黄色下载中心「二十分もいったい何話してたんですか」と僕は煎餅をかじりながら訊いてみた。　　贤能体制在中国如何流变与传承？对经济社会发展有何作用？北京大学国家发展研究院院长姚洋教授近日接受<a target='_blank' href='/'>中新社</a>“东西问”独家专访时指出，以政治经济学角度视之，中国的贤能政治传统，对理解中国经济增长奇迹、理解中国政治体制有至关重要作用，并成为重构中国话语的重要历史资源。sl3NL-FxvBudogLbVUTzRzR-壮大“耐心资本”！企业年金积累基金突破3万亿元，近十年投资收益超7000亿元

本报（chinatimes.net.cn）记者邱利 陈锋 北京报道

2024年，我国企业年金发展迎来第20个年头，作为企业职工“养老钱”的重要来源，企业年金基金正取得快速增长，截至2023年末，积累基金规模已经增长至3.19万亿元。

在业内人士看来，年金基金在发挥长线资金和耐心资本属性，成为中国资本市场的“稳定器”和“压舱石”，助力资本市场高质量发展方面，将会发挥越来越重要的作用。

丰富市场长期资金来源

5月31日，华夏基金在北京举办“年金投资策略暨中国企业年金制度实施20周年论坛”，对外展示了我国企业年金最新运作情况、企业年金制度落地实施20年来的探索成果，以及未来发展趋势展望。

华夏基金总经理李一梅在开场致辞中表示，过去20年，中国企业年金制度探索前行、逐步完善，取得了巨大成就。年金基金的积累及长期投资收益，在健全和完善我国多层次养老保障体系建设，增进千千万万退休人员的养老福祉，丰富资本市场长期资金来源等方面，发挥着积极重要的作用。

在李一梅看来，中央高度重视养老保障事业，将积极应对人口老龄化确定为国家战略。中央金融工作会议首次提出金融工作“五篇大文章”，养老金融被提到了前所未有的高度。今年，国家出台首个支持银发经济发展的专门文件，国务院发布推动资本市场高质量发展的新“国九条”。这一系列政策、制度的出台，为包括企业年金在内的养老金融发展，指明了新的前进方向。

李一梅认为，站在新的历史起点，作为我国养老金第二支柱，年金将为积极应对人口老龄化挑战、增强退休人员生活福祉、谱写养老金融大文章，发挥更加积极、重要的作用。

“展望未来，企业年金这艘承载着希望与梦想的‘轻舟’，必将无惧风浪，驶向更加广阔的未来。”她表示。

去年投资收益325.86亿元

企业年金制度覆盖的企业和职工数量逐年增加。据人力资源和社会保障部发布的数据显示，截至2023年末，建立企业年金制度的企业数量有14万余家，覆盖职工人数超过3100万人，积累基金规模高达3.19万亿元，2023年度实现投资收益325.86亿元，而2012年以来 累计投资收益超过7000亿元。

人社部基金监管局原局长唐霁松在会议现场表示，我国企业年金制度发展取得了显著成效。2012至2023年间，参保企业总户数从5.47万户增长至14.17万户，积累基金从不到5000亿元增长至近3.2万亿元，领取人数超300万人，累计领取了超5000亿元的年金待遇。

中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文表示：“企业年金制度是首个实行市场化投资体制的缴费型养老制度，为后来相继进入资本市场进行市场化投资的基本养老保险基金、职业年金和个人养老金开创了历史先河。”

对于企业年金未来发展，唐霁松表示，要进一步加强政策支持，包括进一步研究推动企业年金制度向半强制性乃至强制性过渡、完善领取阶段计税政策、加强对企业的政策激励和倾斜；进一步发挥年金制度优势，回归投资本源，有效提升职工退休后的生活待遇；进一步加强平台建设，推动形成统一的年金服务平台；进一步强化协同提效，建立更加完善高效的监管体系；进一步加强政策宣传与普及，优化年金高质量发展的外部环境。

“市场处于乍暖还寒状态”

在会议现场上，华夏基金党委委员、副总经理孙彬分享了年金投资管理方面的实践与思考。

孙彬坦言，在资本市场新常态下，年金行业收益率逐年走低，年金投资管理挑战加大。当前国际政治经济局势日趋复杂严峻，国内改革发展稳定任务更加艰巨繁重，资本市场出现一系列趋势变化，年金行业长期收益中枢呈现下行趋势。

谈及年金资产配置展望和未来投资策略，孙彬指出，全球宏观的主要矛盾为中国“生产走强、需求不足” ，而美国则是“经济韧性、通胀承压”。当前权益市场处于“冬去春来，乍暖还寒”状态，预计总量将震荡上行，过程会有所波动。

展望后市，孙彬认为，权益市场将面临长期高质量发展、中期基本面底部震荡、短期风险偏好边际改善的市场环境，“红利风格＋制造业龙头”将是重点配置方向；固收市场将面临利多因素回摆，长端利率阶段性见底的市场环境，中短债兼具攻防属性，是重点配置品类，可转债有博弈转债波动率回升的机会，可中性偏高仓位配置。

在孙彬看来，中央金融工作会议明确要求做好养老金融大文章，新“国九条”提出建立培育长期投资市场生态，构建支持“长钱长投”的政策体系，将为年金高质量发展构建良好生态。随着养老政策红利不断释放，与新时代资本市场发展的定调定向，企业年金提质扩面加速推进，行业将迎来更加广阔的发展前景。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