来源：金十数据

　　美股GameStop和AMC的股价再次飙升，过去一周内两只 股票涨幅均超过100%。

　　尽管这些变动在市场上引起了震动，让人回想起2021年的“网红股”（Meme stock）狂热，但华尔街策略师表示，这次新涌现的热情远不及三年前的疯狂。

　　Vanda Research的高级副总裁Marco Iachini在周二的一份研究报告中写道，他的团队认为，在未来几个交易日内，可能会有更多的散户有兴趣涌入这些股票，但2021年情景重演的概率“很低”。

　　Iachini写道：“量化基金如今更能应对这类情况。如果说有什么不同的话，我们认为他们很可能与散户一起参与逼空，然后在散户交易者之前反向操作并退出这些交易，这一幕发生的概率很高。”

　　这两只股票的上涨引发了多次交易暂停，并在周二回吐了部分涨幅，而上涨的导火索是Keith Gill（又名“咆哮小猫”）的重新露面，他曾因看涨GameStop而引发了2021年的“网红股”热潮。

　　GameStop和AMC每日散户资金净流入

　　但在当前阶段，市场距离2021年看到的散户资金流入水平相去甚远。根据VandaTrack的数据，周一，GameStop的净流入为1580万美元，而AMC为3750万美元。相比之下，2021年1月的峰值单日流入量分别为8750万美元和1.7亿美元。

　　Iachini写道：“两只股票都经历了资金流入的激增，但规模仅是2021年初我们所见证的一小部分。”

　　DataTrek联合创始人Nicholas Colas在周二发给客户的报告中指出了这次“网红股”热潮与2021年的区别。

　　Colas写道：“散户交易者不是在家无所事事，只能交易股票。联邦政府也没有刚刚投放数万亿美元的刺激资金。没错，我们确信在未来几周还会听到更多关于‘网红股’的消息，但不会像三年前那样狂热。”

　　随着SunPower等其他股票也加入上涨行列——周二因轧空上涨超过80%，投资者面临的紧迫问题是，这种冒险环境是否会蔓延到整个市场，营造出泡沫般的氛围。但Colas认为，“目前我们还没到那种程度。”

　　Colas写道：“每个牛市都有其过度之处，但这只有在变得普遍时才变得危险。例如，20世纪90年代末的互联网股票和2021年的投机性小型股。今天围绕GameStop的活跃是正常的，即使它让人回想起了市场的前一次荒唐行为。”

　　Capital Economics的首席市场经济学家John Higgins也同意，这看起来不像之前的泡沫。

　　Higgins写道：“即便对‘网红股’的兴趣随着GameStop股价的再次飙升而回升，一些标志着股市泡沫可能进入最后阶段的典型迹象——比如过度杠杆——目前并不存在。”

　　凯投宏观的图表显示，在之前的泡沫中，保证金债务增长与标普500指数一致，目前这种情况并没有发生。

责任编辑：王许宁