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四川首富之女，接了个烫手山芋

来源：青瞳视角

日本黄色软件网站下载安装彼の言っていることの方が正論だった。僕は説明をあきらめた。それから我々はマッチ棒のくじをひいて二段ベッドの上下を決めた。彼が上段で僕が下段だった。在过去，“英格兰队太太团”陪同她们的伴侣参加世界杯和欧洲锦标赛的行为成为头条新闻，但今年在卡塔尔举行的世界杯将是一个非常不同的事件。2006年德国世界杯上，维多利亚贝克汉姆、阿什利科尔当时的妻子谢丽尔和科伦鲁尼等人在德国巴登巴登城狂欢，她们为伴侣喝彩的行为吸引了大量的注意力。229kdv-31OjSWfjH1jbam8kWdOv-四川首富之女，接了个烫手山芋

来源：投资家

作者：陈思美

来源：商业人物（ID：biz-leaders）

接班不满14个月，四川首富之女刘舒琪便遭遇巨大挑战。行业变天，公司业绩大幅跳水，股价一路狂泻，诸多难题摆在了这位年轻女掌门面前。

颜值爆表还坐拥泼天富贵，刘舒琪一度出圈，成为社交媒体上惹人羡慕的“投胎小能手”。然而刘舒琪的这个班接的并不容易。刚刚接管公司之后，她便迎来了周期魔咒，光伏行业变天了。

通威股份最高光的时刻当属2022年，当年硅料价格从年初的8.8万／吨扶摇直上，一度触及33万/吨，作为硅料龙头通威股份也身价大涨，实现净利润257亿，同比大涨217%，创公司历史之最。但到了2023年，风口退去了，行业产能开始过剩，无论上游的原材料多晶硅还是硅片或者组件，价格大幅下跌。这一财年，通威股份的净利润直接腰斩。等到今年一季度，公司营收开始负增长，归母净利润更是出现了近8亿元的亏损，为7年来首次单季亏损。

产业链上下游价格大幅下跌，也触发了市场情绪，光伏资本盛宴正迅速散席。自2023年起，通威股份的股价便不断下探，最新数据显示，公司市值已不足千亿。不到两年时间里，近2000亿市值灰飞烟灭。

刘汉元是多次赌赢过周期的人。他于2006年硅料行业颇为景气时，由饲料行业跨界入场，这本身就是一次豪赌。十几年时间里，光伏行业出现过数次低谷，刘汉元都靠发力革新技术和逆势抄底获取规模，渐渐成为龙头。

至少在公开层面，刘舒琪表示她早就深谙这个行业波峰波谷交替的本质。同时，尽管父亲已经放权，但似乎还是刘舒琪的一大底气。她认为未来5年到10年的行业趋势，父亲比她看得更清楚，而且他们也做了充分的准备。①

尽管已经交权，但刘汉元是否还掌控着通威这艘巨轮，不得而知。公开层面的信息显示，刘舒琪一直是马不停蹄奔走在经营第一线的。最近不到一个月的时间里，她四处洽谈，完成涉及到企业数字化转型、全球供应链体系建设、融资贷款、光伏产品出海等层面的多项交流合作。从这些信息推断，刘舒琪不会是前台花瓶的角色。

想要用一体化布局打造新的护城河，资金、研发、市场与成本控制能力缺一不可。目前尽管净利润出现亏损，但通威股份的现金流还算充沛。最新的资产负债表上，通威有超过300亿的账上现金，资产负债率控制在60%以内。但存货问题也值得警惕，截至今年一季度末，通威股份存货规模为112.71亿元，较2023年末激增了约34亿元，增长高于同行。对此，公司解释主要是经营规模扩大所致。

这也是通威股份“周期解法”中无法回避的一环：想通过扩产投资未来，但暂时的产能过剩却又会增加资金压力。

面对这轮下行周期，刘汉元父女也做了不少大手笔的举动，如大额派息、大股东增持、回购公司股份等举动，稳定投资者的信心。但行业回暖时机未到，刘舒琪暂时恐怕还无法卸除身上的压力。

注释：

①《通威股份刘舒琪：跨越周期性》，郭立琦，中国企业家