博通(AVGO.US)将于6月12日盘后公布2024财年第二季度财报。Zacks一致预期显示，预计Q2营收将达到120.4亿美元，同比增长37.88%。此外，第二财季业绩水平预计将受益于博通不断扩大的生成式人工智能(GenAI)产品组合。在过去30天内，该公司盈利一致预期增长了0.8%，达到每股10.79美元，同比增长4.55%。在过去的四个季度中，博通利润均超出Zacks一致预期，平均盈利超2.81%。

此外，Zacks一致预期显示，预计第二财季半导体解决方案收入为71.4亿美元，同比增长4.8%。

VMware持续强劲的预订量预计将推动营收增长。博通预计，在本财年余下的时间里，该业务将实现两位数的连续增长。

强劲AI产品组合助力发展前景

基于市场对人工智能基础设施日益增长的需求以及对生成式人工智能(GenAI)产品组合的强劲部署，博通的长期前景有望受益。博通的解决方案可满足节节攀升的人工智能工作量需求以及数据中心对快速网络的需求。

博通的Bailly是全球首屈一指的51.2Tbps协同封装光学以太网交换机。该产品集成了尖端的硅光子技术和博通公司的Strata XGS Tomahawk5交换芯片。Tomahawk5为人工智能和机器学习基础设施提供了重大的性能提升。

Alphabet是博通特定应用集成芯片(ASIC)的大客户之一。这些芯片旨在支持人工智能和机器学习，并提升任务效率。Meta Platforms也已成为其重要客户，该公司正使用博通的ASIC以开发Metaverse硬件。

今年4月，博通与谷歌宣布将扩大合作关系，着重于利用谷歌云的VMware工作负载功能，以增强用户体验，并通过GenAI简化操作。此后，博通与谷歌关系得到进一步拓展。

博通和微软近期也扩大了长期合作关系，计划在Azure VMware解决方案上支持VMware Cloud Foundation订阅。这为Azure VMware解决方案提供了额外的购买选择，Azure VMware自2019年以来一直由微软销售和运营。

2024财年第一季度，人工智能收入同比翻了两番，达到23亿美元。博通目前预计2024财年人工智能收入约为100亿美元，高于此前75亿美元的指导目标，占半导体收入的35%，该占比也高于此前25%的指导目标。

与此同时，受网络连接的加速部署和超级计算机中人工智能加速器的扩展推动，网络业务收入预计将 同比增长35%。

主要不利因素：宽带和服务器存储发展缓慢

值得注意的是，虽然GenAI的快速应用预示着博通的长期前景良好，但预计企业和电信终端市场仍将持续低迷。电信公司乏力的支出阻碍了宽带的增长，服务器存储连接解决方案的需求疲软也令人担忧。

叠加充满挑战的宏观经济环境，这些因素预计将在短期内损害博通的营收增长。

此外，Zacks评定博通的价值分数为F，代表当前估值水平较为紧张，博通目前的Zacks排序为3，意为“中性”，因此，投资者应等待更好的入市时机。

责任编辑：郭明煜