日本老熟妇乱伦XXXcキップcと彼は言った。　　张园承载着上海这座城市独特的历史记忆和文化底蕴，对历史建筑最好的保护，就是科学合理的活化利用。静安置业集团将进一步把城市文化、历史底蕴融入高品质的城市公共空间，让商业、艺术、文化相互渗透，为打造卓越城市地标而继续努力。(完)QVhXWZpC-b4FM633Wl34P9zdE-狂飙的黄金真的刹不住车了吗？

　　来源：芝商所CMEGroup

　　每天都在见证历史的“贵”金属

　　进入二季度，国际金价延续3月的“强势”行情。在涨势最为凶猛的4月上旬，金价更是“每天都在见证历史”。直至4月19日，在现货黄金价格盘中触及2419美元/盎司后，金价走势出现一波调整，一度跌破2300美元关口，但紧随而来的是又一轮稳步上扬。5月至今，黄金价格始终处于震荡上行区间，直至5月20日的再创新高。

　　什么原因让黄金“刹”不住车

　　黄金真的刹不了车了吗？在这一波金价上涨的背后，地缘政治事件频发、全球不确定性持续发酵、美联储降息预期逐步兑现以及美元下跌等因素交织在一起，共同推动了黄金市场的狂飙。

　　首先，地缘政治事件频发使得全球投资者对于经济前景感到担忧。从俄罗斯与乌克兰的冲突，到中东地区的紧张局势，再到亚洲地区的紧张关系，这些事件都给全球经济带来了不确定性。尤其是5月19日伊朗总统莱希乘坐的直升机在西北部东阿塞拜疆省坠毁，莱希以及外长阿卜杜拉希扬等随行人员不幸遇难。这提升了市场避险情绪，对作为避险资产的黄金价格构成支撑。在这种背景下，投资者普遍寻求避险资产，而黄金作为传统的避险工具，自然成为了投资者的首选。

　　其次，全球不确定性持续发酵也加剧了黄金的上涨势头。随着全球贸易保护主义的抬头、气候变化等问题的加剧，全球经济增长前景面临着诸多挑战。在这种不确定性增加的情况下，投资者对于股市、债市等传统资产的信心下降 ，转而将资金投向黄金等避

　　再者，美联储降息预期逐步兑现也对黄金价格产生了积极影响。上周发布的美国通胀数据低于预期，市场对美联储今年降息两次的预期有所升温，这也对金价构成支撑。美国4月消费者价格指数（CPI）涨幅整体回落。美国4月CPI环比上涨0.3%，低于3月的0.4%；同比上涨3.4%，较3月的3.5%小幅下降。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国4月核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.6%，涨幅也都低于3月份水平。

　　随着美国经济数据的疲软以及全球经济增长放缓的趋势，美联储对于降息的预期逐渐增强。根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，市场目前预期美联储在9月会议上进行至少25个基点降息的可能性为63.3%。而降息将降低持有黄金的成本，提高黄金的相对收益率，从而吸引更多投资者进入黄金市场。

　　最后，美元下跌也为黄金价格的上涨提供了支撑。作为国际储备货币，美元的走势对于黄金价格具有重要的影响。近期，随着全球贸易紧张局势的加剧以及美国经济数据的疲软，美元指数持续下跌。而美元下跌将使得以美元计价的黄金价格相对上涨，进一步吸引投资者进入黄金市场。

　　狂飙不止的黄金还能继续买入吗？

　　诸多因素的支撑下，黄金似乎真的刹不了车了，但这是否就意味着黄金还将狂飙不止，投资者可以继续买入吗？

　　从长期来看，黄金作为一种避险资产，其投资价值是得到广泛认可的。在全球经济不确定性增加、地缘政治事件频发的背景下，黄金的避险属性将得到进一步凸显。此外，随着美联储降息预期的逐步兑现以及美元下跌的趋势延续，黄金价格仍有上涨的空间。

　　然而，投资者在买入黄金时也需要注意风险控制。5月22日，现货黄金收盘暴跌逾40美元，跌破2380美元/盎司，收报2378.44美元/盎司。美联储纪要发表措辞鹰派的言论，这令美元走强，从而打击金价走势。这也显现了黄金市场充满了巨大的波动风险，投资者在进行资产配置时，需要利用一些衍生品工具来对冲风险。

　　芝商所的黄金期货（产品代码为GC）就是非常好的衍生品工具，它也是全球交易最广泛的期货产品之一。具有充裕的流动性，每日交易量接近2700万盎司；更高的资本效率：在一个交易所参与金属期货交易，；采用实物结算：由于期货合约与现货市场密切相关，因此得以减低滑点成本；接近 24 小时电子交易：当发生影响金价的全球新闻和事件，更方便管理部位；。除了标准黄金期货合约，芝商所还提供规模较小的迷你黄金期货合约（QO）和微型黄金期货合约（MGC）。

　　综上所述，虽然国际金价近期呈现出狂飙的态势，但投资者在买入黄金时仍需注意风险控制。在投资过程中配置黄金期货也为投资者提供了一个多元化投资组合的机会。通过将黄金期货与其他金融工具（如股票、债券等）相结合，投资者可以降低整个投资组合的风险，提高收益的稳定性。

责任编辑：赵思远