如果说此前行情主要是基于震荡市红利逻辑下，银行具备较强的高股息配置价值；那么随着房地产大招频出，银行在地产领域的风险有望缓释，银行股能否“随风起舞”开启行情第二程？

　　房地产贷款一直是银行信贷业务的重要组成部分。但在此次政策出台前，银行涉房指标持续承压，涉房贷款的不良率持续走高。

　　5月17日，针对房地产领域多个重磅政策出台。供给端，保交楼、去库存是政策重点发力方向。其中，央行副行长表示，央行拟设立保障性住房再贷款，再贷款规模3000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期4次，发放对象包括政策性银行和国股行等21家全国性银行。

　　在需求端，当日，房贷“三招”连出。中国人民银行宣布下调住房公积金贷款利率、取消全国层面个人住房贷款利率政策下限，以及降低全国层面个人住房贷款最低首付比例。

　　业内人士认为，近期系列重磅政策出台有望改变银行涉房贷款承压态势，是“短期换长期”的选择。

　　中长期看，多数机构认为此举利好银行基本面。

　　华创证券表示，此次政策放开可以提振后续房市销售，房企的偿债 能力得到增强，银行的房地产贷款资产质量也将得以改善。

　　浙商证券认为，按揭面临的风险主要是烂尾楼的停贷风险，随着保交楼政策继续加码，居民停贷的意愿和可能性下降，银行风险改善，同时拉动信贷需求，利好银行基本面。

　　那么二级市场上，银行股能否“随风起舞”？

　　多数机构认为，地产政策加码有助于进一步提振银行板块估值表现。

　　光大证券认为，在房地产增量利好频出背景下，银行板块与房地产板块往往能够走出共振行情。如2022年11月，政策面对房地产融资端的支持力度显著加大，包括“第二支箭”扩容、房地产金融16条举措发布、“第三支箭”出炉等。在此期间，银行股与地产股相关系数达0.97，亦明显高于历史平均水平。

　　值得一提的是，近期银行板块资金面明显转向乐观，上交所数据显示，以银行ETF（512800）昨日狂揽1．9亿元，近3日连续获资金加码，合计净流入3．81亿元！

　　数据来源：沪深交易所。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

责任编辑：杨赐