男人的肌肌插入女人肌肌里「よくわかるわ」とハツミさん言ってc冷蔵庫から新しいビールを出してくれた。　　有一个群体，你可能对他们不熟悉，但是这个群体规模超过360万人，遍布于农业、林业、水利、能源、交通、电信、生态环境等国民经济和社会发展的各个领域。SpC6-mpCd9r4TMkrGGxep-光大期货：6月3日矿钢煤焦日报

　　钢材：需求转入消费淡季，供需压力有所上升

　　需求：据统计局数据，1-4月全国固定资产投资同比增长4.2%，比1-3月份回落0.3个百分点。分领域看，基础设施投资增长6%，较1-3月回落0.5个百分点；制造业投资增长9.7%，较1-3月回落0.2个百分点；房地产开发投资下降9.8%，较1-3月降幅扩大0.3个百分点。4月份地产表现依然疲弱，制造业及基建增速也有所放缓，钢材内需依然偏弱。1-4月份我国钢材出口量为3502万吨，同比增加701万吨，增长25.03%，钢材出口大幅增长，外需表现相对偏强。5月份地产宽松政策持续加码，地方专项债发行加快，超长期特别国债发行，市场预期有所改善。目前需求总体处于现实偏弱，预期较强的局面，6月份预计仍将延续这一局面。

　　库存：5月份五大品种库存累计下降186万吨，其中螺纹库存下降175万吨，热卷库存增加9.3万吨，目前五大品种总库存同比增 加74.8万吨，其中螺纹库存同比下降36.5万吨，热卷库存同比增加63.5万吨。5月螺纹库存降幅基本符合季节性，热卷库存则不降反增，热卷库存压力相对较大。

　　总结：6月份国内钢材市场将步入传统消费淡季，预计需求将有所趋弱。当前钢厂盈利面尚可，预计钢材产量仍有一定的回升空间。6月份钢材市场供需压力或将有所上升，特别是板材压力相对明显，对钢价走势将形成一定压制。不过6月份宏观政策面有望进一步释放利好，市场情绪仍将受到提振。预计6月份钢材市场“弱现实、强预期”的局面难以改变，钢材走势或以震荡偏弱为主。

　　铁矿石：供需仍有宽松预期， 矿价或将承压运行

　　供应方面，5月份全球铁矿石发运总量环比季节性回升，预计5月份全球铁矿石发运量为13870万吨，月环比增加1208万吨，同比去年同期增加861万吨，处于近三年同期高位；日均发运447.4万吨，月环比增加25.4万吨。根据季节性规律看，6月有矿山季末冲量预期，带动全球发运量环比增加。5月份45港到港总量明显增加，处于近三年同期高位，预计绝对值为10899万吨，环比增加902.9万吨，同比增加1205.3万吨。根据前期发运量及季节性推算，预计6月份日均到港量继续回升。

　　需求方面，5月份铁水产量先升后降，全月日均铁水产量环比上升8.8万吨/天至235.9万吨/天，增幅3.6%。据Mysteel调研了解，6月有15座高炉计划复产，涉及产能约5.86万吨/天；有8座高炉计划检修，涉及产能约3.59万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计6月日均铁水产量237.8万吨/天。

　　库存方面，港口库存累库幅度有所放缓。5月港口库存较上月末累库100.6万吨至14859.7万吨，同比增加2066万吨，压港减少8条船，同比增加13条船。5月钢厂库存较上月末降库176万吨至9204万吨，同比增加661万吨，目前进口矿库消比32.01。

　　展望6月，供应端矿山季末有冲量预期，预计发运量同环比仍将继续回升，到港量也将有所回升。需求端6月份钢厂仍有部分高炉计划复产，预计6月日均铁水产量环比仍将有所回升，但要关注成材端的需求以及钢厂利润情况。预计6月份供应增量整体大于需求增加，铁矿石供需仍有宽松预期，铁矿石价格呈现震荡偏弱走势。

　　双焦：6月焦炭仍有提降预期，焦煤需求有所弱化

　　焦炭方面，5月焦炭市场并未出现大幅波动，价格涨跌各一轮，市场保持博弈趋势。供应端，根据5月31日Mysteel的调研数据，全样本独立焦企日均产量达到了66.51万吨/日，月同比上涨6.68万吨。需求端，5月30日，247家钢厂高炉开工率81.65%，环比上月增加1.92个百分点；高炉炼铁产能利用率88.17%，环比增加2.64个百分点；日均铁水产量 235.83万吨，环比增加7.11万吨。库存端，5月焦炭总库存呈现先增后减的趋势，根据Mysteel调研的全国钢厂复产计划，预计五月底到六月中旬铁水产量在240万吨左右，铁水产量增加有限，叠加临近淡季，钢厂复产相对谨慎，然而近期调研焦企仍有进一步复产预期，焦炭供应在增加，而需求有见顶的风险，焦炭基本面存在一定压力。预计焦炭市场呈现供需双增的趋势短期不会改变，目前焦炭市场价格博弈的现实仍将继续，对于6月焦炭价格，预计焦炭盘面将震荡偏弱运行。

　　焦煤方面，5月焦煤呈现先涨后跌走势，总体震荡下跌。供应端，5月国内炼焦煤产量环比未有大幅提升，恢复夜班对山西煤矿生产影响不大。 据海关总署最新数据显示，2024年4月份，中国进口炼焦煤总量达1094.94万吨，环比上涨7.4%，同比上涨32.04%。需求端，从5月铁水产量来看，炼焦煤的刚需已经处于年内高点，铁水产量已有触顶迹象，但是下滑并不明显，234.9万吨的平均产量较上月大幅增长9.08万吨。5月30日Mysteel统计独立焦企全样本产能利用率为72.23%，已连续两周持平。目前独立洗煤厂与贸易商库存不低，出货难度不小，因此再次拿货的积极性不高，多数仍处于观望状态。库存端，5月整体库存波动变化不大，多数焦企原则上维持日常消耗，整体库存小幅下移。综合来看，焦煤供需基本平衡的格局短期内较难打破，预计焦煤盘面将震荡整理运行。

　　废钢：预计6月废钢价格维持震荡偏弱走势，关注成材走势影响情况

　　5月废钢价格表现分化，华南地区价格下跌，其他各地区均有所上涨。沙钢上调两次采购价格。     

　　供给端，5月钢厂到货量先降后升，日均到货量同环比有所上升。截止5月31日，5月255家钢厂废钢总到货量1022万吨，日均到货量51万吨。5月废钢破碎料加工企业开工率上升、产能利用率、产量均有所下降。     

　　需求端，5月随着下游需求的持续改善，废钢需求有所增加。5月末255家钢厂废钢日耗回升至56万吨，其中短流程钢厂日耗增加至16.7万吨，长流程钢厂日耗增加至28万吨。49家电炉厂开工率、产能利用率上升。

　　利润方面，5月短流程钢厂仍面临亏损，亏损幅度有所收窄，铁水-废钢价差有所缩小。      

　　库存端，5月短流程钢厂废钢库存累库9.28万吨至155.9万吨，长流程钢厂废钢库存累库17.2万吨至209.2万吨。      

　　展望6月，目前废钢到货量有明显增加，供应端呈现增加态势。需求端，随着成材需求转入淡季，钢厂利润收缩，钢企生产意愿无明显增强，导致废钢市场看跌情绪增加。预计6月废钢价格呈现震荡偏弱走势，关注成材走势影响情况。

　　铁合金：消息扰动较多，双硅价格重心震荡上移

　　关注：相关政策，成本扰动、需求表现。

责任编辑：李铁民