文 杜丽娟

时隔四年，美国联邦储备委员会（以下简称“美联储”）降息的靴子终于落地。

北京时间9月19日凌晨，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，此举标志着美联储货币政策开始由紧缩向宽松转向。

随着美联储降息的尘埃落定，全球市场“热启动键”强势启动，这深度影响着全球资本流动与资产定价要素，国际金融市场的基准环境或将发生系统性的调整和变化。

对中国市场来说，未来的货币政策走势备受关注。

在货币政策工具箱创新举措中，中国人民银行近日在二级市场买卖国债的举动成为货币政策框架逐渐完善的一个重要信号。

近日，中国人民银行发布公告称，2024年8月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值为1000亿元。

2024年第二季度中国货币政策执行报告指出，充实货币政策工具箱，丰富和完善基础货币投放方式，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。

8月30日，央行在公开市场买卖国债的操作正式落地。而央行净买入国债，实际上是向市场投放了基础货币，这进一步增加了市场流动性，同时也传递出货币政策对稳增长、扩内需等方面的支持力度。

对市场而言，央行买卖国债会逐渐淡化MLF（中期借贷便利）的货币投放作用，这将持续完善货币政策框架。据悉，MLF是央行向符合一定资质要求的银行提供的一种特殊贷款。

与常备借贷便利（SLF）相比，中期流动性管理工具更能稳定社会预期。也就是说，创设MLF既能满足当前央行稳定利率的要求，又不直接向市场投放基础货币。

然而，考虑到今年后续MLF到期量较大，央行选择在此时买卖国债，可以淡化MLF利率的政策色彩，同时也会提升市场的自主定价能力。

央行统计数据显示，今年9—12月，MLF到期量分别为5910亿元、7890亿元、14500亿元、14500亿元，央行此次净买入的1000亿元国债也成为货币投放方式替换的重要窗口期。

随着央行买卖国债操作的落地，央行在流动性投放机制上也更加市场化，这将对我国金融体系的流动性、资产定价、财政金融协调等产生重要影响。目前，业界达成的共识主要体现在三个方面：

首先，从流动性来看，央行在二级市场购买国债，将使所有参与机构平等地获得流动性支持，这改变了结售汇业务优先银行流动性的情况。

其次，从资产定价角度看，国债收益率是金融资产的“锚”，金融产品和金融工具主要以国债收益率作为定价基准。随着央行在二级市场购买国债，未来金融机构贷款利率或将更多关注国债收益率及其利差变化。

最后，从财政金融协调看，央行购买国债后，有利于更好平衡债券发行这样的财政工具，这会对金融市场流动性产生重要影响。

整体来看，央行在二级市场买卖国债的目的是作为流动性管理和货币政策工具的一部分，向商业银行注入基础货币，并通过商业银行传导到实体经济，短期可以通过置换到期的MLF，提供中长期流动性。

这种操作有助于提高央行对市场预期的管理能力，增强其调节市场流动性的灵活性。此外，央行增加投放基础货币的自由度后，也减少了对外汇储备的依赖度。

现行法规明文禁止央行在一级市场购买国债，但允许央行在二级市场上买卖国债。

从过往历史看，2000—2003年，央行多次开展买断式交易国债的操作，主要是尝试通过买卖国债进行流动性调节。

自2004年以后，该操作交易量逐渐减少。这一时期，央行主要通过外汇占款提供基础货币和流动性。

2014年9月，中国人民银行创设MLF，交易对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。之后，央行主要通过MLF、PSL等（计入央行资产负债表“对其他存款性公司债权”科目）提供基础货币和流动性。

值得注意的是，在稳健货币政策主导背景下，央行此次净买入国债也被部分市场人士视为财政赤字货币化的操作。

对此，中国人民银行曾多次公开表态称，把国债买卖纳入货币政策工具箱，不代表要搞量化宽松，目前我国货币政策仍有充足空间，财政状况健康可持续，并不需要实施量化宽松政策。

央行指出，把国债买卖纳入货币政策工具箱，是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，与其他工具综合搭配，共同营造适宜的流动性环境。

从中长期角度来看，央行将二级市场国债买卖重新纳入公开市场操作工具箱，也是货币政策新框架转型的重要体现，该操作不仅可以丰富货币政策工具箱，也能提高央行对市场预期的管理能力，最终有助于稳定长债利率，促进经济健康发展。

可以看到，在密切关注主要发达经济体的货币政策调整情况的同时，中国的货币政策继续坚持“以我为主”，优先支持国内经济发展。总体来看，中国人民银行正在灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷总量 合理增长，推动社会综合融资成本稳中有降，有力支持经济回升向好。

