最新调查显示，本周的“迷因股”（meme-stock）热潮表明美国股市存在泡沫，并可能见顶。

　　GameStop Corp．和AMC Entertainment Holdings Inc．是2021年迷因股热潮中的两大宠儿，本周在绰号为“咆哮的凯蒂猫”（Roaring Kitty）的散户交易偶像Keith Gill在社交媒体平台X上发布一条神秘帖子后，这两家公司的股价先是飙升，然后又暴跌。GameStop周一和周二飙升近180%，AMC则飙升135%，但周三和周四均遭到抛售，失去一半以上涨幅。

　　盈透证券首席策略师Steve Sosnick在电话中表示，“除非股市已经有些亢奋，否则我们不会看到这样的迷因股持续飙升。”

　　MLIV Pulse调查发现，43%的受访者将迷因股的飙升视为对未来市场的逆向警告。约四分之一的受访者认为这对股价来说是积极信号。与此同时，66%的受访者表示这不会对整个股市构成真正的威胁。

　　与2021年的热潮相比，最近的迷因股飙升基本只是昙花一现。当时散户联合起来推高华尔街做空对象的股价，从而推动了大规模反弹。这一行动源于封控期间的无聊、零费用券商和社交媒体聊天室，投资者和华尔街专业人士花了数周时间才明白过来。一个相似之处是几位受访者指出，投资者感到无聊是推动最新行动的原因之一。

　　目前股市上涨主要是因为美国经济有韧性，消费者支出强劲且通胀下降为增长提供了动力，并提振了美国企业的前景。

　　美联储的政策制定者已经明确表示计划在更长时间内维持高利率以抑制通胀。这种经济强劲程度让政策制定者没有理由急于降息。

　　“如果美联储等太久才降息可能会导致经济疲软并令股市承压，”Homrich Berg首席投资官Stephanie Lang表示。“尽管迷因股迅速回调，但这对市场来说是个健康的信号。”

　　虽然投资者信心一直在增强，但市场的一个领域表明还没有过度。彭博行业研究的ETF分析师Athanasios Psarofagis表示，杠杆多头交易所交易基金（利用衍生品来放大每日指数回报）远没有表现出2021年迷因股热潮时的热情。

　　迷因股最新走势与2021年热潮之间的另一个巨大区别是这次推动走势的是老练的交易员而不是散户。Sosnick的数据显示，在截至周三的五个交易日，GameStop是盈透证券客户订单最活跃的股票，AMC排名第17位。

　　Sosnick还表示，尽管GameStop出现了净买入兴趣，但期权市场也出现了净卖出兴趣，这表明投资者的备兑看涨期权或其他风险控制策略不仅仅是投机。

　　这就是Hedge Fund Telemetry创始人Thomas Thornton做空SPDR S&P Retail ETF（XRT）的原因。GameStop是该基金最大的权重，而债务缠身的在线汽车零售商Carvana Co．（另一个受欢迎的迷因股）则是第二大权重。

　　“试图做空其中一些迷因股太危险了，”Thornton说。“天知道咆哮的凯蒂猫会不会继续发帖。我的生活中不需要这种压力。”

责任编辑：欧阳名 军