跨境电商，持续加速。

现阶段，中国的出口跨境电商正在迅速发展，2024年上半年，中国跨境电商交易额同比增长10.5%，增速高于外贸整体4.4个百分点。

拼多多的TEMU、阿里的“速卖通”、抖音的TikTokShop等电商巨头横扫全球市场，成为国内企业高质量出海的标杆。

行业预测，2023-2030年全球B2B市场年复合增长率将达到20%。亚马逊公布，过去两年，销售额超过100万美金的中国卖家数量增幅近55%，成长性十足。

随着各企业半年报陆续发布，各大上市公司的表现也成为了业界焦点。

2024上半年，巨星科技营收较安克创新少了近30亿元，但是其净利润却比安克创新高出3.22亿元，盈利能力十分强悍。

下面，我们先来看一下，巨星科技具体的业绩情况。

近年来，巨星科技的营收整体呈上升趋势，2023年受去库存化影响，营收短暂承压，净利润却增至16.92亿元，创历史新高。

随着后续影响消除，2024年上半年，公司实现营收67.01亿元，同比增长27.75%；净利润11.94亿元，同比增加36.81%。净利润增速大于营收，公司业绩稳健增长。

那么，巨星科技为何能成为行业第一？

第一，市场份额领先

而从工具全品类市场份额来看，公司在电动工具业务上还存在一定的成长空间。

史丹利百得、创科实业和博世三大巨头占据半壁江山，2022年公司以1.8%的市场份额在A股位列第一。

第二，高盈利能力

巨星科技的盈利能力可以说是十分不错，从下图来看，近几年公司的毛利率和净利率双双稳步上升。

2024年上半年，巨星科技实现毛利率32.05%，净利率为18.31%，这在行业内已经处于较高水平。

不仅超过了史丹利百得，甚至比格力、美的等标杆企业还要高，这也体现出了公司极强的盈利优势。

第三，渠道壁垒深厚

线上方面，早在2015年，巨星科技通过亚马逊“全球开店”开启跨境电商之路，至今已有9年时间，如今还延伸至EBAY、速卖通等多个第三方电商平台。

线下方面，公司已经深度绑定美国HomeDepot、Lowes、欧洲Kingfisher、加拿大CTC等大型连锁超市，产品覆盖两万家以上的连锁超市，是最大的工具和储存箱柜供应商之一。

要知道，目前在手工具需求量最大的北美市场，HomeDepot、Lowes、Sears三家大型连锁超市占据了59%的市场份额。

在供应链方面，公司构建以中国为核心的全球化供应链管理体系，并与全球数千家供应商建立稳定合作关系。

目前公司在全球拥有21处生产制造基地，不仅能及时响应市场需求并完成订单交付，还可以增强品牌在当地市场的影响力。

2023年第一大客户收入20.6亿元，占公司营收19%，同期前五大客户收入营收占比为46%。

说明公司在持续增加客户黏性的同时，避免了对单一大客户过渡依赖的风险。

第四，研发能力强

从研发投入情况看，巨星科技的研发费用从2019年的2.04亿元增长至2023年的3.23亿元，涨幅近60%。

而且，巨星科技还是个名副其实的现金奶牛。

自2022年以来，巨星科技的经营现金流净额始终为正且大幅上涨，投资现金流净额和筹资现金流净额为负，是典型的“现金奶牛”公司。

2023年，公司的经营性现金流净额比净利润多了9.32亿元，净现比为1.25 ，净现比大于1，说明公司的盈利质量也没问题。

那么未来，巨星科技的成长性体现在哪些方面？

一方面，北美房地产市场回暖，工具需求上涨。

近日，随着北美市场进入降息的周期，房地产相关产业链的景气度迎来回升，由于美国的工具消费需求与房屋销量呈现强相关性，对工具的需求也有望迎来大幅上涨。

近年来，公司在北美市场的收入占总营收的一半以上，2024上半年，巨星科技美洲地区业务收入43.81亿元，营收占比65.38%，是公司主要的利润来源。

因此，作为全球领先的工具龙头，巨星科技十分有望率先享受行业红利，迎来业绩释放。

另一方面，开拓市场，寻求第二增长曲线。

近年来，公司深耕海外品牌的收购整合，在开启OBM转型后相继打造出ORKPRO、DURATECH、SHEFFIELD等自有品牌，逐渐成为全球资源配置型公司。

而后，巨星科技增资控股子公司欧镭，目前该公司已经是国内激光雷达领域技术实力最强的公司之一，且工业机器人激光雷达出口量位居国产品牌第一。

2023年底公司收购TESA Group，开始布局机器人零部件加工必需的μ级高精度测量工具，强势进军高成长赛道，未来增量 可期。

最后，总结一下。

巨星科技是我国跨境电商领域的佼佼者，也是亚洲最大的工具龙头，公司不断开拓海外市场，建立起强大的渠道优势，再加上健康的现金流和高盈利能力，未来的业绩有望持续增长。

截至2024年上半年，持有巨星科技的机构共有515家。

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以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。