李淑琦（记者 陈玉如）09月21日,河南叶县人民政府领导带队，强拆大学生创业果园。

李淑琦（记者 林辛慈）09月21日,‍‍继9月17日大规模寻呼机爆炸事件造成12人死亡、约2800人受伤后，当地时间9月18日下午，包括首都贝鲁特南郊、贝卡谷地在内的黎巴嫩多地又发生对讲机爆炸事件！据黎巴嫩公共卫生部公共卫生紧急行动中心消息，目前爆炸已造成20人死亡、450多人受伤。据黎巴嫩媒体报道，发生爆炸的通信设备主要为ICOM V82型对讲机，据称为日本制造。根据其网站，ICOM是一家总部位于日本的无线电通信和电话公司。该公司暂未回复置评请求。图为爆炸的对讲机消息人士称，黎巴嫩真主党今年年初开始转向寻呼机和其他低技术通信设备，以躲避以色列对手机的监控。而这次发生爆炸的对讲机为黎巴嫩真主党大约5个月前购入，与9月17日黎巴嫩全国多地爆炸的寻呼机为同时间段购入。黎巴嫩连续两天发生通信设备爆炸事件。9月18日在贝鲁特南郊，人们正在给此前一天寻呼机爆炸事件中死亡的三名真主党成员和一名儿童举行葬礼时，就又发生了对讲机爆炸事件。目前已知黎首都贝鲁特、东南部的马加勇（Marjayoun）、东部贝卡谷地等地发生多起爆炸案，设备包括寻呼机、对讲机以及无线通信设备等。有部分地区房屋因此出现起火或爆炸。当地时间9月18日，黎巴嫩多地再次发生通信设备爆炸事件，有部分地区房屋因此出现起火或爆炸黎真主党称面临与敌人对抗新阶段黎巴嫩真主党9月17日就曾发表声明说，以色列应对黎巴嫩各地发生的寻呼机爆炸事件负责。9月18日，黎巴嫩真主党执行委员会负责人又表示，黎巴嫩真主党正面临“与敌人对抗新阶段”，“这种侵略行径必将受到惩罚，惩罚将很快到来”。他还透露，黎巴嫩真主党领导人纳斯鲁拉将于9月19日发表讲话。以色列多位高官发声均未正式回应黎爆炸事件当地时间9月18日，以国防部长加兰特在一次关于以色列北部地区局势的讲话中明确称赞以色列情报和特勤局（摩萨德）和整个国防机构的“伟大成就”。不过，他没有直接提及近两天来黎巴嫩多地发生的通信设备爆炸事件。图为以国防部长加兰特 资料图以国防军总参谋长哈莱维18日表示，以色列在战争中还拥有许多尚未使用的能力。他表示，“准备工作做得不错”，以色列军方正在制定这些计划，并继续向前迈进。图为以总理内塔尼亚胡 资料图以总理内塔尼亚胡18日发表声明称，将让以色列北部的居民安全返回家园。这是在黎巴嫩连续两天发生大规模通信设备爆炸后，内塔尼亚胡首次公开发声。伊朗强烈谴责 称要追究驻黎大使遭袭伊朗总统佩泽希齐扬9月18日就此前一天黎巴嫩寻呼机爆炸事件表态称，寻呼机被用作进行恐怖和破坏行为的工具，这是残暴的犯罪和恐怖主义行为。地区国家必须增强团结和凝聚力，以打破以色列及其支持者对巴勒斯坦人民的压迫和犯罪行为。伊朗政府发言人当地时间9月18日在社交媒体发帖表示，伊朗强烈谴责连续两天在黎巴嫩发生的通信设备爆炸这一犯罪行为。伊朗常驻联合国代表则在当地时间9月18日致联合国的信函中表示，伊朗将严肃追究伊朗驻黎巴嫩大使遇袭事件，并要求联合国秘书长和安理会强烈谴责以色列的恐怖主义行径和犯下的可怕罪行。此前有消息称，伊朗驻黎巴嫩大使穆杰塔巴·阿马尼在9月17日的寻呼机爆炸中受轻伤。来源 CMG国际时讯、央视军事编辑 高欣奕审核 张倩 王晨郁

摘要：新周期，新的挑战。孙颖莎4比2战胜队友王艺迪夺得冠军9月15日晚，2024年WTT澳门冠军赛落下帷幕。在女单决赛中，孙颖莎4比2战胜队友王艺迪夺得冠军。在男单决赛中，林诗栋4比0战胜德国选手邱党，首夺WTT冠军赛单打冠军。孙颖莎和王艺迪曾有12次交手，前者以8场胜绩占优。本届赛事，孙颖莎先是以两个3比0战胜田志希、金娜英，之后又以3比1战胜朱芊曦晋级4强，半决赛孙颖莎4比2力克张本美和；王艺迪则以“不失一局”的出色发挥，先后击败张默、高桥布鲁娜、木原美悠、王曼昱，闯入决赛，可谓手感火热。孙颖莎在赛场上决赛中，孙颖莎通过发球抢前三板，一定程度抑制了王艺迪的攻势，顺利赢下第一局。此后两人的争夺你来我往，前四局双方打成2比2平。第五局开始，孙颖莎果断从王艺迪正手位突破，并加快击球节奏，打破僵局，并以11比8和11比4连下两城，赢得比赛。孙颖莎表示，“王艺迪的状态非常好，自己对这场决赛的目标就是想尽快找到自己最好的状态。我觉得第五局之后自己的质量和状态，比想象中还要更好一些。”孙颖莎举起冠军奖杯孙颖莎总结，“巴黎奥运会结束后，自己一直没有特别系统的训练，但我觉得通过比赛打一打，自己找状态找得还挺快。新的周期开始了，现在展望洛杉矶（奥运会）还有点早，还有四年时间，但也算新周期一个好的开始吧，希望自己再接再厉。”男单决赛则出现了一边倒的局面，林诗栋在比赛中没有给邱党任何机会，攻防兼备，打出了速度、旋转和力量。林诗栋在赛场上赛后，林诗栋谈到，“这是自己第一次拿到系列赛的冠军，非常开心。跟邱党之前打过两次，算比较熟悉了，他是现在欧洲非常有实力的一名选手，也战胜过很多中国球员。这场比赛自己赛前准备得非常充分，比赛中发挥也还可以。”和上一站阿拉木图站相比，林诗栋认为这一站的成绩完全超出预期，“没有想到会进决赛、拿冠军，打得比想象中要好。但是从领奖台下来，就一切从零开始，还是要去想好下一站的比赛”。林诗栋举起冠军奖杯林诗栋有“小小胖”之称，而他的打球风格跟樊振东颇有几分相似。小将的横空出世对国乒来说是一大喜讯，将帮助中国男乒在洛杉矶奥运周期顺利完成新老交替。未来，还有更多的挑战等待着林诗栋。