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随着市场处于底部区域的共识持续增强,主动权益基金再次回到视野中来。但从截至9月19日的情况来看,不同基金对此有着不同反应。规模较大、知名度较高的主动权益基金主动进行额度限购,此前在下跌行情中规模萎缩的含权基金,则取消了大额限购。
市场分析表示,虽然动作不一致,但这些基金背后的逻辑,可能存在共同之处:权益市场经历过此前长时间调整,估值已具备较大性价比。在市场底部获得资金买入,有助于降低持仓成本,可为接下来的行情到来做准备。从三季度以来的股票ETF净流入情况来看,成长风格ETF获逆势加仓,与基金经理对当前权益市场的策略预判不谋而合。
“谢客”与“迎客”并存
深圳一家公募9月19日公告称,9月20日起,单日单个账户申购(含定期定额申购)及转换转入旗下一只主动权益基金A份额和C份额的累计金额(不含该账户存量份额市值)均应不超过100万元,若超过有权予以拒绝。该基金是一只主动权益型股票基金,在过往数年权益市场整体不佳背景下创造出了明显的超额收益,规模持续上涨。
截至9月19日该基金A份额过往1年和3年收益率分别为7.47%和15.07%。根据该基金2024年中报,截至2024年上半年末A份额过去1年、3年和2015年2月成立以来的超额收益分别为20.92%、51.46%、310.11%。A份额规模在2020年三季度末不到15亿元,到2023年一季度末突破50亿元,截至今年二季度末规模突破70亿元,包括C份额在内该基金总规模突破110亿元。而在这段时间里,全市场主动权益基金大多在业绩亏损下规模出现明显下降。
从券商中国记者跟踪来看,当前阶段主动权益基金限购并不多见。相比之下,不少含权类基金近期纷纷取消了申购。其中不乏一些暂停大额申购业务长达4年的基金。
根据华南地区一家公募近期公告,旗下一只主动权益基金C份额从8月16日起取消10万元的申购上限,恢复正常的大额申购(含转换转入、定期定额和不定额投资)业务。此外,从8月19日起深圳一家大型公募旗下一只主动权益基金恢复大额申购业务,该基金在2020年7月设定的大额申购上限为5万元,大额限购的期限长达4年。
此外在8月底,北京一家公募旗下一只一年持有期基金宣布恢复基金C类份额大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资业务。该基金此前宣布,为自2024年5月22日起暂停C类份额申购金额上限为1万元。同样是在8月底,沪上一家中小公募旗下一只主动权益基金恢复了A类份额的大额申购限制。该基金曾于5月14日起将A类或C类基金份额的大额申购金额控制在10万元以内。
先行资金青睐这些权益基金
针对上述情况,华南地区一位公募市场人士对券商中国记者表示,上述权益基金无论是限购还是申购,都是基于对近期市场变化做出的调整。虽然动作不一致,但背后的逻辑可能存在共同之处。很重要一点,在于权益市场经历过此前长时间调整,估值已具备较大性价比,并且资本市场近期迎来多方利好政策支持。在这些因素积累下,市场处于底部区域的共识会越来越强,相关资金会通过买入权益基金来进行新一轮布局。
“对基金产品而言,在市场底部获得资金买入,有助于降低持仓成本,接下来的行情到来做准备。但不同的基金反应会有所不同,规模较大的、市场知名度较高的基金,往往会对短时间内的资金涌入较为谨慎。而此前在市场下跌过程中规模持续下降甚至面临清盘的基金,取消大额限购还有望起到保规模作用。”该公募市场人士说。
此外,北方一家公募的投研人士对券商中国表示,在近期市场底部预期酝酿之下,股票ETF的资金净流入情况有所增加,尤其是一些机构配置类资金。这方面的情况,可以作为对主动权益基金应对资金态度变化的一个侧面验证。
富国基金表示,从具体风格看,成长风格ETF获逆势加仓,无论是宽基类还是行业类ETF,都可以看出资金对成长风格态度的转变,这是三季度ETF资金最大的亮点之一。
成长风格被看好
和富国基金类似,其他公募机构的最新策略分析,也纷纷看好成长风格板块。
“近期市场结构的变化来自于季节性因素和政策预期的变化。随着中报业绩披露完毕,部分成长板块已经开始反弹,集中于高端制造和TMT(科技、媒体和通信)。”摩根士丹利基金在近期预判中表示,这两个方向是成长股集中领域,尽管当前投资者基于经济的预期难以对成长股中长期业绩乐观估值,但从上半年业绩看,部分优秀的公司可能正处于业绩拐点,是存在阿尔法优势的,其估值水平将会得到修复。
