市场整体位置再度回到了估值低位区间,预计进一步下行空间将非常有限,在当前的低位估值下,经过市场交易结构的改善后,伴随着弱预期下经济的逐步复苏,整个市场行情在未来将逐级而上。
责编:刘艺文
校对:王朝全
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黄郁泰(记者 张心怡)09月22日,
黄郁泰(记者 陈幼雪)09月22日,真主党的二号人物易卜拉欣·阿基勒当地时间9月20日,以色列在对贝鲁特的空袭中,杀死了真主党的二号人物易卜拉欣·阿基勒(Ibrahim Aqil)。据以色列媒体的报道称,阿基勒曾在17日的传呼机爆炸中受伤,但于20日的早些时候出院。以色列方面率先宣布“消灭”了阿基勒,几个小时后真主党方面发表声明称:“以色列空袭炸死了拉德万部队指挥官易卜拉欣·阿基勒,他是该武装部队仅次于福阿德·舒克尔(已经在7月殒命)的二号人物。”F-35战机据黎巴嫩媒体报道,此次袭击是由以色列的一架F-35战机实施的,并发射了两枚导弹。自从去年10月7日哈马斯越境突袭以色列南部,进而导致以色列全面袭击加沙地带以来,以色列国防军已经三次对贝鲁特发动空袭了。1月,哈马斯副领导人萨利赫·阿鲁里在黎巴嫩首都的一次以色列空袭中丧生。7月,以色列空袭击毙了真主党军事指挥官福阿德·舒克尔。黎巴嫩被空袭现场黎巴嫩卫生部表示,至少有14人在袭击中丧生,随着救援队连夜工作,死亡人数预计还会增加。目前尚不清楚死亡人数中是否包括阿基勒和其他真主党指挥官。该部还表示说,至少66人受伤,其中9人情况危急。而另有消息称,多枚导弹击中一栋建筑车库的入口,至少造成6名真主党指挥官死亡。当阿基勒在里面会见其他指挥官时,爆炸摧毁了大楼的较低楼层。据目击者称,袭击发生时听到了一声巨响和几声连续的爆炸声。地面被炸出大坑以色列总理本杰明·内塔尼亚胡在以色列媒体发表的简短声明中表示,“以色列的目标明确,其行动不言而喻。”而以色列的此次行动,也算是帮了美国人一个忙,因为又名“塔赫辛”的阿基勒,曾两次制造大规模的爆炸案。1983年4月18日美国驻贝鲁特大使馆爆炸案,造成包括17名美国人在内的63人遇难;同年10月23日,黎巴嫩首都海军陆战队兵营爆炸案,造成包括241名美军士兵和文职人员丧生。一直以来,美国方面都在追捕阿基勒,并悬赏700万美元缉拿他。被炸毁的车辆按照以色列方面的说法,阿基勒在被炸之前,正在和其他真主党的指挥官讨论如何再次入侵以色列,制造一起类似于去年10月7日那样的悲剧,即谋杀并绑架无辜的平民。当然,以色列的这个说法没有得到真主党方面的证实。对于以色列的此次行动,美国总统乔·拜登也久违地打破了沉默,不过他没有就阿基勒的死发话,只是说“仍然相信可以与真主党达成外交解决方案,让以色列北部居民返回家园。”“我们继续努力确保以色列北部和黎巴嫩南部的人民能够安全返回家园。”现场聚集大批民众事实上,以色列在发动空袭前也是这么说的,“让以色列北部居民安全返回家园”。以色列国防军发言人丹尼尔·哈里斯少将在空袭后于社交媒体上发文称:“自10月8日以来,真主党向以色列平民发射了8000多枚火箭弹、导弹和爆炸性无人机,迫使60000多名以色列人撤离家园。”“就在今天,真主党再次向以色列发射了200多枚火箭弹。”显然,以色列在为空袭的合法性找借口,只是没有人提那些无辜伤亡的民众们。
