华夏时报

　　继2021年多次向港交所递交招股书后，时隔两年多绿 茶餐厅运营商绿茶集团重启香港IPO，这也是其第四次冲击港股上市。

　　据招股书，截至6月11日，绿茶餐厅共有门店382家。其在三线及以下的门店数量逐年增多，占比也逐年增大，接下来开店的重点也会放在三线及以下城市。业内称绿茶比较注重性价比。对此，绿茶集团相关负责人接受《华夏时报》记者采访时表示：“根据行业顾问的看法，二线及三线以下城市的消费群体数量广泛，消费力并不弱，而且绿茶品牌的客单价普遍在60左右，下沉市场存在相当的发展空间。”

　　对于冲击上市，中国食品产业分析师朱丹蓬在接受《华夏时报》记者采访时认为，当前行业步入内卷化节点，绿茶的上市更多的是增强员工、供应商的信心，更多的是流于形式，对于其整体发展没有太实质性的价值。

　　四战港交所

　　6月19日，港交所官网显示，绿茶集团再次向港交所递交招股书。这是其时隔两年后重启香港IPO（首次公开募股），意图在香港主板市场实现IPO上市，同时也是第四次冲击港股上市。

　　绿茶集团在2021年3月首次递交了上市申请，拟在香港主板上市。但由于材料出现错误，招股书在6个月后失效。

　　紧跟着的2021年10月，绿茶集团再次递交上市申请，并在2022年3月7日披露了通过上市聆讯的招股书，但遗憾的是申请材料再次失效。

　　2022年4月8日，绿茶集团第三次在港交所递交上市申请，之后再无进一步推进。直到此次重启香港IPO。

　　从业绩表现来看，招股书显示，2021年至2023年，绿茶集团的营收分别为22.93亿元、23.75亿元和35.89亿元，其中2023年同比增长51.1%。2021年至2023年，绿茶集团经调整净利润分别为1.38亿元、0.25亿元和3.03亿元，经调整净利润率分别为6.0%、1.1%和8.5%。

　　绿茶集团相关负责人对本报记者表示，如招股书所述，公司在业绩期内的业绩增长主要得益于坚持门店网络扩张的策略，以及疫情之后客流量大幅回升带来的业绩复苏。当然，公司在疫情期间也一直关注门店管理效率的提升。此外，公司自2021年开始设立的供应链直采中心，一定程度上很好地控制了采购成本，在收入增长的同时，带来了净利润率的显著提升。

　　就经营数据而言，餐宝典研究院院长汪洪栋对本报记者分析认为，绿茶系列经营数据主要得益于其定位，尤其是价格比较有竞争力。

　　但在朱丹蓬看来，绿茶这几年整体的表现也不是很亮丽，虽然也有开新店，但关店也不少。当前整个行业步入内卷化节点，绿茶的上市更多的是增强员工、供应商的信心而已，从实质上来讲，港股的资金活跃度并不高，因此这次上市更多的是流于形式，对于其整体发展他不觉得有太实质性的价值。

　　重点布局三线及以下城市

　　根据公开资料，绿茶餐厅于2008年在杭州开出首店，定位于休闲中式餐饮。招股书显示，截至2024年6月11日，绿茶餐厅共有门店382家，分布在27个省份。覆盖中国所有一线城市、15个新一线城市、30 个二线城市及79个三线及以下城市。

　　最新的招股书披露，2021年至2023年，绿茶餐厅总数由截至2021年12月31日的236家增至截至2023年12月31日的360家，复合年增长率为23.5%。其中，2023年开设了89家新餐厅。

　　同时，绿茶餐厅在三线及以下的门店数量逐年增多，占比也逐年增大，从2021年的35家（14.8%）增长到2023年的89家（24.7%）。根据计划，绿茶餐厅将于2024年至2027年分别开设112家、150家、200家和213家新餐厅，开店的重点也会放在三线及以下城市。

　　其中，绿茶集团表示，公司计划于2024年开设112家新餐厅，截至6月11日，公司有30家餐厅已开始营业，且已就另外37家餐厅签订租赁协议，该37家餐厅中有27家已开始装修。于往绩记录期，绿茶于该等年度下半年开设更多新餐厅，这与行业惯例相符，且公司预期将于未来开设餐厅时继续遵循该模式。