宏利基金研究部副总经理、基金经理孟杰表示,科技板块仍会有贯穿全年的机会。其中,全球人工智能投入的浪潮仍在继续,海外巨头产品迭代速度的加快,相关供应链公司将持续受益。此外,随着人工智能技术的持续演进,终端产品也可能会迎来新一轮的创新周期,智能手机、电脑、可穿戴产品将全面升级,在交互上带来新的体验,从而带动销量,拉动整个电子产业链的成长。另外,半导体设备材料国产化仍在加速,产业链公司反馈订单充沛,国内晶圆厂仍然会加大资本支出的投入。
孟杰还说到,医药行业将有望持续复苏。一方面,因突发事件导致的设备招标需求延后将逐渐恢复,产品竞争力强的公司会充分受益。另一方面在集采规则下,无论是设备还是耗材,国内头部公司都将加速对于外资公司的替代。
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校对:廖胜超
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周紫来(记者 廖家宁)09月22日,【环球网报道 记者 李梓瑜】据香港《南华早报》报道,美国信息技术和创新基金会(ITIF)当地时间18日在华盛顿国会山举办的活动中公布一项持续20个月的调研结果。这项调研对44家中国企业在核能、半导体、人工智能、电动汽车和材料科学等关键技术领域的创新表现进行调查。调查结果发现,“中国的创新体系比人们之前了解的要‘强大得多’”。报道称,ITIF负责全球创新政策的副总裁斯蒂芬·埃泽尔在当日的活动上说,“总体而言,我们发现,尽管中国的创新体系并不完善,但它比人们之前了解的要强大得多。”图为ITIF负责全球创新政策的副总裁斯蒂芬·埃泽尔 资料图片 图自外媒报道说,埃泽尔补充称,虽然在整体上中国尚未领先,但在某些领域,中国已取得领先地位,而且在许多其他领域,中国企业也很可能在十年左右的时间内“赶上或超过西方企业”。《南华早报》称,这份报告的结果令美国“感到忧虑”。报道提到,ITIF敦促美国政界人士和政策制定者应对中国创新带来的挑战。据《环球时报》此前报道,ITIF是一家知名智库,也是世界领先的科技政策研究机构。近年来,该基金会围绕中国科技的创新发展发表了大量研究报告,这些报告反映了中国创新发展速度引发美国的焦虑感不断加强。另据新华社此前报道,世界知识产权组织经济学和数据分析学部门主管萨哈·文施-文森特认为,中国已跻身全球创新领导者行列,这得益于其多年来一以贯之的创新政策规划和执行力度,以及不断增加的教育、科学和技术投入。“更为重要的是,中国有能力将有利于创新的政策和投入转化为知识产权、创新产品和高科技出口等成果”。新华社称,在科技创新领域,专家认为中国取得的成绩有目共睹。中国在5G、移动电子商务、移动支付、智能手机、新能源技术以及金融科技等多个领域,已经走在世界前列,在人工智能、电动交通和自动驾驶等方面也取得重要进展。“有人仍然认为中国擅长‘拷贝’外国技术而非领导技术创新,这是一种陈旧的观点。未来几年,中国技术能力的进步会对国际市场和全球竞争格局产生深刻影响”,美国湾区理事会经济研究所高级主任肖恩·兰道夫在报告《中国创新:中国技术未来及对硅谷的意义》中说。延伸阅读福特CEO:来了中国才知道美国在电动汽车领域大幅落后美国从9月底开始大幅上调对中国电动汽车的关税,持续引发关注。一边是美国政府挥舞保护主义大棒;另一边却是美国车企高层在访问中国后坦言,美国在电动汽车领域已经大幅落后。9月底开始美对中国电动汽车将征收102.5%的关税当地时间9月13日,美国贸易代表办公室就对华301关税最终措施发布公告,宣布将从9月27日起提高对部分中国商品加征的关税税率。14日,中国商务部新闻发言人发表谈话表示,中方对此强烈不满,坚决反对。美国对中国商品征收的平均关税税率据华盛顿智库彼得森国际经济研究所测算,2018年贸易冲突以前,美国对中国商品征收的平均关税水平为3.8%;多轮加征关税后,这一数字已经大幅增加到19.3%。目前,有大约66.4%的中国输美商品被额外加征关税。美国对中国产电动汽车征收的关税税率拜登政府此次调整对华关税的重点是中国新能源相关产业,尤其是中国产电动汽车在进入美国市场时面临的关税税率将从目前的27.5%大幅上调至102.5%。