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(长 安期货 刘琳)
一、摘要
二、基本面分析
(一)港口谷物库存同比仍偏高
Mysteel数据显示,截至9月13日,北方四港玉米库存136.1万吨,周环比增加2.7万吨,增幅2%,同比增加37.5万吨,增幅38%。广东港玉米内贸库存26.2万吨,周环比增加0.6万吨,增幅2%,同比增加11.3万吨,增幅超过76%。外贸玉米库存8.1万吨,周环比降低7万吨,降幅46%,同比降低31.8万吨,降幅80%。与此同时,广东港谷物库存166.7万吨,周环比增加1.4万吨,降幅1%,同比降低2.6万吨,降幅2%。国内玉米渠道库存持续去化,供应压力有所降低,北港库存于广东港内外贸玉米库存已经接近低位,尤其外贸玉米及其他谷物库存压力明显减小。当下,市场聚焦于新粮上市,供应压力逐步增加。但是,新粮质量降低,价格持续弱势,叠加陈粮库存同比仍偏高,迫于资金与亏损压力,持粮主体甩卖情绪高,均将拖累期货价格。除此之外,8月下旬后中央储备粮玉米轮出销售投放数量大幅增加,加上购销双向轮出部分,市场预计周度投放量接近100万吨,9月第一周更是超过了100万吨,叠加进口储备玉米每周超过30万吨的投放量,市场供应压力依旧较大,价格将持续承压。
(二)利润转正,深加工开机率小幅回升
(三)能繁母猪存栏阶段性回升,饲料需求或有回暖
(四)玉米进口降低
近期替代压力降低。一方面玉米进口持续降低,中国 8 月玉米进口量为 43 万吨,同比锐减 63.9%。1 - 8 月玉米进口量为 1256 万吨,同比下滑 15.7%。另一方面,而市场传闻其他谷物进口也将受到限制。本年度截至8月,累计进口包括玉米、高粱大麦与小麦等在内的谷物5925万吨,去年同期为4175万吨。替代压力之下,玉米价格跌跌不休。而市场传闻,四季度包括高粱和大麦等谷物的进口可能会受到限制,以上一年度为基准,相应品种不能超过上年的进口总量。上期我们提到,以上四种谷物除玉米之外,只有大麦、小麦在1-7月距离去年的总进口量尚有161万吨、72万吨的差距,而8月两者进口分别为115万吨、195万吨,基本上达到限制的要求,也就意味着从9月开始,高粱、大麦、小麦的进口大概率非常有限,将十分有助于减轻玉米压力。
(五)新季国内玉米减产预期强烈,但临近集中上量
对于新季度来说,市场对于减产的敏感度降低。首先,市场对新季玉米减产仁者见仁,意见不统一,其次,弱势市场和持续亏损背景下,市场心态疲软,减产的印象逐步降低。除此之外,市场调研来看,部分地区产情好于预期,也降低减产的幅度或期望。开秤价方面,早熟区域因水泡粮等原因影响玉米质量,今年的开秤价普遍偏低,给市场造成负面影响。根据市场消息,主产区新粮当前净粮收购价0.98-1元/斤之间;玉米棒收购价格维持在0.45-0.53元/斤左右。后续,新粮将集中上市,陈粮仍有出库需求,叠加政策端持续投放,市场心态持续偏弱。由此预计,玉米反弹缺乏动能。
(六)期现货价格弱势
东北地区产(国标二等,含水14.5%,700g/L)锦州港平仓价由2290降至2260,华东地区产(国标二等,含水14.5%,700g/L)潍坊市场价由2280小幅涨至2180,东北地区产(国标二等,含水14.5%,700g/L)蛇口港市场价由2350最低降至2320。虽然陈粮基本见底,但是迫于资金压力,持粮主体售粮积极性高,价格持续偏弱,南港跟随偏弱运行。
三、小结与展望
需求端,由于季节性降库,深加工企业库存水平继续下降。养殖盈利略有回落,且新玉米上市地区逐渐增多,当前市场心态偏弱,饲料企业采购心态谨慎,预计价格仍有下调空间,补库积极性偏低,饲企玉米库存再度小幅下滑。整体来看,供应增加,而需求略欠佳。供应端,当前陈玉米仍有剩余,而新玉米逐步上市,未来有集中上市压力。而由于当前玉米市场价格弱势,市场抛售陈玉米心态明显,叠加上市的新玉米多为水泡粮,质量不佳,价格趋弱。整体来看,甩卖心态与质量不佳导致价格弱势循环。但后续来看,一是当前价格因市场情绪与质量问题大幅下跌,后续接近种植成本线,继续下跌空间或有限,而是四季度消费呈现增长趋势,包括生猪能繁母猪存栏回升以及深加工季节性降库周期结束,三是当前库存偏低,后续存在补库需求。但在集中上市压力之下,上方空间也受到限制。预计后续或以低位偏弱震荡为主,不建议追空,等待市场震荡企稳。后续需要持续关注,一是减产幅度的明确,二是中间渠道商采购心态。