（转自：浪哥财经）

巫凯翔（记者 马立山）09月23日,（来源：爆料视频）

巫凯翔（记者 杜家瑜）09月23日,#entText .video-list a,#endText .video-list a:visited{text-decoration:none;color:#fff;}

财联社9月22日讯（记者 付静 王碧微）英伟达（NVDA.US）中国特供芯片H20或将遭停售的传闻近几个月来在业内传开，这款芯片的命运走向再度成为关注点。日前，有经销商向财联社记者表示已无法下单H20芯片、且有终端厂商称部分国内经销商不再接H20订单。图为英伟达总部经销商王宇告诉财联社记者，英伟达上月开始不接H20订单，但没有明文通知。“准确来说是在等待最近消息，排产估计不会了，虽然没有明确的指令，但基本上是这样，可能客户有些定制化的需求还可以满足。”终端厂商人士李小琳也对财联社记者表示，“我们向英伟达下单需通过经销商，近期有多家经销商表示不再接H20的订单，也有一些表示有现货可以接单。”不过，渠道商李明则在财联社记者询单H20时表示，“我这里还可以接。”此前，财联社记者曾就H20是否已不接单一事向英伟达中国邮箱发送采访提纲求证，但未获回复。值得一提的是，英伟达方面针对财联社9月20日晚间的报道（独家|部分厂商称已无法下单英伟达H20芯片）内容曾向媒体作出了“不作评论”的回应。或受前述消息影响，英伟达股价上周五出现波动，开盘下跌2个点，收盘跌1.59%，收于116.00美元。英伟达在大模型浪潮中抓住机会，巩固了其王者地位。2023年，受限于政策，英伟达基于H100向中国推出了三款特供芯片，其中H20性能最强。李小琳透露，英伟达于今年2月开始接受H20芯片订单，4月开始正式出货，5月才大批量出货。不过，财联社记者注意到，包括王宇在内的几位从业者都用“鸡肋”一词形容H20芯片。公开资料显示，英伟达H20芯片为遵守美国出口限制而推出，是专为中国市场设计的AI加速器。H20基于英伟达Hopper架构，拥有96GB的HBM3内存，提供4.0TB/s的内存带宽。算力方面，H20的FP8性能为296 TFLOPS，FP16性能为148 TFLOPS。与H100相比，其GPU核心数量减少41%，性能降低28%。多位从业人士还告诉财联社记者，H20芯片的关注度其实较低。图为英伟达CEO黄仁勋接近多家大模型厂商的张娜提到，“我感觉现在算力租赁的市场关注度比较低，然后H20这块不那么‘显性’。 ”李小琳还告诉记者，“H20价格也不低，也要卖一百多万。之前大厂们囤货都囤得差不多了，小厂可能会有需求。”即便如此，业内多方也反馈称，近期仍有大批H20到货，年内到货已超出全年预期。据新浪财经9月初报道，“芯片专家表示，预计字节跳动公司目前在手的英伟达芯片数量超过10万张；2024年H20芯片订单追加到了32-33万张，目前已交付14-15万张。”张娜表示，“我了解到的是，几家厂商近期是有大批到货的，而且比他们预想的还要多。年前市场普遍预期今年H20出货大概40万颗，但估计最后出货60-70万颗都是有可能的。”张娜称，“不知道这种突然的变化是不是因为H20截单的消息出了，大家都想‘大干一场’。”AI算力需求激增叠加政策因素，英伟达部分GPU曾因价格居高不下一度被视作奢侈品。而在采访中，李小琳也提到了英伟达基于H20芯片的奢侈品“配货”策略。李小琳表示，由于GB200、A100等芯片热度很高，不少大厂都有采购需求，加之高端芯片的产能十分有限，因此采购时常常需要配货，其中H20就是常见配货之一。“很难说有些公司大批量采购H20是不是因为配货。”今年7月，多家媒体曾报道，投行杰富瑞发布报告称，H20芯片恐遭停售，或对英伟达造成120亿美元损失。