五月丁香综合「それが何かの役に立つのかしら」　　近期以来，包括河南、安徽、河北、湖南等省份在内，相继发布了开展口腔种植医疗服务价格调控工作相关通知。H5EHEy-BF4FCsjTObpmS1-中福国际期货:黄金保价中面临的风险

6月20日，中福国际期货表示，个人和中小企业在进行黄金保价时需要面对多种风险，包括市场流动性风险、政策变化带来的风险、法规制度变化带来的风险以及代理机构的风险。

　　市场流动性风险可分为资产流动性风险和融资性风险。具体来说，流动性风险包括以下三种情况：

　　- 市场深度不够：大投资者在短时间内建仓大量头寸时，会对自己的成本产生影响。

　　- 市场急速变化：如在“双11”期间，如果持有大量头寸而无法及时调整，会导致流动性缺失。

　　- 临近交割月的合约：持仓过重时，难以脱手，在没有流动性时，头寸难以处理。因此，企业需在流动性消失前及时调整或转换到下一个合约。

　　融资性风险指在保证金不足时需要追加保证金。许多企业因自身实力不足，无法短时间内追加足够保证金，只能砍仓，进而陷入“死亡螺旋”。此时，企业可能面临期货和现货同时亏损的局面。

　　银行贷款虽然是一个选项，但申请过程较慢。相比之下，找期货公司进行仓单质押效率更高。尤其是中小企业，在保证金追加方面需要更加谨慎。

　　市场 对政策变化非常敏感，可能引发价格暴涨暴跌。例如，国家的供给侧改革、减产等政策都会对市场产生重大影响。因此，企业需密切关注基本面变化，进行前瞻性的市场分析。

　　商品交易所的交易规则变化也会带来风险。例如，郑州和大连的交易规则是三个停板，不利时可能会被强制平仓，而上海的交易规则有所不同。因此，企业需要熟悉各交易所的规则，以避免因规则变化带来的风险。

　　例如，2008年10月铜市场的连续跌停板事件，如果企业不了解交易所的处理方式，可能遭受巨额损失。熟悉规则并及时调整头寸，可以帮助企业避免损失。

　　期货公司的净资本管理对企业也有影响。如果期货公司无法承受市场波动导致的保证金追加，可能会限制客户的操作。此外，期货公司的服务流程和内部控制制度也非常重要。企业需要选择可靠的期货公司，以避免因代理机构问题导致的风险。

　　一些客户可能会为了低廉的佣金而忽视优质服务，但在黄金保价中，优质服务能帮助企业避免许多操作错误。与其为了低佣金冒险，不如选择提供优质服务的期货公司，以确保套保过程顺利进行。

　　总结

　　综上所述，个人和中小企业在进行黄金保价时，需要综合考虑市场流动性、政策变化、法规制度变化以及代理机构的影响。中福国际期货认为，应选择可靠的合作伙伴，以降低风险，确保套期保值的成功。

责任编辑：陈平