吃奶呻吟打开双腿做受视频レイコさんは女の子にギターを貸してくれないかと言った。いいわよと女の子は言ってラジオのスイッチを切りc奥から古いギターを持ってきた。犬が顔を上げてギターの匂いをくんくんと嗅いだ。「食べものじゃないのよcこれ」とレイコさんが犬に言い聞かせるように言った。草の匂いのする風がポーチを吹き抜けていった。山の稜線がくっきりと我々の眼前に浮かび上がっていた。　　春秋航空从1月起恢复上海至香港、上海至台北、上海至普吉、广州至清迈、航线，未来计划恢复上海至新加坡、增班上海至曼谷、广州至金边等航线。目前春秋航空共执飞的国际及地区航线已有18条航线，目的地包括：中国香港、中国澳门、中国台湾、韩国首尔仁川、日本东京成田、日本大阪关西、泰国曼谷、泰国清迈、泰国普吉、柬埔寨金边、马来西亚吉隆坡、新加坡等。MxIS-w7KqCDGYFVVxdAyJbx-卷出新高度！一年最高可分红12次的红利ETF亮相

　　又见“月月可分红”的红利ETF！

　　5月16日，汇添富港股通红利30ETF发布公告，将在分红机制上采用月度分红评定的形式，每年最多可进行12次分红。

　　目前来看，这在港股红利产品中尚属创新。而此前A股中已有类似产品亮相，3月上市的万家中证红利ETF和5月15日上市的国泰上证国有企业红利ETF，均是年 度最高可分红12次。

　　近两年来，红利资产大放异彩。今年以来，无论A股市场还是港股市场，红利策略都仍然是关注度非常高的投资方向，展望后市，机构认为红利风格中长期有望持续。

　　上市首日修改分红条款

　　5月16日，刚刚上市的汇添富港股通红利30ETF发布公告修改了《基金合同》中关于分红的条款。修订后的合同表示，基金管理人每月可对基金份额净值增长率和标的指数同期增长率进行评估，基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，可进行收益分配。

　　这就意味着，只要基金表现超过指数表现，该基金就可进行分红，每年最多可进行12次分红。

　　“月月可分红”机制将成新趋势？

　　随着ETF市场竞争日益激烈，各家基金公司在产品的分红机制上也“卷”起来了。今年3月上市的摩根中证A50ETF设定，在超额收益为正时，按季度强制分红，一年分红最多4次。而随后，已有多只“月月可分红”的ETF亮相。

　　3月15日，万家中证红利ETF上市发行，该基金成立规模为3.17亿元。该基金设在合同中设置了分红条款，当超额收益率达到0.01%以上时，管理人可以根据基金合同的相关规定按月度进行收益分配。对此，万家基金表示，希望通过提高基金分红频率，把优质上市公司分红传导到基金持有人手里，切实地让投资者感受到分红的魅力。

　　5月15日，国泰上证国有企业红利ETF上市发行，该基金成立规模为3.03亿元，产品管理费率0.50%，托管费率0.10%。该产品在分红机制上采用了月度分红评定的形式，每年最多可进行12次分红。根据基金合同约定，基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，即可进行收益分配，基金收益分配无需以弥补亏损为前提。基金管理人可每月进行评估及收益分配，在符合基金分红条件下，可安排收益分配。

　　有券商分析认为，从分红形式来看，基金产品的现金分红可帮助实现收益的明确兑现，直观地优化投资者的收益体验与参与感；从分红频率来看，月度分红评定的频率更高，最多每年12次的分红能够提升基金回馈次数，提供稳定、持续和直观的投资体验。

　　“对投资者而言，投资者通过现金分红方式获得资金回流不需要支付赎回费用；对于选择通过红利再投资的方式享受基金分红的投资者来说，也可以节省一笔申购费。”有业内人士表示，分红作为投资者获得现金回报的一种方式，能够给投资者带来安全感和获得感。在当前市场环境下，投资者对于现金的需求愈发强烈，因此高频次分红的ETF产品受到了市场的热烈追捧。同时，分红也降低了投资者的交易成本，提高了产品的竞争力。

　　红利风格中长期有望持续

　　今年以来，无论A股市场还是港股市场，红利策略都是关注度非常高的投资方向，公募如何展望后市？

　　国泰基金认为，红利风格中长期依然有望持续。近年来，伴随经济增速中枢的下移，红利回报的确定性优势进一步凸显，相对低波动、低回撤的特质也有望为投资提供更高的风险收益比。红利资产的价值正在逐渐凸显。

　　万家中证红利ETF基金经理杨坤认为，红利策略的魅力在于长期的高胜率和较低的波动率，当前，长端利率中枢预期不断下移，高股息红利股票的吸引力正在不断提升，有望吸引低风险偏好、波动控制要求高的长期资金入市。随着制度不断完善，监管积极推动，上市公司更加重视分红，A股派息将是长期趋势，红利策略长期配置价值显著。

　　兴证全球红利混合型基金拟任基金经理张晓峰表示，经过资本市场近年来的发展，上市公司股东回报意识和分红制度都在不断的强化，从制度框架上看有利于红利投资者。相关政策有助于提升红利类资产的长期投资价值，为投资者提供更加可预期的分红现金流，有助于提升上市公司的股东回报意识，理顺公司治理。同时系列政策也对掏空式的高比例分红亮了红牌，防止大股东侵害上市公司其他股东的权益。

　　对于港股市场，华泰柏瑞基金认为，历经三年低谷期，近期港股迎来强势上攻，政策端的积极变化和经济修复的良好预期，为港股的表现打下了坚实的基础，而海外资金与交易型资金的回流带动了资金面的改善，共同推动了本轮港股市场的强劲表现，香港整体经济前景或已逐步转向乐观。当前港股处相对估值洼地，随着内地经济与企业盈利状况的改善，港股市场有望延续反弹，当前配置更具性价比的港股红利资产或相对更优。

　　责编：汪云鹏

　　校对：杨立林

责任编辑：凌辰