“2024夏季达沃斯新浪财经之夜·正和岛夜话”6月25日在大连举办。北京大学光华管理学院院长、金融学系教授刘俏出席并演讲。

　　刘俏在演讲中强调了提高全要素生产率的重要性，并且建议大力发展能够助力于 我国提升全要素生产率的新领域、新赛道、新行业。

　　当然，发展新领域需要资金的支持，刘俏指出，当前我国货币政策力度“不可为不大”，但一直侧重的是大企业，强调的是生产端，但在产能过剩、供需失衡的情况下，这样的货币政策所起的作用相对有限。

　　为何要财政政策发力呢？刘俏给出两点原因：

　　第一，中央政府仍有国债发行空间。他分析称，“我国国债只有GDP的20%左右，而美国联邦政府国债相当于GDP的120%左右。从这个角度来讲，中国中央政府的信用应该比美国还好，美国的债都是信用债，我们是公有制国家，中央政府有很多资产可以做担保和抵押”。

　　第二，财政政策具备直达性等优势，可以省掉很多中间环节，特别是在价格信号不是特别有效的情况下，增加财政政策的力度和直达性，效果会更好一点。

　　那么财政政策如何发力呢？

　　刘俏提出三点建议：

　　第一，包括今年新增发的一万亿特别国债在内，仍比较侧重生产端、供给端，他建议财政政策向需求端、消费端做倾斜。“比如可以给中低收入群体做一些大面积、大体量的转移支付，增加他们的消费能力”。

　　第二，投入研发。“可以在研发层面上（投入），通过特别国债把基础研究投入增加到1万亿人民币，达到美国现在的水平”。

　　第三，对中小微企业提供一些支持，包括减税，甚至包括转移支付。“他们与服务端、最终消费端距离最近，如果消费起不来，解决6亿就业人口的小微经营者的经营状况的不到改善，信心就得不到恢复”，“应该对这个群体提供一些支持，帮助他们渡过难关。

　　刘俏说，我们总是习惯从新产业的崛起去挖掘全要素生产率提升的可能性，但事实上，由于分配方式制度的扭曲，很多领域的全要素生产率增速是被压抑的。

　　“通过财政政策，我们可以化解一些制度扭曲，从供给端的投资拉动、要素驱动，向更为均衡的全要素生产率的驱动，这个转型的成功意义很大”，刘俏说，这种转型对企业家而言，意味着一个全新的游戏的开始。

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责任编辑：梁斌 SF055