来源：中国经营报

　　本报记者 秦玉芳 广州报道

　　近来，理财产品频频“提前终止”再度引发市场关注。数据显示，今年以来提前终止的净值型理财产品共1583款，同比上升23.96个百分点。

　　理财产品提前终止情况越来越受市场关注的背后，也凸显出今年以来理财产品“提前退场”情势的加剧。

　　市场分析认为，当前市场震荡加剧、不确定性增加，理财产品提前终止多是为了能够更好地帮助投资者将收益落袋为安，并非意味着产品发生亏损。

　　同时，理财机构也 在强化多元资产配置的策略调整，增加债基、同业存单等风险低、收益相对稳定的资产，以满足投资者低波稳健的多元化投资需求。展望后市，理财资金或将持续增加组合的债基资产配置，以抵御利率风险和信用风险的影响。

　　理财“提前终止”更为密集

　　9月以来，理财产品“提前终止”的情况更为显著。

　　交银理财宣布，将于2024年9月30 日提前终止交银理财稳享固收增强1年定开40号（私银专享）理财产品。中原银行9月10日发布公告称，添鑫18月定开2号理财产品提前终止，终止日单位净值0.971754。松阳农商银行公告显示，根据理财产品说明书“提前终止权的行使”条款约定，将于2024年9月25日提前终止松阳农商银行丰收喜悦1号开放式净值型理财产品。

　　此外，徽银理财于9月12日接连发布3份公告，将提前终止旗下三款“智盈”固收增强系列产品。徽银理财在公告中明确，由于资产价格波动、资产变现损失、产品止盈到账时间等因素的影响，产品触发止盈条件时，产品管理人不保证投资者本理财产品实际投资年化收益率达到或超过产品止盈目标收益率，有可能低于目标止盈收益率甚至本金损失。

　　与此同时，近期越来越多的金融机构在微信公众号官网发布有关理财产品提前终止行为的推文，重点聚焦该市场操作的原因及影响。

　　某股份制银行官微推文中强调，理财产品提前终止并不意味着发生亏损。当宏观经济环境发生变化或有其他原因发生时，产品管理人会基于专业的投研判断综合评估投资风险，提前终止理财产品，防止因市场波动导致收益回落，有助于减少投资者因产品继续运作可能遭受的更大损失，本质上还是在保护投资者的利益。

　　根据普益标准数据统计，截至2024年9月18日，今年以来提前终止的净值型理财产品共1583款，去年同期为1277款，同比增加306款，上升23.96个百分点。

　　净值化转型后，银行理财因触发合约条件而提前终止的情况屡见不鲜，缘何近来尤甚？济安金信基金评价中心副主任张碧璇认为，资本市场波动较为剧烈，投资者风险偏好下降，理财产品通过设定止盈条款提前终止能够更好地帮助投资者将收益落袋为安。

　　“目前来看，设定了止盈目标的理财产品多为固收类产品，而年内宏观经济及权益市场均较为疲软，债券市场在利率下行的大背景下表现出色，不少理财产品达到止盈条件，管理人如果预期市场后续波动及不确定性增加的话可以选择提前终止理财产品。”张碧璇表示。

　　中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平也指出，理财产品提前终止的现象并不意味着产品表现不佳或运营管理出现问题，而是银行或理财公司基于保护投资者权益的考虑，经过综合研判后做出的决策。越来越多的理财产品因触发合约止盈条件而被提前终止，主要原因是市场环境的变化。

　　林先平进一步强调，当市场波动加大时，理财产品净值可能会持续走低，导致业绩不及预期。为了保护投资者利益，避免进一步的损失，部分机构会选择提前终止相关产品。

　　根据普益标准数据，截至2024年8月，全国现金管理类产品月均七日年化收益率为1.81%，较基期月均值下降108BP；全国银行理财市场固收类产品过去3个月投资收益为0.57%，过去6个月投资收益为1.34%。

　　在张碧璇看来，理财产品净值化转型带来的产品收益波动增大，会导致投资者持有体验下降，管理人设定提前终止条款既可以在市场波动增大，产品业绩表现不佳时提前终止，减少投资者的潜在损失；也可以在市场表现较好时及时止盈，避免可能超预期的回调侵蚀投资者收益。

