生猪:情绪的火药桶

来源: 央广网
2024-05-20 09:55:38

  来源:中粮期货研究中心

  随着5月猪价的上涨,市场也一扫前期的阴霾,早在前一个周末,二次育肥已经跃跃欲试,上周周末的猪价涨了4毛钱,市场的情绪有被点燃的迹象。

  

  但谁又能预测得了情绪呢?

  先泼盆冷水,我认为情绪的问题无法预测,甚至很难去定义,这是一种感性的东西。情绪最大的威力就是它不来,就像打斗地主一样,有人打了张小王,就算大王还没出,大家也都知道王炸没有了。

  情绪能不能进一步启动,并且快速发酵,这些因素虽然未知,但3月下旬至5月上旬的这一轮抛猪给后续情绪的炒作留下的空间。对于多头而言,情绪给了多头超额获利的空间。对于空头而言,情绪是密切跟踪的指标,是一个后续可以去做空的矛盾点,但当前的时点还有点早。

  

  资金面的新变化

  在五一假期回来之后,商品市场资金再度涌入。房地产的政策,降息预期的押注,地缘政治的变动,公共物品的定价抬升,影响通胀的预期的因素花样繁多。什么样的品种适合炒作通胀?有估值、有逻辑、有故事,最好还能存着不变质(但猪这点注定不行)。

  贵金属、有色、黑色这些品种都是上百亿的沉淀资金,大资金想做猪只需要拿一个零头。产业人的思维可能是这一波情绪要是起来了,利多近月,逐渐利空远月。金融资金可能在想这个7月合约怎么还限仓呢,很影响我发挥,得找个大点的舞台。

  

  产业资金 VS 金融资金

  看着盘面升水也有利润,但我想产业资金心里也打鼓。既担心来晚了没座,又担心来早了被金融资金一锅端了,心里甚至还在盘算着会不会不套保赚的还多点。

  这个市场通常情况来说钱比货多,并且经历近年来集团企业扩张—亏损的折腾,大家的现金流都不是很充裕,这种情况下套保要充分评估自身的风险承受能力和预期利润。总之,我认为当前时点不是一个产业资金和金融资金去打阵地战的好时点,18块的猪价虽然不低,但猪价高点超18块的可能性也蛮大。套保可以考虑参与,但要留有余地,既有防范,后续说不定还会有惊喜。

  

  结论

  我们今年看多的观点已经重复了很多次,没有必要去讲些新东西,存栏的减量不需要怀疑。目前生猪市场最大的确定性是底部的确定性。未来猪价边际转好是相对确定的,这个确定性值得以合理的升水去买,说不定还能买到一个情绪启动和通胀预期的惊喜。如果在中继位去做,需要对未来的现货市场具体细节有很强的把握。

  做空的问题暂时先不想,产业资金如果愿意18块把货交了自然可以做空,只要考虑好流动性风险就好,基差总会回归的。对于投机空头而言,需要再观察几个问题:估值是不是过高了、情绪是不是打满了、宏观资金是不是炒不动了、疫情的最大减量是不是已经看清了。这四个问题要是都看清楚可能有些来不及,但我认为至少看清楚两个以上再去考虑做空的问题,并且一旦出现这种情况,可能今年的高点可能就已经出现了。

  今年的生猪市场,无论多空,都有期待,让我们拭目以待。

责任编辑:赵思远

  西南政法大学纪检监察学院院长谭宗泽告诉《中国新闻周刊》,自2018年10月,他们开始在2018级本科新生中遴选首个监察法学实验班,选拔40名新生组建法学(监察法方向)实验班,采取校内导师和实务导师相结合的培养模式,已连续培养四届,“我校依托法学学科优势,吸收党内法规、纪律检查、监察调查等校内相关研究力量,并在纪检监察实务部门的大力支持下,初步完成了监察法学科体系与本科、硕士、博士的人才培养体系建设。”他透露,西南政法大学申请2023年开始招收纪检监察专业本科的申报材料已经教育部公示,目前正积极争取成为新兴的纪检监察一级学科的硕士博士学位授权单位。

  女足申办2031年世界杯能否成功?李戈对此信心满满,“中国已经举办了两届无与伦比的奥运会,已经向世界交出了最好答卷。而且,这种举国体制办奥运的优势不是其他国家能够相比的,现在中国表明态度提出申办2031年女足世界杯,成功概率很大”。

  二十条优化政策中,除对全员核酸的限制之外,对防疫效果影响很大的调整还有两点:一是不再判定次密接;二是重新划定了风险区,取消了中风险区,并且缩小了高风险区封控范围,从小区变为单元、楼栋。

  赵少康批评,美国总统拜登饲养13年的德国牧羊犬“冠军”离世,蔡英文在第一时间立刻留言哀悼,陪伴台北民众14年的大熊猫“团团”不幸因病离世,蔡英文到现在都无动于衷、不闻不问,连一句悼唁的话都没有。

  除了菠菜、大白菜,中新财经记者注意到,菜市场里的多种蔬菜价格有所下降,若和去年同期相比,部分蔬菜价格更是直接“腰斩”。例如,菜市场里3元一斤的芹菜,去年11月份每斤曾卖到6元。

  路透社称,哈里斯的访问是现任美国政府官员对菲律宾的最高级别访问,标志着两国关系的急剧转变,美国正试图重启与菲律宾的关系,对抗中国在该地区日益增长的影响力。

赖一妹

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。
用户反馈 合作

Copyright © 2023 Sohu All Rights Reserved

搜狐公司 版权所有