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责任编辑:李铁民
蔡依洁(记者 张哲龙)09月23日,毛宁主持例行记者会路透社记者:中国欧盟商会今日称,由于营商方面的挑战开始大于回报,商会成员正更加严格地审查在中国的投资,约三分之二的成员在中国的利润率已经降至或低于全球平均水平。发言人对此有何评论?毛宁:具体问题建议向中方主管部门了解。我可以告诉你的是,中国共产党二十届三中全会提出了300多项重要改革举措,中国将继续坚定不移地促进高水平对外开放,打造市场化、法治化、国际化的营商环境,为包括欧盟国家在内的各国企业提供更多机遇。中国仍然是也将继续是带动世界经济增长的重要引擎和各国企业投资兴业的热土。总台央视记者:我们注意到,刚刚结束的中非合作论坛北京峰会通过的行动计划提到,中非将加强在网络安全领域的合作。发言人能否介绍具体情况?毛宁:网络安全是各国面临的共同挑战,捍卫网络空间国际秩序、维护网络和平与安全是国际社会的共同责任。中国积极致力于同包括非洲在内的世界各国深化网络安全合作。根据北京峰会通过的行动计划,中非双方将加强在数据跨境流动、新技术合规应用、互联网法律法规等方面交流,共同推进全球数字治理规则制定。双方还将鼓励中非国家级计算机应急响应组织建立联系,开展跨境网络安全事件处置、信息共享和经验交流。本周恰逢2024年中国国家网络安全宣传周。在不断加强自身网络空间治理的同时,中国将继续同各方开展合作,共同维护网络空间安全,让互联网更好造福世界各国人民。路透社记者:9月9日,越南外交部通过中国驻越使馆向中方提出请求,要求中国密切配合台风“摩羯”后的防汛抗洪工作。但越方官员称,中国未就红河支流盘龙江泄洪与越方进行协调,并随后开闸向盘龙江泄水,加剧了红河沿岸洪灾。外交部对此有何评论?毛宁:你提到的有关表态不属实。连日来,受台风“摩羯”影响,中越边境地区遭受了严重的洪涝灾害。中越双方就防汛抗洪合作保持着密切良好的沟通。为了支持越南抗洪,中方在元江—红河干流的水电站正在进行拦洪蓄水。我们将继续发挥有关水电站的调丰补枯作用,共同应对好这场自然灾害。图为外媒记者提问《北京日报》记者:当地时间9月10日,美国国会众议院审议通过“香港经济和贸易办事处认证法案”,鼓噪取消香港特区驻美经贸办的特权豁免待遇甚至关闭经贸办。中方对此有何评论?毛宁:我们对美方操弄涉港议题、打压香港发展的恶劣行径表示强烈不满和坚决反对,已向美方提出严正交涉。经贸办事处是香港特区政府在海外设立的经济和贸易机构,其成功顺利运作有利于扩大香港同有关国家及地区的经贸务实合作,是一件互利共赢的事情。你提到的这个法案,将正常的经贸合作政治化、工具化,蓄意抹黑香港驻外机构,性质十分恶劣。香港是美国第二大贸易顺差来源地,美国有1200多家企业在港投资兴业,美方此举最终只会损害美国自身利益。中方敦促美方停止推进上述法案,以免对中美关系稳定和发展造成更大伤害。如美方一意孤行,中方必将采取切实有力措施予以坚决反制。日本广播协会记者:此前中国宣布将与俄罗斯举行海空联合演习。请问这次演习是否已经开始?能否进一步说明这次演习的具体目的和意图?毛宁:关于中俄联合演习的具体信息,中国国防部已经发布了消息,你可以查阅。我可以告诉你的是,中俄举行联演联训旨在深化中俄两军战略协作水平,增强共同应对安全威胁的能力。东方卫视记者:9月9日至10日,第二届“军事领域负责任人工智能峰会”在韩国首尔举行,中方参加了会议。能否介绍有关情况?毛宁:中国高度重视人工智能的发展、安全和治理。去年10月,习近平主席宣布提出《全球人工智能治理倡议》,系统阐述了中国的治理主张。人工智能军事应用事关国际和平与安全,事关人类福祉和未来。中方一贯主张,国际社会应秉持共同、综合、合作、可持续的安全观,通过对话合作就如何规范人工智能的军事应用寻求共识,推动构建开放、公正、有效的安全治理机制。本着这一精神,中方应邀派团参加了在首尔举办的第二届“军事领域负责任人工智能峰会”,深入阐释了中国提出的慎重负责、智能向善、以人为本、敏捷治理、多边主义等治理理念,得到了各方的积极评价。中方将继续秉持开放、建设性态度,同各方携手合作,推动人工智能更好地造福人类。法新社记者:在今天的美国总统大选辩论中,哈里斯和特朗普都谈到了美国对华征收关税问题。特朗普计划提高关税,哈里斯未表示取消关税。中方对此有何评论?毛宁:大选是美国内政,对于大选言论我不作评论,但是我们反对美国大选拿中国说事。图为外交部发言人毛宁