中国对美出口纯电动汽车的出口量和出口额中国海关总署数据显示,2019年,中国对美出口纯电动汽车仅326辆,出口额不到300万美元;直到2022年,中国对美出口纯电动汽车才突破1万辆。而从美方数据来看,中国产纯电动与混合动力汽车只占到美国进口新能源汽车总量的2%,占比远不及德国、韩国和日本汽车。美媒:福特CEO表示中国电动车企“光速前进”业内人士指出,美国借加征关税打压中国新能源产业只是一厢情愿。《华尔街日报》网站14日刊文披露,美国第二大汽车生产商福特公司首席执行官吉姆·法利自2023年年初以来多次访问中国。这几次访华行程让他彻底意识到,中国企业在电动汽车竞赛中已经大幅领先。福特CEO表示中国电动车企“光速前进”今年5月从中国返回后,他给福特董事会成员约翰·桑顿打电话说:中国电动汽车企业正在以光速前进。中国的电动汽车运用了AI和其他大量新技术,而类似的产品在美国根本找不到。中国车企通过高效的供应链,以更低的价格提供更好的产品,并在海外快速占领市场。福特和比亚迪产品对比美媒将福特“电马”与比亚迪海狮07两款车型进行了简单对比,同样是纯电动SUV,海狮07的续航比电马多出近60英里(约合100公里),但顶配版价格比电马的低配版还便宜6000多美元。数据显示,2024年上半年,美国电动汽车在新车销量中的占比仅为8%。由于电动化转型不及预期,拜登政府今年3月宣布将2032年电动汽车新车销量份额目标从67%大幅下调至56%;福特则预计其电动汽车业务2024年全年将亏损50亿美元,降成本被公司高层列为“最优先事项”。图为福特公司首席执行福特公司首席执行官吉姆·法利:最难的一点就是做出实质性改变,让电动汽车业务能够盈利,降低成本。美媒:中国电动汽车在电池等方面拥有成本优势电动汽车物料清单美国CNBC电视台指出,目前电池成本占到电动汽车总成本的20%至30%,而中国电动汽车40%的成本优势来自电池方面的优势。声音来源美国汽车行业分析师迈克尔·邓恩:比亚迪在自制汽车零部件方面表现出色,75%到80%的零部件都是由他们自己生产的。他们掌握了电池及其供应链,很明显这有助于降低成本、把控质量。不仅是电池,中国企业在几乎所有其他类别的成本方面,都远远低于福特和通用等美国传统车企。美国汽车行业分析师比尔·鲁索:(福特汽车公司创办者)亨利·福特,彻底改变了汽车产业。他把汽车从富人的“玩具”变成了工薪阶层都能买得起的东西,而现在,普及智能电动汽车的就是中国。美媒:福特高层对中国电动汽车的功能感到震惊据悉,结束五月的访华行程后,福特CEO法利特意安排将小米和理想等多个中国品牌的电动汽车运往美国密歇根州的总部,供公司高层体验。福特内部人士对中国电动汽车的多样化功能感到震惊。美国CNBC电视台记者:中国的电动汽车通常会配备很多附加功能,例如,我可以给座椅通风来应对夏季的炎热。我可以调整设置,让这辆电动汽车听起来像是一辆燃油车。我还可以让AI助手帮我停车,真是非常方便。美媒认为,正是中国电动车企的创新,让汽车从简单的代步工具成为物联网中可以互联的设备之一。美国CNBC电视台记者:比如,我可能不会直接说“关闭空调”,而是说“哦,我现在感觉很冷”。然后它(AI)会说“哦,好的,那我把空调(冷气)调低点怎么样?”而且它有时还会开些玩笑,退出的时候它还会说再见,并且比心。美媒:通用汽车考虑采购使用宁德时代技术的电池据悉,正是在中国访问期间看到的巨大差距,促使福特高层决定调整在华战略,不再寻求夺回在中国市场失去的份额,而是将中国作为主要的出口基地,并在产品研发生产上对标中国。通用汽车考虑采购使用宁德时代技术的电池福特公司董事长威廉·福特此前曾表示,尽管存在贸易壁垒,但中国品牌的电动汽车今后一定会大量进入美国市场,美国车企必须做好准备。2023年2月,福特宣布斥资35亿美元,采用宁德时代提供的技术,在美国密歇根州新建一座电动汽车电池工厂,预计2026年投产。而根据彭博社的最新消息,美国最大的汽车生产商通用汽车也已考虑采购使用宁德时代技术生产的动力电池。彭博社记者:美国车企在电池方面遇到了一些困难,这其实很正常,毕竟这是他们在百年历史中,第一次生产电池和电动汽车。一开始肯定不会一帆风顺,这笔潜在的交易还处于谈判的初期阶段,尚未最终敲定。但可能会为美国车企提供一个机会,让他们获得来自中国的廉价且非常先进的电池技术。
周紫来(记者 崔学山)09月22日,
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