2024年接近过半，但在通胀放缓、降息预期升温及AI热潮共同提振下，投资者乐观情绪持续被引爆，美股狂飙势头依旧不减！

今年以来，在以英伟达为首的大型科技股强力带动下，美股走势极为强劲。截至最新收盘日，标普500指数已上涨超15%，年内已创下了逾30次历史新高；以科技股为主的纳斯达克指数更是涨势如虹，累计上涨近19%。

美股大牛市盛况之下，华尔街分析师也纷纷上调美股目标价，有机构高喊标普500指数年底将达6000点，高盛更是连续三次调整标普年末预期，与华尔街一些最乐观的分析师看齐。看涨美股停不下来！大行看好标普最高至6000点

随着标普500指数持续创下新高，Evercore ISI策略团队大胆预测标普年底将至6000点，一举成为整个华尔街最激进的看多团队之一。

Evercore表示，通胀放缓、美联储有意降息和企业盈利稳定增长的背景将支持金发姑娘经济，因此未来上涨还有空间。该行首席股票和量化策略师朱利安·伊曼纽尔称，标普500指数到12月底将跃升至6000点，每股收益达到238美元，这将使该指数市盈率在跟踪基础上升至25倍。虽然从历史标准来看，市盈率定会升高，但仍将低于互联网泡沫高峰时期的28倍水平。此外，他还认为，到2025年底，标普500指数或达到7000点。

高盛、花旗、瑞银及BMO资本市场则紧随Evercore其后，一致将标普500目标价上调至5600点。高盛策略师团队指出，微软、英伟达、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和Meta五只股票占该指数市值的25%，贡献了指数大部分的涨幅。这些科技巨头的每股收益EPS增长了84%，而其他495家公司的EPS仅增长5%，同时投资者人工智能的热情进一步推高了估值。随着盈利进一步回升，高盛的估值模型表明，年底标普500指数的市盈率将是20.4倍，比目前的21.1倍低3%。

花旗策略师Scott Chronert表示，美国科技巨头股价的上涨可能会继续推动标普500再创新高。他将对标普500指数的年终目标从5100点上调至5600点，并指出，美股“七巨头”持续走强、以及市场对其他标普500指数成分股盈利增长的预期也将扩大。与此同时，Scott Chronert及其团队还将对2024年标普500指数每股收益的预期从245美元上调至250美元，同时将对2025年标普500指数每股收益的预期上调至270美元。

另一方面，小摩策略师坚持一贯看空原则，首席市场策略师科拉诺维奇预测标普500指数今年将收于4200点，这暗示着美股将会在未来六个月内较目前的水平下跌超20%。科技股持续飙涨引爆市场，但喧嚣背后仍存隐忧？

虽然美股上下一片欢腾，但也不乏有担忧的声音出现。数据显示，美国股市集中度正处于极高水平，呈现出极强的“抱团”效应。

在微软、苹果和英伟达市值突破3万亿以后，三家公司占标普500指数权重达到了20%以上；此外，标普500指数持续创新高，但主要推手都是几个科技巨头，仅苹果、英伟达、微软、谷歌及亚马逊这5家公司，就贡献了其中60%的涨幅。而一旦科技巨头开始下跌，标普500指数无疑将遭受巨大冲击。

华尔街传奇预言家Gary Shilling警告称，美国股票可能会暴跌30%，经济衰退可能在几个月内到来。他指出，目前股票价格非常昂贵，标准普尔500指数的席勒市盈率比长期平均水平高出约45%。此外，他还提到了未来“债务炸弹”的风险。

CFRA Research首席投资策略师斯托瓦尔（Sam Stovall）同样发出警告，在美联储利率、通胀和股票估值三方面因素打压下，标普500指数即将迎来调整，可能将下跌5%。斯托瓦尔指出，美股大型科技股的估值过高。而未来，美股科技股可能即将出现“冰层中的第一道裂痕”。

跑赢美股大盘的只有科技股。我觉得美股有点像是一架只靠一个引擎带动飞行的大型喷气式飞机。你想想看，它还能在空中飞多久。

此外，美银美林警示美股或将见顶，在其观察的十大见顶预测指标中，“红灯”已经亮起40%。在该行数据库中，有10大指标往往出现在美股见顶之前，截至2024年5月，4个指标已经被触发。见顶信号进度条40%，平均达70%时牛市见顶。这十大指标涵盖“乐观情绪”、“市场估值”、“宏观经济”、“信贷收缩”等方面。

不过这些不合群的声音并未打扰看多队伍的乐观情绪。高盛的分析师Peter Callahan表示，美股目前并没有处于‘估值过高’的状态，因为标普500前十大市值股票的市盈率约为30倍，而2000年互联网泡沫高峰时前十大股票的市盈率约为47倍。如果剔除了前十大股票后，标普500指数的总体市盈率只有18倍。因此，只要美股目前还维持上涨趋势，那么标普500仍有继续上涨的潜力。

牛友们，您认为美股当前估值贵吗？

美股下半年走势将如何？

科技巨头“疯涨”状态能否持续？

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