标点财经、投资时间网研究员  田文会

　　浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司（下称瑞丰银行，601528.SH）资本充足率虽然较上年末上升，但仍低于同期商业银行整体水平。近日，该行发布《向不特定对象发行可转债证券募集说明书（申报稿）》（下称《说明书》）显示，拟发行可转债总额为不超过50亿元（含50亿元），以补充核心一级资本等。

　　《说明书》还提示了个人业务风险、贷款集中于若干行业的风险以及贷款期限结构的风险等。

　　今年上半年，瑞丰银行营业收入同比增14.86%，归母净利润同比增15.37%，主要得益于投资收益和公允价值变动收益合计额同比大增。但主要营收来源利息净收入同比降2.45%，与此相应，该行净息差同比减少0.32个百分点。利息净收入的增长表现对该行业绩增长情况影响较大，从而也会影响该行内生资本补充能力。

　　此外，该行上半年营业支出中，信用减值损失增长较快。

　　拟发可转债不超50亿元

　　据《说明书》，瑞丰银行此次拟发行可转债总额为不超过50亿元（含50亿元），期限为6年，发行目的为补充核心一级资本、提高风险抵御能力、增强实体经济服务能力。

　　瑞丰银行半年报显示，报告期内及报告期末，该行不存在发行在外的可转换公司债券。

　　今年上半年末，瑞丰银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为 14.22%、13.04%、13.03%，较上年末分别上升0.34个百分点、0.35个百分点、0.35个百分点。不过，其中，资本充足率低于同期商业银行15.53%的资本充足率。

　　瑞丰银行相关人士向标点财经、投资时间网研究员介绍，若此次可转债全部转股，可提高资本充足率3-4个百分点。

　　《说明书》还提示了多个风险。

　　其中，个人业务风险方面，《说明书》称，瑞丰银行坚持零售银行转型战略，积极推进支农支小、便民惠民的经营策略，并以个体工商户、私营业主、企业事业单位职员为目标客户，大力发展个人业务。若绍兴当地产业发展状况、企业数量等出现衰退，社会个人客户收入出现下降而无法支撑相应贷款利息支出，该行个人业务将面临较大信用风险。

　　瑞丰银行半年报显示，今年上半年末，该行不良贷款率为0.97%，与上年末持平。其中，个人贷款不良率为1.77%，较年初上升0.28个百分点。

　　《说明书》还提示了贷款集中于若干行业的风险，以及贷款期限结构的风险。

　　今年上半年末，瑞丰银行贷款投向主要行业为制造业、批发和零售业，这两个行业贷款占该行公司贷款和垫款总额比重分别为39.99%、24.05%。

　　制造业贷款中，纺织业贷款投放比例最高。纺织业是绍兴市支柱产业，若未来绍兴地区纺织行业产能出现严重过剩，盈利能力出现下降，将对该行纺织业贷款质量产生重大不利影响。

　　贷款期限结构方面，今年上半年末，瑞丰银行公司中长期贷款余额为404.30亿元，占公司贷款比例为65.94%。虽然中长期贷款的增加有利于借款人减少资金偿还压力，但对于该行而言，中长期贷款的增加将降低该行资金周转效率，不利于流动性管理。若未来中长期贷款持续增长，该行流动性压力可能存在大幅上升的风险。

　　瑞丰银行相关人士对标点财经、投资时间网研究员表示，个贷方面，有一部分房产抵押的个体工商户出现不良，由于法院溯源治理等因素影响，处置速度相对较慢。

　　该人士同时表示，该行积极通过政策调整提升资产质量，降低抵押类贷款折扣率、提高抵押物准入标准、提升客户征信准入标准，同时也在持续加强全面风险管理，进一步强化主动、前瞻风险预警，加大逾期贷款利息催收力度。目前该行微贷业务整体风险可控。

　　对于贷款期限方面，该人士称，目前，该行贷款整体久期不长，不会对流动性管理造成压力。该行流动性指标运行良好，存款及核心负债保持稳定增长，优质流动性资产储备充足，整体流动性安全健康。

　　利息净收入下降

　　瑞丰银行今年上半年业绩实现较快增长，但主要营收项目利息净收入却同比下降。该行实现业绩增长主要在于投资收益和公允价值变动收益合计额同比增长。    

　　瑞丰银行半年报显示，今年上半年，该行营业收入为21.74亿元，同比增 14.86%；归母净利润为8.43亿元，同比增15.37%。其中，投资收益和公允价值变动收益合计额为6.21亿元，同比增87.61%。

　　瑞丰银行今年上半年营业收入中，利息净收入为15.16亿元，同比降2.45%，主要因利息支出增速快于利息收入。其中，利息收入为36亿元，同比增6.19%；利息支出为20.84亿元，同比增13.51%。

　　利息收入中，发放贷款及垫款利息收入出现下降，同比降0.59%至26.06亿元。其中，个人贷款及垫款利息收入同比降13.54%，下降较快。利息支出中，吸收存款利息支出为17.54亿元，同比 增12.53%。

　　与利息净收入下降相应，瑞丰银行净息差也继续下降。今年上半年，该行净息差为1.54%，同比减少0.32个百分点，与商业银行同期净息差持平。2021年—2023年，该行净息差分别为2.34%、2.21%、1.73%。

