公翁的欢爱第八篇收藏僕はしばらくのあいだ講義に出ても出席をとるときには返事をしないことにした。そんなことをしたって何の意味もないことはよくわかっていたけれどcそうでもしないことには気分がわるくて仕方がなかったのだ。しかしそのおかげでクラスの中での僕の立場はもっと孤立したものになった。名前を呼ばれても僕が黙っているとc教室の中には居心地のわるい空気が流れた。誰も僕に話しかけなかったしc僕も誰にも話しかけなかった。　　《新冠病毒感染者居家中医药干预指引》列出几十种中成药，各省市也推荐了一些中成药，这些中成药该如何使用？NdHXtYhD-tCd5vNAOGOQ3sr0-国金证券：首予珍酒李渡“买入”评级 目标价12.06港元

　　国金证券主要观点如下：

　　看点1：体制保障公司灵活性内核，乘势而上的能力是优势。

　　制度保障下，公司灵活性在组织、渠道、营销等维度展现：1）组织体系灵活性，例如珍酒构建双渠道战略、优化经销商结构，较此前更聚焦、定位更明确。2）公司具备敏锐的渠道感知力、完善的自下而上沟通机制，灵活调整渠道返利模式、消费端促销活动设计。3）公司善用各类宣发以实现大众认知中公司形象的快速渗透，例如对珍酒品牌提炼“1234歌”营销话术，产生不俗的破圈效应。

　　看点2：酱香持续渗透叠加渠道力杠杆，珍酒是进攻的茅。

　　我们认为消费端酱香渗透始终是循序渐进的过程，酱酒行业在从良莠不齐的乱状中逐渐修复。珍酒的进攻性源于珍15、珍30等产品对渠道杠杆的借力，趁酱酒之势扶摇直上，公司管理层深谙渠道运作、在构建良性厂商关系上有得天独厚的优势。

　　看点3：李渡扎实做圈层，湘窖&开口笑扎根湖南精耕，稳健是主基调。

　　1）李渡依托以沉浸式体验为载体的圈层营销范式进行省内渗透&省外拓展，李渡复兴在于找到了差异化营销思路、并始终坚持践行，其中抓手为元代古窖池，营销思路为最贵光瓶酒，营销手段为沉浸式体验。2）湘窖&开口笑的定位即扎根湖南、渠道深耕、稳定公司底盘，稳健增长的来源包括湖南的区位β+精细化耕耘提升省内市占（省内从邵阳、长沙向岳阳、株洲等地辐射）。

　　风险提示：宏观经济 恢复不及预期；次高端竞争加剧风险；政策风险。

责任编辑：史丽君