广发证券:颐海国际今年或迎反转机遇 首予“买入”评级
欧美性爱1「たまによ」と緑はグラスに残った氷をかちゃかちゃと音を立てて振った。「たまに世の中が辛くなるとcここに来てワォッカトニック飲むのよ」 在全球贸易整体从“高热”回归常态背景下,中国外贸规模保持稳定已难能可贵。中国社科院世界经济与政治研究所研究员高凌云认为,今年中国进出口以美元计预计将同比增长2%,“这已经是不错的成绩”。tMH5C-PpVTjVFFTlcs7ueyg9P-广发证券:颐海国际今年或迎反转机遇 首予“买入”评级
广发证券主要观点如下:
公司:柳暗花明,整装待发。
复盘来路,公司曾在2016-2019年乘行业景气股价创下三年十五倍的历史收益率,而在2020年后股价经历了一轮过山车。折戟三年后再出发,行业竞争已趋于理性,龙头地位稳固。此外,2023年公司和海底捞均大幅提升分红比例至90%,考虑现有产能充裕,低资本开支和充裕现金流下高派息或有支撑。
行业:复调赛道优,速食寻新机。
(1)复调:竞争压力期已过,不改好赛道底色。分品类看,复调市场远期空间广阔,火锅调味料和中式复调均处于成长渗透期,行业格局相对分散;分渠道看,餐饮为复调的主要消费场景,考虑C端品类渗透节奏,短期仍以餐饮为核心抓手。(2)速食:自热类成长降速,多点发力找增量。分品类看,目前方便速食市场规模超千亿,其中冲泡类为核心品类,自热类在经历快速爆发后步入调整期,轻烹类因内部爆品迭代较快,整体成长性较佳。
展望:拐点已至,改革 助力。
责任编辑:史丽君