蔡依洁(记者 赖美玲)09月23日,(原标题:牛弹琴:戏剧性的一幕发生了)
北京时间9月10日17时23分左右,SpaceX公司在美国肯尼迪航天中心将一艘搭载四名宇航员的龙飞船发射升空,执行名叫“北极星黎明”的飞行任务,承担本次发射的火箭是猎鹰9号。SpaceX公司将一艘搭载四名宇航员的龙飞船发射升空据悉,本次任务将四名乘客送入太空,他们将进行人类50多年以来(自阿波罗计划之后)距离地球最远的太空旅行(最远将离地球约1400公里),去执行SpaceX的首次舱外活动,这也将是有史以来第一次商业太空行走。此前,马斯克发文表示:这将是史诗般的壮举。亿万富翁出资北极星黎明飞行任务是“北极星计划”中的首次飞行。北极星计划是由美国企业家贾里德·艾萨克曼(Jared Isaacman)出资购买的太空飞行任务,该计划由三次飞行任务组成,但第二次和第三次飞行任务的细节还没敲定。据传第二次飞行任务可能会帮助哈勃望远镜抬升轨道高度,延长其使用寿命,第三次飞行任务将搭乘SpaceX的星舰飞船,这当然更是多年后的事情了。正如艾萨克曼所描绘的那样:未来某个时候,将有一支“星舰”舰队抵达火星,人们必须能够出去走走。四名宇航员在龙飞船内艾萨克曼是Shift4 Payments的创始人兼首席执行官,该公司专门提供广泛的支付处理和技术解决方案。福布斯估计他的净资产约为19亿美元。艾萨克曼对航空的热爱使他学会了驾驶战斗机,并创下了仅用61个多小时就环游世界的纪录。他还与他人共同创立了Draken International,该公司目前拥有庞大的私人军用飞机机队,并为空军飞行员提供培训。2019年,在将其拥有的Draken多数股权出售给黑石集团后,艾萨克曼的财富大幅增加。2020年6月5日,他创办的Shift4 Payments在纽约证券交易所上市。2021年,他曾与SpaceX一起进入太空轨道。“我对载人航天的渴望是推动这一事业发展,”艾萨克曼此前在接受采访时表示,“这并非没有风险,你冒这个险是因为你想推动事情向前发展,这些事情有助于SpaceX为每个人,为很多人打开这个前沿。”不过他拒绝透露他为这次飞行花费多少资金,外界估算超过1亿美元。人类首次商业太空行走自2000年国际空间站建成以来,国际宇航员已进行过大约270次太空行走,但这些太空行走均由相关国家培养的职业宇航员进行。之所以说该任务将是人类“首次商业化太空行走”,正在于本次参与者皆为业余宇航员,除了任务牵头人艾萨克曼,还有SpaceX的两名工程师莎拉·吉利斯(Sarah Gillis)和安娜·梅农(Anna Menon),以及艾萨克曼的长期合作伙伴、美国退役空军飞行员斯科特·波提特(Scott Poteet)。北极星黎明任务机组成员届时艾萨克曼和吉利斯将轮流出舱行走,另外三人留在座位上,负责看管宇航服氧气脐带,并监控舱内显示器所有遥测数据是否正常。与此同时,整个过程全都在龙飞船地面团队时刻监控和应急保护下进行,确保宇航员安全。据悉,本次太空飞行共计五天的时间。飞船发射后首先会进入到一个近地点190公里,远地点1200公里的椭圆轨道上,如果经过检查发现飞船一切正常,然后再次启动发动机把飞船抬升到远地点1400公里的大椭圆轨道上。这将是有史以来,除阿波罗登月宇航员外,人类宇航员所到达过的最高高度。机组成员的太空服据《福布斯》报道,机组人员将穿过地球的范艾伦辐射带(地球附近的近层宇宙空间中包围着地球的高能粒子辐射带),那里将存在危险的辐射量,他们将进行一项实验,以确定太空中的辐射是否可以在没有X射线机的情况下拍摄X射线图像。艾萨克曼曾形容此次太空行走的宇航员将“被死亡包围”。编辑|何小桃 杜恒峰校对|刘思琦每日经济新闻综合证券时报、财联社等
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