天风证券:维持腾讯控股“买入”评级 目标价476港元
黄色视频大全第24节 <a target='_blank' href='/' >中新网</a>南宁1月31日电 (林鸿羽)在全民健身国家战略的大力推动下,运动过大年逐渐成为一项新年俗。广西壮族自治区体育局31日介绍,春节期间,广西开展“红红火火过大年”全民健身志愿服务活动,组织发动社会力量举办篮球、气排球和健身技能展示等丰富多彩的全民健身活动庆新春,让今年春节健康气息更足。ZSb82gc-xWZdJpkAapMKtdTFJHC-天风证券:维持腾讯控股“买入”评级 目标价476港元
报告中称,1Q2024公司展现出清晰的游戏增长回升势头,以及持续超预期的毛利率提升,市场盈利预期进入上修通道。截止2024/5/25,公司1Q2024业绩公布后,机构一致预测2024/2025年Non-IFRS归母净利润较业绩前30日均值上调122/109亿元(+7%/+5%)至1968/2210亿元,隐含2024年第二至第四季度Non-IFRS归母净利润的机构预期上调了约49亿元。展望后续该行认为市场盈利预期仍存在进一步上修潜力。
1)该行认为,当前市场预期毛利率或未充分反映收入结构变化带来的有利影响。目前机构一致预期2024年毛利率上调至52.7%,对比1Q2024水平(52.6%)提升幅度较有限。而从过往几个季度来看,收入结构变化带动毛利率提升的边际动能较强,包括视频号广告&电商、小游戏、金融增值服务等的新增长来源中期成长空间仍较大。
2)该行认为,游戏增长预期存在进一步提升潜力。一方面,近日上线的《地下城与勇士:起源》IOS畅销榜排名 优异,全年流水表现或更超预期。另一方面,《荒野乱斗》优异表现推动1Q2024海外游戏流水同比+34%,4月至今其在主要市场的IOS排名较一季度进一步提升,叠加Supercell新游戏《Squadbusters》即将全球上线。该行预测2024年腾讯海外游戏收入同比+14%,当前机构预期2024年海外游戏收入同比+11%,或并未充分反映海外游戏增长提速趋势。
责任编辑:史丽君