“报告认为，当美国10月审查其半导体出口政策时，H20产品可能会面临销售禁令。该禁令可以采取多种形式，包括针对特定产品的禁令、降低芯片的运算能力、或限制其存储器容量。”值得注意的是，与财联社记者交谈的互联网厂商、大模型厂商、芯片供应商在内的多位产业链人士均明确表示，H20被停售的传言已久，大家普遍关心其是否将在短期内遭遇停售。张娜称，“几家大厂、小厂的朋友，反正跟硬件相关的都听过这个消息。”“行业内讨论很久了，也许年前会出政策，英伟达方面还在争取。”王宇称。“业内早有传言，但英伟达一直在压。”李明说。李小琳进一步告诉财联社记者，“有的经销商现在不接单也有可能是在赌近期看看H20到底会不会停售，如果停了就加价卖出去。”2022年及2023年， 美国分别于9月和10月发布了关于算力芯片的政策，在当时掀起巨大风浪。如今，已快接近往年的政策发布时间，此款特供芯片的命运将走向何方，或很快将要揭晓。（文中王宇、李小琳、李明、张娜均为化名）延伸阅读美国制裁下，中国大陆购买芯片制造设备增长62%数据显示，今年第二季度，中国大陆仍是全球最大、增长最快的半导体制造设备市场，因为在美国制裁之下，我们正努力实现技术自给自足。图为2024年5月，中国淮安一家光电科技公司加工芯片的车间中国大陆正在坚定地加大对芯片制造设备的支出。全球芯片行业协会国际半导体产业协会（SEMI）9月5日公布的数据显示，今年第二季度，芯片制造设备（包括晶圆加工、组装、封装和测试工具）在中国大陆的销售额同比增长62%，达到120多亿美元。数据还显示，2024年上半年，中国大陆在采购芯片制造设备上花费了247.3亿美元，超过了同期中国台湾、韩国、北美和日本的总支出236.8亿美元。其中美国占了北美支出的大部分。2022年10月美国出台更严格芯片出口管制的结果之一，是推动了中国企业对芯片制造设备的购买。美国著名财经网站CNBC说，这笔巨额投入体现了中国政府为实现芯片自给自足而做出的努力，以对冲西方阵营可能进一步阻碍其获取关键技术的限制。SEMI的数据显示，在这一项上，中国大陆年度支出从2022年的280亿美元飙升至2023年的366亿美元，并预计今年的支出将超过350亿美元。尽管其他市场的半导体设备销售额出现萎缩，但中国大陆需求的飙升推动全球半导体设备收入实现了恢复性增长。早在2018年，美国政府就开始阻止荷兰芯片光刻机巨头阿斯麦（ASML）向中国发货，今年1月，荷兰又撤销了阿斯麦向中国发售NXT:2000i机器和其他高端设备的出口许可证，这些设备支持先进的7纳米和5纳米工艺芯片的生产。但中国大陆仍然是ASML最大的市场。第二季度，该公司净系统销售额48亿欧元（53亿美元）中，近一半来自中国大陆。美国的限制让荷兰怨声载道。图为外媒报道截图阿斯麦的首席执行官富凯本周在纽约出席活动时说出了实话，他说，美国“以国家安全名义”限制该公司向中国大陆客户出口的行动，其实是“出于经济动机”。富凯说：“我认为，要证明此事关系到国家安全已经越来越困难了。”他预计，美国主导的对华出口限制必将遭到盟友更强烈的抵制：“我们不得不希望达到某种平衡，因为作为一门生意，我们想要的是一些明确性和稳定性。”上周五，荷兰首相表示，他将认真权衡阿斯麦的经济利益：“对荷兰来说，阿斯麦是一个极其重要的创新产业，在任何情况下都不应受到影响，因为这将损害阿斯麦的全球地位。”如今美国挥舞的“国家安全”大棒，不但砸到中国，还已经砸到日本。眼下，美国政府正在阻挠日本制铁公司收购美国钢铁公司的交易，认为这起收购案可能损害美国“关键项目”所需的钢铁供应。图为日本前防卫大臣石破茂日本前防卫大臣石破茂9月6日公开表示抗议，他说，美国以“国家安全”为由阻止收购案“非常令人不安”，“发表这样的言论或采取这类行动可能会削弱盟友之间的信任”。