天风证券主要观点如下：

苹果WWDC发布Apple Intelligence，定义全新端侧AI。Apple 将 OpenAI 的 ChatGPT 集成到 Siri 中，显著提升了其智能对话能力。通过人工智能和机器学习，Apple能够更好地为用户提供强大的个人产品，简化人们生活并注重隐私保护。IOS 18为用户提供更多的定制方式，如定制化主屏幕和控制中心、全新的Privacy应用和Messages、卫星功能升级等；iPadOS 18在IOS更新基础上带来更多全新体验，如标签页栏更新、同播共享新功能、新增数学笔记功能等；macOS Sequoia的更新进一步提高了用户生产力和创造力，如iPhone Mirroring、智能窗口布局、视频会议新功能和Safari浏览器新体验等。VisionOS 2的发布带来更强的空间图片功能、更强的控制手势、更强的Mac虚拟显示、新增加火车模式、拓展第三方支持，6月28日，中国、日本和新加坡将开始正式对外发售Vision Pro。

智能手机：TrendForce预测2024年6月三星在折叠屏市场将以50.4%的份额占据优势，华为紧随其后，市场占有率为30.8%；新机方面，荣耀Magic V Flip上市，搭载骁龙8+旗舰处理器，内外屏均由京东方独供。vivo X100 Ultra正式开售，搭载骁龙8 Gen 3处理器，搭载蓝图影像芯片V3+，提供更好拍摄能力。vivo发布S19系列手机，首发搭载vivo自研AI脸型矫正技术，提供更好摄像体验。2024年6月集邦咨询对于折叠屏市场的预测中， 三星仍位居第一，市占率近50%，华为紧随其后，市占率为30.8%。

PC：高通联手多家OEM厂商，将于618上架20+款骁龙X系列AI PC，看好AIPC渗透率提升刺激换机需求。1）根据Counterpoint Research，2024Q1PC出货量同比增长 3%，在连续下跌8个季度之后首次实现正增长。在芯片供应商的新处理器平台的支持下，生成式AI笔记本电脑的出货和部署将在2025-2026年加速，同时新兴的生成式AI功能和用例也将加速。2）微软、华硕、联想等多个Copilot+PC生态品牌将于618正式上架搭载高通骁龙 X Elite 处理器的产品，目前处于预售中，看好AIPC渗透率提升。Copilot+PC多个型号搭载了微软 Copilot 服务以及 Recall、Cocreator 在内的多个 AI 功能。

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风险提示：消 费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额