草莓向日葵站长统计,欧美性猛交XXXXXⅩAD黑人-7lQNEsCok5-国泰君安：耐心等待港股夯实底部 风格切换或在年中出现。
国泰君安观点如下：
耐心等待港股夯实底部，短期仍以高分红为主，风格切换或在年中出现。
人民银行公布二月5年期LPR下调25个基点，幅度超市场预期，叠加1月金融数据超预期，国内经济预期改善，港股市场情绪回暖。海外方面，因美国通胀数据超预期反弹，美联储官员多次释放鹰派信号，降息预期延后，海外流动性预期收紧。综合来看，国内经济预期改善的利好大于海外流动性扰动，风险情绪好转，港股节后持续上行。行业方面，OPEC+原油总体减产，以及国内多地推动新一轮国企改革，能源、原材料、公用事业和保险行业涨幅靠前。目前港股市场部分修复，仍在夯实底部，中期震荡向上；高分红风格仍有配置价值，短期成长风格或跑赢。
春节以来内外资的态度：内资青睐高分红行业，外资净流出资讯科技业。
对外资而言，海外流动性预期转紧，10年期美债收益率上涨，外资净流出港股市场约165亿港元。内资 方面，国内经济预期改善的利好大于海外流动性扰动，风险情绪好转，南向资金持续净流入港股市场，节后以来累计净流入超过200亿港元。具体来看，南向资金仍然青睐高分红行业，而外资则在科技互联网行业止盈。
港股春节“开门红”进展到哪：港股仍处于底部，但情绪指标短期修复较充分，市场或有筑底和磨底的需要。
1）恒指贪婪恐慌指标环比上升8.0%，当前值为68.4，较1月底部（19.3）回升49.1。恒生科技贪婪恐慌指标环比上升10%，短期修复较充分。2）恒指市盈率回升至8.58x，但低于历史均值下方2倍标准差8.67x，处于历史底部区间。3）从风险溢价指标来看，恒指性价比空间有所收缩，回落至1倍标准差附近（7.7%）。
风险因素：1）国内经济复苏进度不及预期；2）美联储超预期收紧；3）美国经济超预期放缓引起衰退交易；4）国际地缘摩擦升温。
责任编辑：史丽君
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