女人脱光衣服脱内裤一件不剩软件下载网站「興味はすごくあるけれどね。どんなだか見てみたいしね」と僕は言った。　　有评论认为，这表明纪检监察部门对粮仓“硕鼠”“蛀虫”绝不姑息、一查到底的态度，更彰显了中共中央坚定不移推进党风廉政建设和反腐败斗争的坚强决心和坚定意志。cskeF-OLltiJhzu27TZ7rwI9-美元和美债收益率今晚都将大跌？期权市场竟对美CPI数据如此有信心

　　财联社5月15日讯（编辑 潇湘）有迹象显示，美国国债市场的期权交易员正在为周三公布重磅CPI数据后，债券价格大幅反弹和收益率急剧下跌做好准备。

　　过去一周，交易者大量买入了那些将在10年期美债收益率降至约4.3%时获益的期权，这一水平比隔夜收盘价低出了近15个基点，同时也将预示着这一“全球资产定价之锚”或会跌至一个多月来的最低位。

　　一笔尤其引人注目的高风险交易是：如果10年期美债收益率在5月24日之前进一步降至4.25%，该笔成本为15万美元的押注将赢得1500万美元的巨额收益。

　　在4月伊始，由于美联储降息预期减弱，债券价格暴跌，美债收益率曾飙升至年内高点。但此后，美联储主席鲍威尔淡化了加息的必要性，从而缓解了市场的担忧。本月早些时候的一份报告也显示，美国劳动力市场正在降温，这可能会为美联储尽早降息敞开大门，尽管美国通胀眼下依然存在粘性。

　　大量投资者目前正在等待今晚即将出炉的美国4月CPI，这一重磅物价指标料成为决定美债市场涨势能否延续的关键。周二，尽管PPI数据的表现不尽如人意，但美债价格在尾盘仍出现了上涨。

　　行情数据显示，各期限美债收益率在周二普遍全线收跌，其中2年期美债收益率跌5.1个基点报4.823%，5年期美债收益率跌5个基点报4.461%，10年期美债收益率跌4.8个基点报4.443%，30年期美债收益率跌4.3个基点报4.589%。

　　美国劳工部周二公布的报告显示，美国4月 生产者价格指数（PPI）环比上升0.5%，同比上升2.2%。此前接受媒体调查的经济学家预计4月PPI环比上涨

　　4月PPI指数涨幅超出预期，仍引发了部分市场人士对于通胀依然过于顽固、使美联储无法开始放松政策的担忧，美债收益率在隔夜盘中一度跳涨，不过该数据对于债市的冲击并未持续太久。

　　美联储主席鲍威尔在周二的最新讲话认为，此份PPI数据是一份“喜忧参半”的报告。鲍威尔表示，“我不会说PPI数据很火爆，它有点复杂。”

　　鲍威尔重申，美联储获得降息所需的信心可能需要比先前预期更长的时间，这与他在美联储月初决议发布会上的言论相呼应。鲍威尔同时再度强调，该行下一步行动不太可能是加息，更有可能将政策利率维持在现有水平。

　　对于PPI报告的不佳表现，是否会导致今晚的CPI报告也超出预期，Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas则相对淡定。他表示，这份生产者物价通胀报告并不意味着周三的CPI涨幅将高于预期。他指出，“从历史上看，PPI出现的意外与CPI之间并无太大关联。”

　　期权市场充斥乐观基调

　　根据芝加哥商品交易所（CME）的数据，与所谓的110.00看涨期权执行价格挂钩的期权未平仓合约最近激增，这个价位对应10年期美债大约4.3%的收益率水平。买盘集中在5月24日到期的合约，这些合约涵盖到了本周的众多重大风险事件，包括PPI和CPI报告。

　　与此同时，根据CFTC的数据，资产管理公司也正继续增加美债期货的多头头寸，已连续第四周增持多头头寸。

　　当然，在市场上的某些领域，谨慎情绪依然明显。摩根大通银行周二的客户调查显示，国债现货市场的空头头寸略有上升，标志着向中性头寸的转变。值得注意的是，过去三份美国CPI报告均较市场预期出现了意外上扬，这令不少多头仍感到投鼠忌器。

　　但即便如此，自上周的就业报告公布以来，期货市场的悲观情绪已有所减弱。交易商解除了与美联储敏感的担保隔夜融资利率（SOFR）相关联的看跌期货头寸，并取消了对潜在加息的对冲，重拾对宽松政策的押注。新的多头头寸也出现在不同期限的期货合约中。其结果是人们已从4月底的严重看跌情绪中摆脱了出来，尽管空头头寸依然存在。

　　除了美债市场外，外汇市场的期权定价似乎也普遍认为，今晚的美国CPI数据可能低于预期。

　　Ballinger & Co外汇市场分析师Kyle Chapman表示，“降温的通胀数据可能会点燃美联储今夏重回降息轨道的希望，从而削弱美元的利差优势。但美联储可能需要几个月的数据改善后，才能开始确信是时候放宽政策了。”

　　CFTC的数据也显示，截至5月7日当周，交易员们正在大量撤回看涨美元的押注。包括对冲基金和资产管理公司在内的非商业投机者目前对美元的净多仓已降至了约240亿美元，这是自4月初以来的最小规模。

　　美元过往有着在通胀数据降温后下跌的历史。在过去一年中，有三次CPI数据低于预期。每一次，美元在当周交易结束时都显著走低。

责任编辑：郭建