记者近日从江西省有关部门获悉,江西新余佳乐苑临街店铺“1·24”特别重大火灾事故发生后,党中央、国务院高度重视,第一时间对抢险救援、善后处置、事故调查作出部署。江西省公安机关对涉嫌违法犯罪的10名涉案人员立案侦查。江西省纪检监察机关按照干部管理权限,依规依纪依法对事故中涉嫌违纪违法的55名公职人员进行严肃追责问责。图为事发楼栋新余凝霜制冷设备有限公司法定代表人吴和根、新余市渝水区佰烩香烧烤原料批发部实际经营者吴勇、新余市博弈教育咨询有限公司法定代表人柳金汉、新余市渝水区佳乐苑小区临街店铺实际控制人陈建平和新余市渝水区聚馨源宾馆经营者张建生等10人涉嫌重大责任事故罪,被公安机关立案侦查,并被检察机关批准逮捕。新余市原人防办主任邓员清、新余市消防救援支队袁河大队大队长丁小荣、新余市城镇发展服务中心原正科级干部龚宇新等3名公职人员因涉嫌严重违纪违法和职务犯罪,接受纪律审查和监察调查,其中邓员清、龚宇新已移送检察机关依法审查起诉。同时,对事故中存在失职失责问题的新余市委、市政府, 渝水区委、区政府,以及江西省和新余市、渝水区教育、 消防、人防、住房和城乡建设、城管、公安等部门52名公职人员进行了严肃处理。其中,给予新余市委副书记、市长徐鸿,新余市渝水区委书记刘颖豪,渝水区委副书记、区长简华锋撤销党内职务、政务撤职处分;给予渝水区副区长王娟政务撤职处分;给予渝水区袁河街道党工委书记胡茂庆撤销党内职务、政务撤职处分,街道办事处副主任黄斌华党内严重警告、政务撤职处分;给予新余市教育局党委书记、局长曾先锋,党委委员、副局长郭志勇,渝水区教体局党委书记、局长卢冬根,党委委员、副局长李平撤销党内职务、政务撤职处分;给予新余市教育局发展规划科科长何海留党察看一年、政务撤职处分;给予新余市消防救援支队支队长龚俊辉,副支队长葛大雁、赵旭撤销党内职务、政务撤职处分;给予新余市原公安消防支队防火监督处工程师李小文留党察看一年处分;给予新余市总工会党组成员、副主席(新余市原公安消防支队特勤中队中队长)李敏华留党察看一年、政务撤职处分;给予新余市国防动员办公室党组成员、副主任朱天文撤销党内职务、政务撤职处分;给予新余市住房和城乡建设局党组成员、副局长林祥忠,渝水区住房和城乡建设局党组副书记、住房保障和城镇发展服务中心主任宋平撤销党内职务、政务撤职处分;给予新余市自然资源局二级调研员黄红阳党内严重警告、政务撤职处分;给予新余市城管局党组成员、副局长黄华斌撤销党内职务、政务撤职处分;给予新余市公安局渝水分局天工路派出所所长周志荣撤销党内职务、政务撤职处分,派出所原民警曾菊平留党察看一年处分、降低退休待遇。对其他相关责任人,分别给予党纪政务处分。事故发生后,江西省委、省政府认真贯彻落实习近平总书记重要指示精神和中央领导同志要求,全力做好伤员救治和善后处置工作,召开省委常委会会议研究部署抓好安全生产工作,并组织召开全省安全生产紧急会议,部署开展全省安全大检查、隐患大整治,进一步压紧压实安全生产责任。党中央、国务院对事故处理作出决定后,江西省委迅速召开常委会会议贯彻落实、吸取教训,严格依规依纪依法做好问责处理工作,推动落细落实各项安全措施,全力保障人民群众生命财产安全和经济社会健康发展。此前新闻江西省委书记尹弘赴新余火灾事故现场:这是血的教训据《江西日报》消息,1月25日,江西省委书记尹弘赶赴新余,指导新余“1·24”特大火灾事故处置工作。他强调,要坚决贯彻落实习近平总书记重要指示精神,全面落实李强总理批示精神和张国清副总理现场指导工作要求,始终牢记人民至上、生命至上理念,全力以赴做好伤员救治和善后处置工作,从严从实抓好安全生产各项工作,确保人民群众生命财产安全和社会大局稳定。尹弘抵达新余后,立即来到新钢中心医院,看望慰问受伤人员,询问伤情和治疗情况。图为尹弘到医院看望慰问受伤人员他说,这次事故给人民群众生命财产造成了重大损失,教训十分深刻,令人非常痛心。国家和省里都派出了最好的医疗队和专家参与救治,请大家相信科学、增强信心,安心养病、配合治疗,祝愿大家早日康复。尹弘与国家和省、市医疗专家深入交流,详细了解治疗进展、诊疗方案制定等,向参与救治的医务人员表示衷心感谢,要求切实把伤员生命安全放在首位,集中优势资源力量,不惜一切代价抢救受伤人员,精心救治和照护每一个伤员。