安信国际:维持携程集团-S买入评级 目标价升至519港元

来源: 直播吧
2024-05-23 11:20:08

色老妇「出してあげようか」  在竞争激烈的新能源汽车市场中,五菱宏光和欧拉的脱颖而出,显示出女性正逐渐成为车市存量竞争下新的增长极。女性是不可忽视的消费主力军。相关研究结果显示,我国拥有近4亿年龄在20岁至60岁的女性消费者,其每年掌握着高达10万亿元人民币的消费支出,“她经济”撑起的不仅仅是半边天。LdrK-fqfSntaIVPsVBxnRR23f-安信国际:维持携程集团-S买入评级 目标价升至519港元

  安信国际主要观点如下:

  1季度利润超预期:

  净收入119亿元,同比/环比增29%/15%,略超该行/市场预期2%/3%,其中住宿预订/交通票收入同比增29%/20%,对净收入的贡献为38%/42%。经调整净利润为41亿元,超出该行/市场预期41%/45%,主要因营销效率优于预期,经调整利润率为34%,同比/环比提升12个/8个百分点,受益于收入强劲增长及经营效率优化。

  国内机票及酒店维持高于行业的增速,用户精细化经营:

  1季度国内酒店及机票预订量同比增超20%(对比1季度国内旅游收入及人次同比均增17%)。国内酒店ADR同比下降,受行业趋势影响,主要因酒店供给恢复、出境游分流及下沉市场占比提升。旅游大盘常态化时期,携程强化用户侧的精细化运营,推出针对年轻用户的“演唱会+酒店住宿”套餐产品,及银发用户(占比10%)的“携程老友会”品 牌。

  出境游维持高速增长趋势:

  1季度出境酒店及机票预订同比增超100%,春节及五一假期出境游酒店及机票预订已完全恢复至2019年同期水平,恢复程度仍快于行业(1季度民航出境客运量恢复至1Q19的78%)。出境机票价格因供给恢复而同比下降(估算约-12%),但仍较2019年同期增15%;出境酒店ADR同比稳定。文旅部预测2024年底出境游恢复至2019年的80%,公司指引其出境游恢复程度将超过行业20%-30%。

  国际OTA业务收入及盈利潜力仍有待释放:

  1季度国际OTA平台Trip.com总收入同比增约80%,对总收入贡献约为10%,亚洲市场为主要区域(收入占比超70%)。未来增长动力主要来自:1)机票酒店交叉销售提升(酒店预订收入占比已提升至35%);2)入境游潜力持续释放(1季度入境游预订同比增超4倍,占Trip.com收入的20%);3)一站式预订服务提升以获新客及提升订单频次。国际业务的变现率与出境游基本一致,已实现边际收益层面盈利(收入扣除可变成本),未来盈利水平取决于规模效应。

责任编辑:史丽君

  “我已经有三年时间没回老家过年了,今年终于能回去,也想着给父母带点礼物。”1月9日,一位正在北京市丰台区某大型连锁金店挑选金饰的年轻女顾客告诉《证券日报》记者,兔年是其父亲的本命年,她计划挑选一个金兔挂坠和一条金饰手链作为年货分别送给父母。

  记者了解到,江苏公安机关69个110报警服务台日均接各类报警电话9.8万余个。每个席位接到报警电话240多个,极端情况下接听电话近800个。

  习近平指出,过去10年,我们多次会面和通话,就双边关系、治国理政经验等深入交流,将中捷关系提升成为战略伙伴关系。我们共同推动双边经贸人员往来,捷克对华出口额增长近2倍,2019年中国赴捷克旅游人次比2013年增长250%。中方重视中捷关系发展,视捷克为重要战略伙伴,愿同捷方一道,推动双边关系行稳致远,更多造福两国人民。

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