男同志免费buy僕の二十回目の誕生日の三日あとに直子から僕あての小包みが送られてきた。中には葡萄色の丸首のセーターと手紙が入っていた。　　但相反，宿迁公立医院近年来正在全面回归。2019年初宿迁市发布《2019年宿迁市民生实事项目实施意见》，其中明确，每个县区将规划建设1~2所公办区域医疗卫生中心，加强优质医疗资源供给。2023年宿迁市《政府工作报告》中提出，要深入推进优质医疗资源扩容和区域均衡发展，加快市妇幼医院、运河港人民医院等公办医院建设，提升县级公立医院服务水平，全力争取国家区域医疗中心落户。dOtrC-2JZOBWJXe3xPYY9chqOcD-周观点：英伟达财报超预期，关注GB200的增量机遇

本期内容提要:

本周申万电子细分行业普跌。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-19.22%）/其他电子Ⅱ（-13.53%）/元件（-2.47%）/光学光电子（-12.29%）/消费电子（-9.61%）/电子化学品Ⅱ（-19.22%）；本周涨跌幅分别为半导体（-4.28%）/其他电子Ⅱ（-3.11%）/元件（-2.45%）/光学光电子（-3.47%）/消费电子（-2.32%）/电子化学品Ⅱ（-3.89%）。

本周北美重要个股多数上涨。美股方面，本周涨跌幅分别为苹果（+0.06%）/特斯拉（+1.00%）/博通（+0.90%）/高通（+8.51%）/台积电（+5.49%）/美光科技（+3.35%）/英特尔（-3.49%）/英伟达（+15.13%）/亚马逊（-2.14%）/甲骨文（-0.48%）/超微电脑（-0.45%）/应用光电（+6.95%）/谷歌A（-0.61%）/Meta（+1.34%）/微软（+2.37%）/超威半导体（+1.15%）。

英伟达业绩超预期，关注GB200带来的增量机遇。英伟达本周公布25财年第一季度财务报告，业绩超出市场预期。英伟达FY25Q1实现营收260亿美元，较去年同期增长262%。其中，数据中心营收为226亿美元，同比增长427%。Q1净利润148.1亿美元，同比上升628%，对应每股净利5.98美元。此外，英伟达指引第二财季的营收为280亿美元。FY25Q1数据中心业务强势增长，源自于Hopper架构GPU出货量大幅增加。Meta本财季宣布推出Lama3开源大模型，该模型用了大约25000个H100GPU。同时，英伟达也支持特斯拉将其AI集群扩展到35000个H100，FSDV12性能突破性提升。英伟达Q1与100多个客户合作建造AI工厂，大型云服务提供商大概占据数据中心收入的45%左右。推理市场逐步扩大，公司预计未来四个季度推理驱动大约40%的数据中心收入。伴随着Blackwell架构芯片的上市，英伟达或迎“下一波的增长”。Blackwell平台已经进入“全面生产”，但是发货将在Q2开始，今年有望放量，公司预计25年仍供不应求。我们认为，GB200推理性能大幅提升，在未来或有较高渗透率，当前推理市场蓝海待启，由GB200衍生而出的增量机遇值得关注，包括铜连接、液冷、服务器产业链、AI终端等。

风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。