当前全球经济面临长期增速放缓的环境，而沙特逐渐在一众新兴市场中崭露头角，凭借稀缺稳定的市场和较强的增长潜力，成为备受关注的投资方向。围绕沙特的经济及资本市场发展情况、以及沙特投资机会的主题，华泰柏瑞基金指数部总监助理、基金经理李沐阳表示，沙特正在通过一系列举措谋求经济长期转型，在力争经济持续高速增长的同时改变对石油的过度依赖，全球资本越来越重视沙特市场的投资机会。

　　李沐阳2017 年加入华泰柏瑞基金，历任指数投资部助理研究员、研究员、基金经理助理，现任华泰柏瑞基金指数投资部总监助理、基金经理。截至6月19日，李沐阳在任管理15只基金，在管基金资产总规模142.67亿元。公告显示，李沐阳拟任基金经理的华泰柏瑞沙特ETF，认购代码520833，作为境内首批投资沙特市场的跨境ETF于6月24日起正式发行。

　　改变石油经济依赖 谋求多元化发展

　　2016年，沙特政府出台了“2030愿景”这项长期经济转型计划。调查数据显示，91% 的沙特人相信他们的国家正“朝着正确的方向前进”，是全球最高水平，这个“正确的方向”就是改革。说到沙特人们往往就会想到“有钱”，那么已经如此“有钱”的沙特为何还要改革？将要如何改革呢？（资料来源：益普索全球顾问与摩根士丹利研究部，2022年10月21日至2022年11月4日，代表性取样29个参与国家的20，466名16-74岁成年人。）

　　李沐阳认为，沙特改革的原因在于想要改变GDP与石油高度相关的现状。沙特2022年GDP为1.1万亿美元，是全球第十七大经济体，人均GDP达3万美元，主要依靠的就是石油产业。现在沙特的GDP水平与油价是高度相关的，而且其股票市场的表现也跟油价有较强的相关性。依赖单一石油资源毕竟不是长久之计。因此沙特提出了“2030愿景”，旨在实现经济转型，保持高速增长的同时改变对石油的依赖。

　　他还表示，“2030愿景”中的基建项目有望支撑沙特的GDP持续增长，基建项目的资金交付模式就带来了相对确定性，同时基建项目也有望带动我国的器械“走出去”，帮助中国和沙特保持良好的合作关系。另外，“2030愿景”也包括世俗化的改革，具体为改善营商氛围，减少对娱乐活动的限制等。沙特在石油经济中积累的大量财富，通过投向基建、未来科技、娱乐旅游等产业，所以沙特的经济发展具有广阔的发展潜力。（资料来源：《沙特阿拉伯2030年愿景》）

　　沙特市场欣欣向荣 积极改革促进发展

　　沙特交易所是全球第11大交易所，也是新兴市场当中的第三大交易所，上市公司总市值约3万亿美元。（数据来源：沙特证券交易所网站，高盛，南方东英，截至2022年）

　　据李沐阳介绍， “2030愿景”中针对沙特资本市场也作出了明确的目标规划：预计在2022-2026年完成约100个IPO，同时成为全球前十的资本市场。（数据来源：沙特证券交易所网站）为实现以上目标，沙特不断完善资本市场基础设施，在促进IPO市场蓬勃发展、放宽外国投资者限制、引导机构深度参与、以及进入全球主流指数四大方面展开积极的改革，吸引了越来越多全球资本的目光。

　　强有力的资金支撑 吸引全球资本瞩目

　　“沙特的一系列经济和社会改革得到了公共投资基金强有力的资金支持，这一点是非常重要的，在全球范围内也是非常稀缺的。”李沐阳指出。沙特公共投资基金（PIF）是全球最大的主权财富基金之一，也是沙特经济转型最大的投资者。当前全球经济都面临需求薄弱的困境，而PIF强有力的投资拉动也让沙特的投资需求如雨后春笋般涌现。

　　这种可观的发展潜力也有助于沙特市场被纳入越来越多的新兴市场或其他全球指数，从而有利于带来被动资金的流入，再叠加汇率的因素，共同助推沙特的资本市场力争长期较亮眼的表现。

　　同时，李沐阳也介绍到，中沙两国拥有着良好的贸易伙伴关系，两国在经济和优势产业方面的互补性较强，有着广泛的合作空间，未来中沙两国有望在更多领域的交流中实现优势互补与深化合作。

　　关注方向：多元化跨境配置

　　对于下半年重点关注的跨境投资方向，李沐阳着重强调了多元化配置。他表示，“今年的海外交易主线是弱美元，美联储降息的节奏虽然当中有很多波折，但弱美元的整体逻辑是相对清晰的。现在美股市场的交易集中度很高，大部分的涨幅可能来源于个别几只股票的贡献，所以对于跨境投资，要考虑多元化配置。”

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金可投资于境外证券市场，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（本基金）全权由华泰柏瑞基金管理有限公司开发。本基金与伦敦证券交易所集团公司及其旗下企业（统称“LSE Group”）之间没有联系，也并非接受其保证、背书、出售或推广，FTSE Russell是LSE Group公司之商号。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。

责任编辑：王若云