机构称，预计下半年海外再通胀与降息交易的博弈将持续，叠加避险情绪升温，贵金属板块仍为投资优选方向。

　　从金价的走势来看，东方金诚指出，本周将公布美国5月非农就业数据，数据表现料指向经济和通胀降温趋势不变。这将继续支撑市场对美联储年内降息的预期，进而对金价起到提振作用。由此，预计短期内黄金价格总体仍将处于上行通道。

　　开源证券研报也认为，黄金价格短期回调不改中长期向上趋势。短期看，金价或存在1-3个月调整时间。从当下视角看，结合历史经验，未来或有1~3个月向下调整时间，具体走向、幅度与长度或由地缘政治冲突走向与美联储降息预期主导，6月美联储议息会议前后或为短期内价格走势的重要节点。

　　该研报指出，中期看，金价走弱条件难以实现。2013~2015年，货币财政双紧缩下美国经济维持高韧性，实际利率整体阶段性上升且并未失真，同时地缘政治风险与货币信用风险相对较低，货币属性作用较小，这种条件在当下难以实现。且当下SPDR黄金持仓量并不高，若后续实际利率回落，其或为重要的边际定价因子。当下黄金价格年涨幅在20%左右属于合理水平，短期回调或提供布局良机。长期看，黄金仍为重要的战略性资产。供给效率提升推动的实质性经济增长利空黄金，货币财政扩张推动的经济增长利多黄金。

责任编辑：杨红艳