来到火灾事故现场,尹弘察看过火现场、房子结构和现场处置,听取应急救援、事故原因初步调查有关情况介绍,与救援人员深入交谈,还原事故应急救援场景。图为尹弘到达事故现场,听取应急救援、事故原因初步调查有关情况介绍他沉痛地指出,这起火灾事故造成重大人员伤亡,让人揪心,是血的教训,给我们敲响了警钟,要深入调查事故原因,全力做好善后处置工作。针对火灾事故现场暴露出来的隐患问题,尹弘要求加强多业态混合经营场所、人员密集场所等重点部位消防监管,坚决整治占堵消防通道、封闭安全出口、防盗窗封死等突出问题,确保风险隐患早发现早处置,全面消除安全管理死角盲区。尹弘要求加强多业态混合经营场所、人员密集场所等重点部位消防监管,图为事发场所封死的窗户随后,尹弘来到现场指挥部,与省直有关部门、新余市委市政府研究部署安抚善后、事故调查等工作,要求有效发挥工作专班作用,压实工作责任,加强协同配合,细致周全做好遇难人员亲属关怀、安抚和善后工作。要全力配合国务院调查组事故调查,深挖彻查事故原因,厘清事故责任,依法严肃追责问责,及时回应社会关切。图为尹弘在现场指挥部对事故后续工作作出部署要深入检视工作中的短板漏洞,迅速在全省上下开展地毯式、拉网式安全隐患排查整治,通过开展直插现场的专业排查,强力整治各类风险隐患。要坚持实的作风,把安全生产每项工作任务都落到实处,做到责任到人、责任到点,真正把压力压实到各层级、传导到最末梢。1月25日,江西省委常委会(扩大)会议召开,传达学习习近平总书记对我省新余市渝水区一临街店铺火灾事故作出的重要指示精神,以及李强总理等中央领导同志批示要求,研究我省贯彻落实意见。尹弘主持会议。会议强调,全省各地各部门一定要把思想和行动统一到习近平总书记重要指示精神上来,切实汲取血的教训,深刻反思、引以为戒,坚决克服麻痹思想和侥幸心理,全力以赴做好安全防范各项工作,坚决防范和遏制群死群伤安全事故的再度发生,确保人民群众生命财产安全和社会大局稳定。会议强调,要全力做好伤员救治和善后处置,千方百计保障治疗,调集最好的医务人员、最优质的医疗资源全力救治受伤人员,深入细致做好遇难者家属情绪安抚、依法赔偿、困难救助等工作。要全力配合国务院调查组做好事故调查,实事求是发布信息,主动回应社会关切,查明原因、厘清责任,依法严肃追责问责。会议强调,新余市渝水区一临街店铺火灾事故,造成重大人员伤亡和财产损失,代价极为沉重、教训极其惨痛。要举一反三、迅速行动,在全省上下开展安全大检查、隐患大整治,有针对性地补短板、强弱项,全面增强安全防范能力。要结合开展“九小”场所消防安全综合治理,对学校、商场、电影院等人员密集场所,对企业、桥梁、道路、建筑施工现场,对煤矿、烟花爆竹、危险化学品、消防、特种设备等特殊行业,全面、系统开展地毯式、拉网式安全隐患排查整治,确保不放过任何一个隐患、不留下任何一个死角。会议强调,要严格落实“党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责”和“管行业必须管安全、管业务必须管安全、管生产经营必须管安全”的要求,压实属地管理责任、部门监管责任、企业主体责任,形成纵向到底、横向到边的责任体系。各地党政主要负责同志,一定要以“时时放心不下”的强烈责任感,亲自抓、靠前抓,带头深入基层和企业一线开展督促检查,层层传导压力、压实责任,确保每个环节有人抓、有人管、有人监督。要加强常态化督促检查,开展“回马枪式”安全生产督查,以扎扎实实、求真务实的优良作风,推动安全生产措施落地落实。
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