神马午夜电影「僕とあの男とは意見とか趣味とかがよくあうんだ」と僕は言ってcそして笑った。　　CNN还称，中国领导人会见的外国同行中，包括一些曾经和美国一起批评中国的美“传统盟友”，以及被美国施压不要将高科技产品卖给中国的国家。上述澳大利亚学者表示，“虽然美国可能试图建立一种针对中国的所谓基于价值观的同盟，但中国正试图通过与这些国家进行高层外交，来寻找削弱这种同盟凝聚力的方法”，“中国领导人已经证明，中国有足够的吸引力和声望来吸引所有这些国家寻找与中国合作的途径。所以从这个意义上说，这是一次成功的外交”。WAwF-UUD5qynaHWVppL3-华尔街“当红期权策略”：卖出纳指期权、买入英伟达等个股期权

　　转自：华尔街见闻

　　离散度交易的核心是利用指数和个股之间的波动性差异来获利。花旗估计，过去三年中，采用该策略的资产至少增长了一倍，甚至可能是两倍。

　　曾经受到对冲基金和波动性投资者青睐的小众股票交易，如今已发展成为华尔街最受欢迎的期权策略之一。

　　三年内至少翻番

　　传统上，该种策略由银行交易部门和对冲基金等“快钱”玩家主导，但在后疫情时代受到越来越多投资者的青睐。

　　据花旗集团美洲多资产集团负责人Guillaume Flamarion估计，过去三年中，采用该策略的资产至少增长了一倍，甚至可能是两倍。

　　另据金融科技公司PremiaLab对18家银行的调查数据，自2021年底以来，针对离散度交易的量化投资策略（QIS）数量已经跃升75%，超过50个。

　　离散度交易之所以持续增长，是因为它被视为一种更实惠的投资组合保险形式。

　　最后，Folleas总结说：“离散度交易确实是一个最佳选择。”

　　越来越多的资金涌入离散度交易，只是美国期权市场增长的一个缩影。事实上，自2019年以来，美国期权市场的整体交易量已经翻了一番。

　　值得一提的是，离散度策略规模的增长恰逢指数波动率下降的时期，表明离散度策略本身可能是导致波动率下降的原因之一。

　　美股“恐慌指数”————芝加哥期权交易所波动率指数（跟踪标普 500 期权成本的指标，称为 VIX）上周四创下五年新低，表明对冲需求疲软。

　　成本达到十三年高点，现在还能进入离散度策略吗？

　　然而，离散度交易规模的扩张也引发了一些担忧，比如侵蚀其核心的套利空间。

　　由于投资者押注这种模式会持续下去，现在进入该策略的成本达到至少十三年来的最高水平，提高了未来赚钱的门槛。

　　正如法国兴业银行衍生品策略主管Vincent Cassot所说：“它有点成了自己成功的受害者。这种交易要想继续盈利，难度相当高。”

　　但是，如果“七姐妹”时代继续下去，这种交易在理论上仍然有利可图。

　　此外，彭博数据显示，由于这些波动在很大程度上是特殊的，标普500指数成分股之间的相关性也降至至少十三年来最低水平，这也有助于离散度交易。

　　花旗的Flamarion表示：“与两年前相比，现在评估它的机会少了。但人们还是会把它保留在投资组合中。”

责任编辑：刘明亮