　　对此，瑞丰银行相关人士称，净息差下行是行业普遍现象，预计还在下降通道中。不过，该行二季度和一季度相较，净息差下降幅度在收窄。

　　该人士介绍了应对净息差下降的办法。一方面，该行在资产端尽量提升资产收益率，贷款上优化贷款结构，加大贷款投放力度，通过数字化赋能和价格引导来提升贷款定价能力；同时优化债券配置，提高资产运作的效率，提升金融资产的收益率。此外，由于该行充分利用普惠小微贷款支持工具加大贷款投放导致账面利率相对较低，而相应补贴未纳入利息收入，也在一定程序度上影响贷款收益率下滑。另一方面，该行在负债端会压降高收益存款成本，在负债端结构调整、定价优化、重定价效应陆续体现后，该行相信负债端成本会有一定程度下降。    

　　瑞丰银行今年上半年营业支出中，信用减值损失增长较快，同比增45.41%至8.31亿元，主要由于该行在报告期内加大拨备计提力度。其中，发放贷款和垫款减值损失为6.86亿元，同比增51.27%；债权投资减值损失为1.56亿元，同比增115.69%。

　　瑞丰银行相关人士告诉标点财经、投资时间网研究员，今年以来，该行持续提升信用风险抵御能力，针对划分入阶段三的债权投资，在充分考虑其抵质押市场风险的情况下，审慎地补提减值准备，以应对未来可能存在的损失风险。

　　瑞丰银行今年半年报利润表项目情况

责任编辑：李琳琳

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张本智和又来中国比赛了！在巴黎奥运会上颗粒无收的张本智和，此次来到中国澳门参加“WTT澳门冠军赛”，在8强晋级赛中遇上了老对手林诗栋。最初不少网友都为林诗栋捏了一把汗，毕竟两人之前交手，都是张本智和胜利。不过令人惊喜的是，林诗栋最终以3:2战胜了张本智和，成功晋级八强，这也是林诗栋在与张本的交手中首次取胜。张本智和对阵林诗栋林诗栋显然也很兴奋，赢得比赛之后他扔掉球拍双开双臂庆祝。看了这五局的比分，就知道林诗栋赢得很不容易。两人的五局比分分别是15-13、9-11、11-9、4-11、11-8，不难看出林诗栋和张本智和的比分咬得很紧，在第四轮中，张本智和更是拿下11个点，可惜还是输给林诗栋。林诗栋赢得比赛后扔掉球拍双开双臂庆祝原本这是一件值得开心的事情，毕竟林诗栋05年出生，比王楚钦小了5岁，比张本智和也小了2岁。此前，外界一直不看好乒乓圈，认为中国乒坛还在靠马龙、樊振东这些老将。担心4年之后的洛杉矶，已经没人能抵抗得住张本智和。没想到，林诗栋转身就赢了一把张本智和，让大家看到了中国乒乓的未来。可令人气愤的是，在比赛过程中现场有很多的中国观众，不为林诗栋呐喊，反而为张本智和加油。有网友表示比赛过程中，有一些中国观众非常大声的为张本智和加油。网友十分气愤的质问“你还是中国人吗？就算喜欢也不应该喊得这么大声吧”。网友称为张本加油还是中国人吗更气愤的是被网友提出质疑后，张本智和的粉丝依然不觉得自己的举止有问题，他们认为这是冠军赛，也不升国旗，为自己喜欢的运动员加油很正常。还反问质问者“人家买了票，你们管得着吗”。网友称为自己喜欢的运动员加油怎么了可事实上这虽然是一场商业比赛，但运动员的衣服上还是有着自己国家的国旗。就好比林诗栋胸前印着中国国旗，衣服背后还有一个硕大的“China”。至于张本智和的衣服上自然是他们国家的国旗，换言之运动员还是代表着自己国家出战！张本智和这次输球后笑了张本智和这次输球后，似乎没有之前那么狂躁，甚至笑得十分开心。不少中国粉丝还发文鼓励他：不管能不能拿到冠军都希望那你能幸福，并感慨现场的应援太厉害了，感谢现场大声为张本智和加油的粉丝，“因为有你们这么给力的支持应援，小狗（张本智和）才笑得那么开心”。网友为张本发声只是张本智和笑得那么开心，林诗栋的表情却让人心疼，采访时他低着头抿着嘴，看上去并不是很开心。当然大部分的中国观众还是支持林诗栋的，林诗栋也足够争气，在本国粉丝为日本选手喝彩的时候，还争气的打败了对方。林诗栋接受采访时低着头抿着嘴都说运动无国界，此话果然不假。但张本智和曾和队友石川佳纯还一同拜鬼社，而这个鬼社供奉的是什么牛鬼蛇神，想必大家知晓，张本智和更加知晓。AI回答关于供奉侵华战犯的问题那些为张本智和加油的中国粉丝，你们可以不为林诗栋的胜利感到高兴，但请不要在中国的土地上如此大声的为日本选手呐喊，想想张本智和的所作所为，你们那句“加油”真的喊得出口吗？