把护士麻批曰出氺90分钟彼女たちはどちらもカフェオレとケーキを注文しc何事かを小声で相談しながら時間をかけてケーキを食べcコーヒーを飲んだ。大柄の女の子は何回か首をひねりc小柄な女の子は何回か首を横に振った。マービンゲイやらビージーズやらの音楽が大きな音でかかっていたので話の内容まで聴きとれなかったけれどcどうやら小柄な女の子が悩むか怒るかしてc大柄の子がそれをまあまあとなだめているような具合だった。僕は本を読んだりc彼女たちを観察したりを交互にくりかえしていた。　　曹红说：“拿到公寓房钥匙，解决了我们一家人住房的后顾之忧，作为一名警嫂，将全力支持丈夫的工作，他安心戍守国门，我守护小家。”pJsAx-SUKWv56r9ATQud9gvMoYUV-海通国际：维持东方电气“优大于市”评级 目标价上调至15.73港元

　　海通国际主要观点如下：

　　营收及净利润保持稳定增长。

　　东方电气发布2023年和2024Q1财报，公司2023实现营收606.8亿元，同比增长9.6%，实现归母净利润35.5亿元，同比增加24.23%；2024Q1实现营收150.5亿元，同比增加2.28%，归母净利润9.06亿元，同比下滑11.12%；从营收结构来看，2023年清洁高效能源发电版块营收占比为33.93%，同比增加7.4pct；可再生能源装备版块营收占比为22.81%，同比下降4.13pct；工程及服务版块占比为19.81%，同比增加0.77pct；现代服务业版块营收占比5.47%，同比提升1.54pct，2023年，公司实现新生效订单865.32亿元，同比增长31.95%，增长动能足。

　　毛利率实现稳步提升。

　　2023年综合毛利率为18.83%，较去年同期增长0.57pct，其中火电设备版块毛利率为21.33%，同比增加0.19pct；燃机设备版块毛利率为12.15%，较去年同期增加达12.64pct，实现转正；运维服务版块毛利率为29.77%，同比增加3.96pct，风电设 备版块毛利率为9.94%，同比下降1.17pct，主要原因是风机中标价格下降；工程及服务版块毛利率为12.49%，同比增加2.18pct，2024Q1公司毛利率达18.69%，同比增加0.86pct，毛利率有望进一步提升。

　　三费率保持较低水平，增厚利润。

　　2023年公司期间费用为12.97亿元，同比增长11%，小于营收增速，其中销售费用为15.87亿元，同比增长7%，管理费用为34亿元，同比增长9.2%，主要原因是本年职工薪酬、修理费、差旅费同比增长，三费率为8.2%，同比增加0.1pct，维持较低水平，研发方面，2023年公司加大研发投入，本年研发费用同比增长20.85%，费用率4.53%，同比增加0.42pct，新增有效专利545件，5个项目获省部级科技进步一等奖。

　　大力开拓海内外市场。

　　风险提示：1、相关政策不及预期；2、市场竞争激烈导致毛利率大幅下降；3、原材料价格大幅上涨；4、汇率风险。

责任编辑：史丽君