据悉，此次熊猫债的发行，全场认购倍数达到3.8倍，边际倍数为1.5倍。可以看到，市场对此次债券发行的反应非常踊跃，投资者的认购意愿强烈。

值得注意的是，此次首程控股首期中票的发行，投资人认购踊跃，类型丰富，涵盖商业银行、保险、公募基金、信托、证券等，对扩大熊猫债在境内市场的影响，促进境外企业境内常态化发行也具有重要意义。

这意味着什么？

首程控股以纯市场化的方式成功发行一期中票，并创下记录。一方面，这表明了投资者对首程控股经营状况、信用状况和未来偿债能力有着极高的信心。另一方面，在更为依赖主体信用，更市场化的风控条件下，投资者仍然愿意接受较低的利率，也表明了市场对于首程控股中期票据的高度认可。

能够获得市场如此广泛的认可，离 不开首程控股持续实施其资产融通与资产运营双管齐下的发展战略，目前已经形成协同并进的业务模式，在面对市场波动时，公司依旧可以展现出良好的经营能力和

在基础设施资产管理业务方面，公司已经打下了坚实的业务基础，基本跑通“优质资产收购+资产运营提效+资产证券化退出+循环投资”的新路径。公开信息显示，此次募集资金拟用于偿还有息负债及补充子公司流动性资金。这有助于进一步提升首程控股资本结构，降低融资成本，进而帮助公司更好的进行资产融通和资产营运业务的投资和扩张。

事实上，一期中期票据的成功发行，不仅能够提高首程控股财务的灵活性，对整个熊猫债市场来说，也具有深层次的意义。

首先，首程控股的发行活动能够进一步扩大熊猫债市场的规模，促进了市场参与主体的多样化。随着熊猫债市场获得进一步扩容，市场的流动性有望得到提升，从而显著提高市场效率和吸引力。

其次，在此前央行发布的《2023年人民币国际化报告》明确指出，要“支持更多境外央行、国际开发机构、跨国企业集团等优质发行主体在境内发行熊猫债”。由此可见，首程控股的发行活动也是国家政策趋势的延续，有利于提升中国债券市场的国际知名度和影响力，并促进中国经济的稳定增长。

总体来说，首程控股的熊猫债发行是公司财务战略的重要一步，也是中国金融市场对外开放和人民币国际化进程中的一个积极案例。通过这次熊猫债的成功发行，首程控股不仅优化了自身的财务结构，也为后续发行定价等一系列活动打下了坚实的基础。