欢迎来到第6次寸止挑战游戏在线观看「ここに長くいると空気の匂いでだいたいの天気がわかるのよ」とレイコさんは言った。　　“上海数据交易所背负的使命之一便是探索一套可以复制的制度体系，解决制度供给不足的问题。”黄丽华认为，此前社会并未对数据流通与交易达成共识，对于作为中介的数据交易所而言，面向的市场可能根本不存在。nOvZ-xub4rvgQ7C2dTvdTM2az5S-A股历史最低股价引关注 优胜劣汰新生态加速形成

　　本报记者 吴晓璐

　　市场人士认为，A股出现跌破每股0.1元的股票，说明市场优胜劣汰新生态正在加速形成中。未来，在严监管下，“壳”价值将进一步削减，还会有公司股价跌破每股0.1元。在此背景下，投资者要避免“踩雷”“深套”，要树立长期投资、价值投资理念，远离“炒热点”“博反弹”等投机炒作。

　　“良币驱逐劣币”

　　价值投资 理念逐步确立

　　2020年退市改革后，A股设置了1元退市指标，股价在连续20个交易日低于1元/股，就会被实施强制退市，加之ST、*ST股票有5%的涨跌停板制度，所以锁定退市的公司跌幅空间有限，此前并没有公司股价跌破每股0.1元。

　　在市场人士看来，*ST保力彻底被投资者抛弃，最低跌至每股0.09元，在一定程度上说明了资本市场理性投资、价值投资理念正逐步确立，优胜劣汰新生态加速形成中。

　　一方面，这反映了A股“良币驱逐劣币”逐渐成为趋势，经营稳定且具有成长性的公司更受投资者追捧。从*ST保力自身情况来看，公司自2020年以来，已经连亏四年。2023年，公司实现营业收入1.36亿元，其中扣除后营业收入仅0.92亿元，净利润亏损1.88亿元，已经触及“营业收入+净利润”的财务类退市指标。

　　另一方面，严监管下，上市公司“保壳”难度加大，“壳”价值进一步削减。4月12日，新“国九条”发布，同时，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，着眼于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，削减“壳”资源价值，同时传递强化退市监管的信号。

　　中央财经大学副教授、资本市场监管与改革研究中心副主任郑登津对《证券日报》记者表示，2023年年报披露完毕后，一些上市公司因业绩不佳或公司治理问题面临退市压力。同时，监管机构严格执行退市标准，导致一些不符合要求的公司股价暴跌。

　　在此背景下，今年以来，触及面值退市指标的公司数量大幅增加。记者据上市公司公告梳理，今年以来，已经有25家公司锁定退市（含9家已退市公司），其中13家因触及面值退市指标而收到终止上市决定书或事先告知书，占比超过一半。

　　A股制度设计

　　更加侧重保护中小投资者

　　在境外市场中，股价跌破每股0.1元比较常见。市场人士认为，未来，A股跌破0.1元/股的数量也会增加，但是不会大面积增加。

　　“从目前的趋势来看，随着监管加强和市场机制完善，未来A股可能会有更多的股票跌破0.1元。”郑登津认为，首先，随着市场优胜劣汰机制的增强，监管机构则会继续严格执行退市标准，导致更多不符合上市要求的公司面临退市风险。其次，投资者将越来越关注公司的基本面和长期发展潜力，那些缺乏竞争力的公司可能会被市场边缘化。

　　当股价跌破1元/股甚至0.1元/股时，往往出现连续跌停板，投资者无法出逃，面临较大的损失。Wind数据显示，截至今年一季度末，*ST保力股东户数11.89万，大量投资者“踩雷”或“深套”其中。

　　杨超表示，投资者要避免“踩雷”，首先，要树立长期投资、价值投资理念，重视基本面分析，远离投机炒作，考虑投资业绩持续稳健、分红回报稳定的个股。其次，投资者要切实提高自身投研水平和知识储备，提高风险管理意识。此外，多元化资产配置也可以帮助投资者对冲风险，平衡投资回报，可以将资金分散投资到多个行业和类别。

责任编辑：江钰涵