　　对投资者而言，张碧璇表示，理财产品的提前终止虽然出于更好地保护投资者利益的目的，规避更大的投资风险，但通常会打乱投资者原本的投资计划，甚至影响投资信心。

　　多元资产配置需求凸显

　　理财产品频频止盈退场的同时，金融机构也在强化对多元化配置策略的产品布局。整体来看，年初至今理财产品对债券及存款类资产配置力度减弱，对公募基金、同业存单、海外资产的配置热度在持续上升。

　　整体来看，理财持有公募基金占比持续提升。《报告》显示，截至6月末，理财资产配置同业存单占比11.8%、公募基金占比3.6%，较去年年末分别增加0.5个和1.5个百分点。

　　中金公司研报显示，截至2024年6月末，理财持仓公募基金规模达到11002亿元，相比2023年年底增加4899亿元。基金持仓规模增加，一方面与理财规模增长有关，另一方面也与上半年债市走牛，理财通过基金增加债券久期暴露有关。从重仓资产来看，理财更多的配置纯债基金，但是不同理财公司对久期的偏好存在差异。

　　张碧璇指出，今年以来金融经济数据走势偏弱，地产政策调整未能起到太大的提振作用，权益市场波动较大，市场风险偏好较弱，多重因素影响下债市整体走强，因此资管产品对纯债基金的配置也较为积极。

　　普益标准研究员李振宇也指出，理财倾向于投资风险较低、收益相对稳定的公募基金，目前市场上绝大多数的理财产品都是固收类，以投资债权类资产和货币市场类资产为主，因此配置债券型基金和货币型基金更符合理财产品的定位。

　　理财产品配置公募基金在增厚收益的同时，也面临着一些潜在的风险。

　　普益标准研究员张翘楚认为，相对于银行理财而言，公募基金持有较高比例的权益类资产，而近期权益市场的波动风险相对较大，A股市场各行业涨跌分化较为明显，一旦权益市场大幅回调，将直接影响基金市场的收益，持有对应基金作为底层资产的理财产品，其净值也会受到较大的波动影响。

　　在张翘楚看来，目前市场上公募基金产品种类繁多，但业绩表现参差不齐，这对理财机构的配置策略和基金选择能力存在一定的挑战。“一旦理财机构尽调不充分或未对持有基金的底层资产做充分的风险披露，潜在风险不断的积累或将对理财产品带来超预期的收益波动影响。”

　　展望后市，债基依然是理财产品平衡风险、增厚收益的增配选项。在张碧璇看来，后续债市可能波动加剧的背景下，理财资金可能会增加对防御性资产的配置，比如更短久期、高信用评级债券组合的基金产品，以降低利率风险和信用风险的影响。

　　农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅也表示，在下半年债市波动加剧的背景下，理财资金对基金特别是纯债基金的配置策略可能更加注重风险控制和流动性管理。部分理财公司可能会调整投资组合，降低对高风险资产的配置比例，增加对低风险、高流动性资产的配置。

　　李振宇也指出，后续公募基金增配的步伐短时间内可能会继续维持。市场上的优质资产仍将较为稀缺，叠加平滑信托整改和债市博弈情绪仍存等因素，理财短期内欠配压力仍将较大，而委外基金投资作为能增厚理财收益、提升资产配置多样性的投资方式，或将持续受到各理财机构的青睐，未来公募基金仍有较高的配置性价比，大概率会持续保持增配趋势。