　　那么为何绿茶要将重心放在三线及以下城市？业内有声音称绿茶注重性价比，绿茶方面表示非常认同并重视这一看法。上述相关负责人告诉记者，性价比是绿茶品牌的显著特点之一。

　　“这也算是顺势而为。”在汪洪栋看来，绿茶确实有一定性价比优势。把重心放在三线及以下城市，可能与其品类的定位有关。绿茶做的是江浙菜，这在全国并不是一个特别大的品类，其受众相对较小众。“在过去的发展当中，一二线城市可能门店开得差不多了，未来想要增长，可能要朝着下沉市场去走。此外，近几年很多大的餐饮品牌纷纷把发力重点放到下沉市场。”他说。

　　“通过对比可以发现，餐厅的装修风格独特，融合了很多中国传统文化元素与自然景观，目的就是为消费者创造更好的就餐环境，提高消费者体验。我们认为，通过打造独特的就餐环境可能会带来初始投入的增加，但通过这一方式将价值传输给消费者，我们认为是值得的。”绿茶集团上述负责人对本报记者表示。

　　据上述负责人介绍，绿茶品牌从杭州起家，先后进入北京、上海、深圳等一线与新一线城市，初步完成了门店网络对这些城市的覆盖，是最早进入一、二线的餐饮品牌之一，并一直保持良好的发展势头。

　　“截至最后实际可靠日期，我们在北上广深一线城市的门店数量合计达86家，其中北京40家，对比其他连锁餐饮，这两个数据说明绿茶品牌在一二线市场的布局相当不错。根据行业顾问的看法，二线及三线以下城市的消费群体数量广泛，消费力并不弱，而且绿茶品牌的客单价普遍在60左右，下沉市场存在相当的发展空间。”上述负责人说。

　　初代网红“泯然众人”？

　　绿茶可谓是餐饮界的初代网红，但是有消费者反映现在绿茶泯然众人。

　　对此，汪洪栋认为，从网红成为众人的也是很正常的一个现象，一个品牌不可能一直会挂着网红头衔。随着一些新品牌产生，对绿茶原来的定位或吸引力都会有一定的冲击，属于比较正常的现象。

　　“整体来看，其出品、服务、场景创新方面没有太大变化。”朱丹蓬坦言。

　　对此，绿茶集团上述负责人认为，互联网现在非常发达，网友们乐于给一些品牌贴上一些标签，公司对此持开放态度。他认为，业绩期内，绿茶门店数量从236家增长到360家，复合增长率23.5%，服务的客流量从3790万增长到5790万，这些数据都体现了绿茶品牌的生命力与市场接受度，因此在他看来，“泯然众人”这一说法并不客观。

　　绿茶集团上述负责人坦言，餐饮行业经过多年的快速发展，已逐步成为我国的支柱性产业。但我国的餐饮行业竞争格局仍然非常分散，与发达国家相比仍然有相当大的差距，美国与日本2023年的餐饮行业连锁化率分别为58.4%与51.0%。此外，2023年我国前100名餐饮企业的收入仅占行业收入约10%，而这一数字在美国为30%。从这两个数据可以直接看出，我国餐饮行业连锁化率和发达国家相比仍有非常大的提升空间，头部餐饮品牌做大做强的发展空间巨大。

　　“作为全国知名的中式连锁餐饮品牌，基于我们多年的发展经验与成熟的商业模式，以及严格的内部管控，我们认为绿茶品牌的成长空间仍然巨大。”他说。

　　对于当前餐饮市场存在的挑战，汪洪栋认为，目前餐饮行业比较内卷，尤其是疫情之后，吸引了很多创业者进入到行业，加剧了行业竞争，甚至出现了一些恶性的价格战，对整个行业会有较大冲击。

　　从消费者层面来看，消费者的消费意愿也出现了一定的下降。据汪洪栋了解，今年很多企业的整体营业额可能同去年相比会有大概30%左右的降幅，这种情况较常见。

　　不容忽视，餐饮市场与餐饮品牌在发展的过程中，亦存在一定的挑战。上述负责人举例说：餐饮市场仍受到诸多外部因素的影响，比如疫情或禽流感；国内人员工资与购物中心的租金在可预见的未来可能仍然会保持一定的上涨趋势。

　　对于行业蕴含的机遇，汪洪栋认为其一便是下沉市场。这个机会不是对所有人，是对比较大的品牌，下沉市场相对而言房价不高，企业压力相对较小，因此会有一定的潜力。其二是出海，很多品牌都在向国外去发展，比如东南亚、欧美等地。

　　“我们相信，随着经济发展与人均可支配收入水平的提升、从业人员素质的不断提高，餐饮市场的规模一定会继续扩大，头部连锁餐饮品牌也一定会不断涌现。”上述绿茶集团负责人表示。

　　责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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