研究员：刘晨明/郑恺/赵阳
报告摘要：
中观景气度：本周景气度改善的方向主要在信息技术、机械设备和能源化工领域，涨价线索明显的有：上游资源品的石油石化、建材，TMT 的半导体，下游消费的纺服、轻工、食饮、商贸零售、农林牧渔。具体来看，根据wind 数据，上游资源品中，黑色链、贵金属价格回落，基础化工品价格涨跌互现，石油价格保持上涨。中游制造领域，5 月挖掘机销量同比增幅扩大，挖掘机开工小时数同比转正。信息技术中，4 月台股消费电子和半导体企业营收和利润同比上行，集成电路进、出口金额当月同比增幅扩大。下游消费领域，4 月汽车行业产销量同比进一步提升，食品、家电、纺服等企业营收逐步回暖。相比之下，地产需求仍然较弱，本周30 大中城市商品房周成交面积环比明显下降，同比跌幅扩大。推荐关注景气度边际改善的化工、机械、TMT 等领域，以及随宏观需求回暖、出口优势较强、海外营收占比相对较高的下游消费行业如家电、汽车、纺服等。
行业拥挤度： TMT 情绪显著回升，半导体维持情绪高位；红利情绪小幅反弹；地产情绪继续回落。
估值：（1）市场整体来看，本周A 股总体及A 股剔除金融估值收敛。
其中，科创板估值扩张幅度最大。（2）行业角度来看，本周PE（TTM）分位数扩张幅度最大的行业为电子、传媒、计算机等。PE（TTM）分位数收敛幅度最大的行业为交通运输、公共事业、纺织服饰。（3）根据wind数据，本周股权风险溢价从上周1.74%上升到本周1.77%，股市收益率从上周4.02%上升至本周4.03%。
流动性：本周北上资金净流出加速。根据wind 数据，一级市场方面，本周IPO 规模为21 亿元，前一周IPO 规模为7 亿元。二级市场方面，本周南下资金净流入248 亿元，北上资金净流出219 亿元，重要股东净增持约3 亿元，交易费用61 亿元。投资者情绪方面，本周融资交易占比为7.8%，前一周为7.9%；本周日度平均换手率为0.96%，前一周为1.10%；机构资金流出99 亿元，前一周302 亿元。本周限售股解禁1024 亿元，前一周限售股解禁451 亿元，预计下周限售股解禁650 亿元。从全市场流动性来看，央行逆回购投放保持稳定，银行间流动性较宽松。
风险提示：全球经济下行超预期；海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。
责任编辑：王若云
经审理查明：2000年至2022年，被告人陈家东利用担任西藏自治区林芝地委副书记、地区行政公署常务副专员，福建省宁德市委副书记、市长，福建省林业厅党组书记、厅长，福建省漳州市委书记，厦门市人大常委会党组书记、主任等职务上的便利以及职权或者地位形成的便利条件，为有关单位和个人，在林地审批、项目承揽等事项上提供帮助，非法收受财物共计折合人民币9415万余元；2015年至2017年，陈家东利用担任漳州市委书记职务上的便利，伙同他人共同侵吞国有财产人民币341万余元；2013年至2014年，陈家东在担任漳州市委书记期间，徇私舞弊，滥用职权，违规向开发商多支付工程款，造成国有财产损失1.9亿余元。
为什么同样是降水增加，在一个地区有生态效益，另一个地区则没有。因为只在有一定降水基础的地方，降水增加对区域生态才有正向贡献，如果这个区域年降水量只有100毫米，增加了20%也只到120毫米，对植被的生长而言，100毫米和120毫米没有区别，都不适合它的生长。因此，西北暖湿化对生态植被的影响不能一概而论，有的地方植被在改善，有的地方植被在退化。
第二局，中国女排依然未能摆脱对手的节奏，开局后比分落后，但临近局末阶段，中国队奋起反击，从19-24一路挽救局点追到24-24平，成功以27-25扳回一局。
《关于调整本市住房公积金购买存量住房最长贷款期限的通知》明确，对借款人购买6（含）至35年之间房龄的存量住房的住房公积金最长贷款期限进行调整。其中，所购存量住房房龄为6（含）至20年之间的，住房公积金最长贷款期限从原来的不超过“35减房龄”的计算规则调整为不超过30年；所购存量住房房龄为20（含）至35年之间的，住房公积金最长贷款期限从原来的不超过15年调整为不超过“50减房龄”。
从环比看，CPI环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.3个百分点。其中，受天气、收储政策等因素影响，鲜菜、猪肉价格明显上涨，带动食品价格由上月下降1.4%转为上涨0.1%，影响CPI上涨约0.01个百分点。食品中，猪肉、鲜菜和鸡蛋价格分别上涨11.7%、8.3%、4.8%；应季水果上市量增加，带动鲜果价格环比下降9.0%。非食品价格上涨0.1%，涨幅比上月回落0.6个百分点，影响CPI上涨约0.11个百分点。非食品中，临近暑期结束，出游逐步减少，飞机票价格下降5.0%，旅行社收费和宾馆住宿价格分别上涨3.8%、1.5%，涨幅有所回落；受国际大宗商品价格波动影响，汽油和柴油价格分别上涨4.9%和5.3%，金饰品价格上涨0.4%。
“间谍大国”“窃密大户”，不以为耻反以为荣，如此“摊牌”，不仅反映出流氓本色，更暴露出黔驴技穷。长期以来，美国习惯恃强凌弱、巧取豪夺，在不断设置假想敌、打败假想敌中自我膨胀。近些年，面对中国等新兴经济体的快速发展，霸权焦虑症日渐沉重。美国2023年《国家情报战略》开篇就提到“中国是唯一一个既有重塑国际秩序的意图，又具备重塑国际秩序的经济、外交、军事和技术实力的竞争对手。”眼见制裁、围堵、打压等“正面硬刚”的效果有限，就企图靠更为下三滥的手段扰乱中国发展阵脚。
谢佳琳
声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。