责任编辑：李桐

林祯龙（记者 张欣桦）09月21日,�

林祯龙（记者 张哲龙）09月21日,9月14日，全网拥有千万粉丝的农村美食视频博主“川味盐太婆”发帖称，“川味老太婆”系列视频的主角之一“盐太婆”、74岁的闫兴英不幸去世，引来众多网友的哀悼。9月15日，上游新闻（报料邮箱baoliaosy@163.com）记者从闫兴英亲属处获悉，去世消息属实，老人是13日晚不幸落水去世，16日早上出殡。9月15日，“川味盐太婆”账号头像变灰，背景也变为蜡烛。网络图去年10月，闫兴英的老伴漆明国也不幸去世。此前，这对相伴五十多年的老人一起做饭的视频吸粉无数，被网友称为“神仙夫妻”，一年不到相继离世，也让众多网友唏嘘不已。9月15日，上游新闻记者看到，“川味盐太婆”在某短视频平台上的粉丝有980万，全平台粉丝超过千万，视频配文“只愿与你同粥”，也成为两位老人爱情的写照。2023年10月29日，“川味盐太婆”发布两位老人一起制作秋梨膏的视频。最后，漆爷爷的图像变为黑白，以这样的方式宣布了漆爷爷去世的消息：“从凉面相聚，到秋梨膏分别。春夏秋冬，只愿与你同粥！”“川味盐太婆”账号发布的帖文。网络图上游新闻记者看到，8月10日，“川味盐太婆”的最后一个视频，是闫婆婆与孙女、重孙女一起做烧椒酱，随后就一直没有更新。9月14日下午，“川味盐太婆”发布了一张闫兴英和漆明国的合照，并配文称，“无论生老病死春夏秋冬，我只愿与您同粥！爷爷建好花园就迫不及待来接走奶奶，从此奶奶不会再失眠，爷爷又有水煮牛肉。刚好11个月，无论春夏秋冬，生老病死，只愿与您同粥！衷心感谢大家一路支持、陪伴、厚爱。”目前，该账号的头像已经变灰。网友对闫婆婆的突然去世十分震惊，也纷纷送上哀悼：“温暖且慈祥盐太婆一路走好”“爷爷来接盐太婆了，一生一世一双人，中秋团聚了”“好喜欢这对爷爷奶奶，是我理想中爱情的样子，祝福在天堂继续美好。”闫兴英和漆明国。网络图9月15日上午，上游新闻记者联系上闫兴英的外孙女陈女士。她表示，平台账号上发布的情况属实，婆婆已经于前天（13日）晚去世，是不幸失足落水出事，16日早上就将出殡。对于“川味盐太婆”账号此后是否还会继续做下去，陈女士表示不便透露。据新华每日电讯、新华网报道，闫兴英和漆明国是四川广元青川县清溪镇一对普通夫妻，两人的爱情故事令人艳羡。50多年前，30岁的漆爷爷拎着一只书箱，从绵阳城走进大山。19岁的阎婆婆见到文质彬彬、喜欢读书的漆爷爷，内心欢喜，赶忙手脚麻利地做了一碗凉面款待他，成就美好姻缘。如今，家里已是四世同堂，有三个重孙。2019年，在外地做过电商的漆爷爷孙子返乡创业，通过网络推销家乡优质的农副产品。因为漆爷爷是高中毕业，常常跟孙子一起探讨时事。2020年新冠肺炎疫情期间，四川省向武汉市捐赠了一批“儿菜”（一种四川特有的蔬菜），爷孙俩一拍即合，第一个视频就拍摄教武汉人民如何把“儿菜”做好吃。此视频收获了60多万点赞，不少武汉网友留言表达感动和感谢。该账号粉丝量和点赞量迅速上涨。随后，闫婆婆也加入进来。两位老人早前拍摄的视频。网络图两位老人在厨房里一边做川菜、一边聊天的视频，吸引了众多粉丝关注。有人羡慕二老甜蜜的爱情，有人爱听他们诙谐的对白，有人喜欢质朴的乡风，有人想起陪伴自己成长的长辈——“我想我奶奶了，我奶奶也是这样剁辣椒的”“可惜我再也见不到我爷爷了”。也有人对视频中的山川和村庄感到亲切：“我没去过四川，但这里就像是我小时候的家。”这些内容，也让“川味盐太婆”迅速涨粉，目前在全网积累了千万粉丝。据了解，目前“川味盐太婆”的实际运营者是闫兴英的孙子和孙女，运营重心主要是短视频拍摄和直播带货，销售当地土特产和农产品等，名下有青川盐太婆文化传播有限公司、四川盐太婆食品有限公司。上游新闻记者 汤皓

