男生把阴茎弄进女生的屁股里软件それからレイコさんはギター用に編曲されたラヴェルの死せる女王のためのバヴァーヌとドビッシーの月の光を丁寧に綺麗に弾いた。「この二曲は直子が死んだあとでマスターしたのよ」とレイコさんは言った。「あの子の音楽の好みは最後までセンチメンタリズムという地平をはなれなかったわね」　　尤其值得一提的是，党的十八大以来，我们党成功推进和拓展了中国式现代化，进一步深化对中国式现代化的内涵和本质的认识。同时，在实践上不断丰富中国式现代化。有一个举世公认的案例，消除绝对贫困问题，全面建成小康社会，为中国式现代化提供了更为完善的制度保证、更为坚实的物质基础、更为主动的精神力量。nAMO-9vB1nDDXFDHsc4b0Ni-负债761亿，牧原回复年报问询函：资产负债率在合理范围，短期偿债能力有望提升

　　文章来源：时代周报

　　公告内提到，2023年，国内猪价持续低位徘徊，除了在三季度出现短暂触底反弹外，其他时间多在低位运行。在此背景下，牧原股份主要经营策略是稳健增长、优化负债结构，由高速发展转为高质量发展，随着公司产能建设逐步完成，预计未来每年资本开支整体将控制在较低水平。

　　牧原股份近期在投资者关系活动中表示，公司当前生猪养殖产能设计的规模为8000万头/年，未来随着公司生产成绩的不断改善、人员能力的加强、猪舍周转率的提升，已建设完成的猪场足以支撑1亿头/年的出栏规模。

　　“钱货两清”模式保障经营活动现金流

　　公告显示，截至2023年末，牧原股份资产负债率为62.11%，较2022年末的54.36%有所上升，主要系2022~2023年生猪价格长期维持低位运行所致，公司采用谨慎的现金流管理政策，增加贷款规模，储备适量账面现金，防范流动性风险。

　　农业农村部数据显示，自2022年12月以来，生猪价格进入下跌通道，2023年全年生猪价格整体维持在15元/公斤左右，仅在当年第三季度呈现阶段性反弹。而牧原股份去年归母净利润也仅在第三季度实现盈利，其余季度皆为亏损。

　　据悉，牧原股份生猪销售业务采用“钱货两清”的销售结算模式，2023年月均经营活动现金流入金额近100亿元。牧原股份表示，随着生猪市场行情好转及成本的下降，公司盈利能力及现金流情况将迎来较大改善。

　　截至2023年12月31日，牧原股份货币资金余额194.29亿元，其中银行存款136.79亿元，货币资金储备符合当前的现金流管理政策，资金余额处于合理水平。

　　具有多重偿债资金来源

　　公告指出，牧原股份近三年资产负债率与同行业可比公司相比处于中位水平，均控制在合理范围内，未来将在稳健经营的基础上，逐步降低杠杆水平，持续优化财务结构。“未来，在公司收入规模增长以及负债结构调整力度加大的情况下，牧原股份短期偿债能力有望得到较大提升。”牧原股份表示。

　　根据2023年报，截至2023年12月31日，牧原股份有息负债合计761.37亿元；短期负债金额469.29亿元，同比上升60.91%。

　　此外，截至去年底，牧原股份一年内到期的有息负债金额544.51亿元。针对一年内到期的有息负债，牧原股份在公告中表示，公司制定了严密的定期资金规划，具有多重偿债资金来源。

　　截至去年年底，其未使用银行授信额度270.59亿元，融资授信资源储备较为充足；已获得债券批文合计80亿元，融资能力得到保障，并保持着较低的融资成本；公司控股股东能够在必要时为公司提供资金支持。

　　同时，截至2023年末牧原股份存货价值419.31亿元，生产性生物资产为93.15亿元，资产变现能力较强。此外，牧原股份设有专业的资金筹划团队，能够合理安排资金收支及有息负债偿还工作，防范流动性风险。

　　力争年底生猪养殖完全成本降至1 3元/公斤

　　2023年，牧原股份实现营业收入1108.61亿元，全年销售生猪6381.60万头，生猪养殖平均完全成本约15元/公斤，相比2022年下降0.70元/公斤。2024年4月，其生猪养殖平均完全成本已降至14.80元/公斤。

　　5月22日年度股东大会上，牧原股份首席财务官高曈表示，牧原股份将持续采取打通技术路径、优化生产管理、加强一线人员赋能培训等措施，提升生猪养殖效率，公司今年全年平均生猪养殖完全成本目标为14元/公斤，力争年底降到13元/公斤，有望实现公司自非瘟以来最低的生猪养殖完全成本。

　　进入2024年，猪价持续向好。根据牧原股份披露的月度销售数据，今年1~2月、3月及4月的生猪销售均价分别为13.84元/公斤、14.24元/公斤和14.80元/公斤；今年1~2月较去年12月增长3.13%，3月和4月分别环比增长2.89%、3.93%。其中4月销售均价与当期生猪养殖完全成本持平。

　　进入5月，部分地区生猪价格已上涨到16~17元/公斤。时代周报记者从牧原股份处了解到，按照牧原股份最新披露的生猪养殖完全成本来计算，每头猪有近200元利润空间。

　　中国农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力表示，从综合供需情况来看，市场供应阶段性过剩的局面将逐步得到改善。供应方面，前期产能调减的效果将在今年第二季度和第三季度逐步显现。需求方面，根据季节性消费规律，5月和6月的猪肉消费量通常比3月和4月多出5%~10%，有助于支撑猪价开启上涨行情。

　　对于行业周期，5月23日牧原股份调研活动信息表提到，看待行业周期，要用崭新的思维来看，不能一直坚持旧有认知，每一轮周期都有自身特性。作为市场经营主体，不能寄希望于通过周期上行来弥补自身经营能力问题导致的亏损。公司将持续通过管理和创新获得成本领先优势，未来的盈利水平需要建立在成本领先所能获得的行业超额利润上，而不是将希望在未来猪价的涨跌上。