XXXxXX鸥美群交僕は少し後でもう一度固くなったペニスを彼女の中に入れた。レイコさんは僕の下で息を呑みこんで体をよじらせた。僕は彼女を抱いて静かにペニスを動かしながらc二人でいろんな話をした。彼女の中に入ったまま話をするのはとても素敵だった。僕が冗談を言って彼女がすくすく笑うとcその震動がペニスにつたわってきた。僕らは長いあいだずっとそのまま抱きあっていた。<strong>　　2022年总量同比下降，多期计划占比过半</strong>ySdYA-ORagsbnE4Sejsy3bQ-大洗牌！一个月离任163位基金经理

　　近期，基金经理变动明显增多。Wind数据显示，截至6月5日，近一个月时间，已有超过300只产品公告基金经理变更，离任的基金经理数量达到163人，为近三年来同期最高值，较去年同期增加约20%，较2022年同期增约70%。其中，离职基金经理中不乏多位从业超十年的“老将”。

　　“新生代”或迎来更多机遇

　　此番离任的百余位基金经理中，邢恭海、吴翰、姜锋、董山青等多位基金经理离任多只产品的同时，也从所在基金公司离职。从这几位基金经理任职时间来看，除了邢恭海在原公司任职约7年外，其余基金经理任职时间均超过10年，任职时间较长的董山青更是在泰信基金工作近20年。一边是离任基金经理数量创新高，一边是“老将”纷纷出走，这一现象引发市场较多关注。

　　有业内人士分析称，从业年限较长、资历较深的基金经理确实很容易被其他基金公司“惦记”，尤其是如果基金业绩较好，很容易被“挖走”。也不排除一些有影响力的基金经理选择出来“单干”。

　　近期离职的基金经理中，部分基金经理在过去几年取得不错的业绩表现。例如，6月4日宣告离任旗下所有产品，并从泰信基金离职的董山青，2023年，其在管的泰信行业精选曾凭借对AI（人工智能）的配置收获了超过35%的年度回报，居全年主动权益基金业绩前十；6月4日公告称因个人申请离职，已于5月31日离任旗下所有产品的姜锋，作为行业内颇为知名的公募基金经理，其曾凭借管理的建信健康民生基金在2022年跻身从业超过十年、年化回报率10%以上的“双十”基金经理行列。

　　从产品交接情况来看，“老将”们出走后，许多产品都交由“新生代”基金经理担纲。例如，董山青原先在管的两只产品均自同日起增聘基金经理杨显进行管理。公开信 息显示，杨显为首度管理公募基金公司产品。从中信保诚基金离职的邢恭海，一口气离任8只中长期纯债型基金，其中5只都交由担任基金经理尚未满一年的吴秋君接管，吴秋君管理规模也由此前的约15.95亿元骤增至129.82亿元。姜锋离任的6只产品中，亦有半数交由“新生代”基金经理管理

　　冲规模执念有所淡化

　　除了离任伴随离职的基金经理外，还有相当一部分基金经理是出于内部工作调整而离任部分产品。细究这部分变动，其中似乎亦暗藏着不少玄机。

　　其一是部分基金经理开始通过卸任来减负，尤其是百亿规模基金经理表现尤为明显，通过离任多只规模较大产品，缩减在管产品规模，或离任部分产品减少在管产品数量。例如，农银汇理基金周宇离任了两只规模较大产品，合计规模超过130亿元。离任后，其总管理规模降低至43.94亿元。长城基金张棪亦是选择离任两只规模较大产品，其中一只规模超过140亿元，离任后，其总管理规模减少将近一半。在管产品接近20只的景顺长城基金张晓南亦在今年离任4只产品。

　　“很简单，在限薪的情况下，大家追求规模的执念会被冲淡。”一位基金人士透露称，基金经理的收入通常与管理规模挂钩，因此过去大家会热衷于做大规模来提高收入。现在限薪后，管理规模到一定程度后，继续做大带来的收入增量相对有限，这会促使大家不再一味追求扩大单个基金经理的管理规模。有业内人士认为，这一转变或将有利于基金公司投研更多转向平台化、团队化运作。

　　其二是部分基金经理离任透露出基金经理的转岗意向。例如，创金合信基金张荣于5月31日离任旗下所有FOF产品，并又在同日被增聘为创金合信启富优选股票发起基金经理，该基金也成为其目前在管的唯一一只产品。根据相关规定，除ETF联接基金外，FOF基金经理不得与其他类型基金的基金经理相互兼任。因此，有观点认为，此番离任或意味着张荣将由FOF基金经理转岗至主动权益基金经理。大成基金陈会荣则是在5月30日离任旗下所有货币型基金和债券型基金，并在5月21日被新增聘为大成全球美元债债券（QDII）的基金经理，似有转岗至QDII基金经理的迹象。

　　业内人士分析称，此类转岗意向也反映出当前市场情绪。FOF产品在业绩普遍承压的环境下，确实面临较多考验，这也会对基金经理形成较大管理压力，想要转岗至其他类型基金其实也很容易理解。而QDII产品作为近年来一大热门产品类型，无论是业绩表现还是营销难度都具有明显优势，这自然也会吸引一些基金经理投身于此。“毕竟谁不想顺势而为？”有基金人士感慨道。

　　记者在采访调研中发现，对于近期明显增多的基金经理离任变动，许多业内人士似乎并不意外，并表示，以后此类变动可能还会持续，行业内很有可能会出现一波较大范围的人员大洗牌。

　　审读：侯志红

　　编辑：张典阁

校对：张   晶

监制：余   喆

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