9月14日晚，#老板买到15盒香港月饼哭诉不发了# 冲上热搜第一。据悉，数码大V科技新一发文表示，他助理在小杨哥直播间购买了美诚月饼准备送人，不过该月饼近日被曝光产地非香港，他要求退货，但客服表示，月饼是正品并且属于时令性特殊食品类目，不支持7天无理由退换货服务。数码大V科技新一发文截图日前，因小杨哥以及三只羊旗下主播力推的香港美诚月饼涉虚假宣传一事引发关注。小杨哥在直播间声称这款月饼是香港高端品牌，里面是黑松露，还是米其林大师调制的。但产品信息显示，该产品实际产地是在广州和佛山。有很多香港网友表示，根本没有听说过这个品牌，香港流行网购平台也没有这款产品踪迹。“合作三年，卖了100多万单”三只羊集团创始人张庆杨（疯狂小杨哥）、张开杨（疯狂大杨哥）不遗余力推广美诚月饼。最近一个月，张庆杨授权账号的“疯狂三小羊”抖音账号发了11条关于美诚月饼的切条视频。9月4日，有人在视频下面询问，是香港美心月饼吗？对此，“疯狂三小羊”回复称“香港美诚的，也是香港知名品牌”。“疯狂三小羊”这句回复发出后10天，这款月饼被爆出在香港买不到。“三只羊”旗下另一名女主播在直播中表示，该品牌“已经做了20多年了”。直播间里售卖美诚月饼此前，曾志伟在直播中介绍美诚月饼“这个送礼是非常好”，张庆杨立刻接话“他们在香港都知道，香港美诚在线下卖700块钱一盒”。他在直播中还提到，2分钟时间卖出了2.4万单。曾志伟在直播中介绍美诚月饼在其他介绍美诚月饼的视频中，介绍“香港美诚月饼，高端货”，张开杨自称“我们卖了快100万单”。另一段视频中，张庆杨表示，189元3盒的价格，他们已经连续卖了两年，今年三只羊集团每盒补贴20元，才将价格下调至169元。另一条视频中，张开杨表示，香港美诚月饼，他们已经“卖三年了。香港美诚，我们已经合作三年了。大家在一起合作很顺利”。在美诚月饼下面的199条达人秀中，大部分是“三只羊”旗下账号发布的切条广告。在2023年9月7日发布的一条视频中，“一年只能卖一次，卖一次就没货了……我们去年一场直播卖了10万单。”张庆杨说。值得注意的是，2023年的切条广告中，张庆杨和张开杨没有介绍其为香港品牌。据湖南日报14日报道，该品牌月饼已在“三只羊网络”抖音直播间下架，直播间也设置为：仅粉丝可以评论。而在三只羊网络旗下的“疯狂小杨弟（三只羊）”直播间，这款月饼仍在售卖，该直播间则设置为：主播已关闭评论。小杨哥回应：公司一共有三道售后9月14日，美诚月饼客服回复记者称，“美诚品牌是在香港注册并拥有商标证书的，品牌基因与研发团队均源自香港。”客服介绍，美诚是为了更好地拓展市场需求，在广州与佛山设立了营销中心与生产基地。美诚承诺，每款产品均符合国家食品安全标准。目前店铺除平台外，暂不与第三方合作。小杨哥在直播间介绍美诚月饼多名在直播间购买了月饼的网友称，在美诚月饼出现涉嫌虚假宣传的风波后，他们在后台申请退款被拒。不少人提供的聊天截图显示，美诚月饼店铺的客服回复统一称，“月饼属于时令性特殊食品类目，我们非常遗憾地告知，本产品不支持7天无理由退换货服务。”记者注意到，在美诚月饼店铺介绍中也标注了温馨提示，称“月饼属于特殊商品，不支持7天无理由退货，介意慎拍”等字样。也有网友晒出聊天截图反映，他在下单美诚月饼的小杨哥直播间和三只羊网络后台申请退款，也一直未获回复。对于诸多“没有售后”的质疑，小杨哥近日在直播时表示，公司一共有三道售后，不存在没有售后的问题，“可以先联系购买的对应店铺，如果店铺售后处理得不满意，那么就可以再联系所下单的那个直播间。假设处理得还不行，还有第三道售后，您可以联系三只羊网络进行投诉举报，一定给大家处理到满意。”9月14日，红星资本局就此致电抖音平台，其官方客服表示，针对此事平台会进行核实，如果确实存在虚假宣传，会进行处理，一般是停业整顿、清退、商品下架、关店等。据潇湘晨报9月14日报道，记者分别致电广州市花都区市场监督管理局和合肥市高新区市场监督管理局。花都区市场监督管理局工作人员表示，已经关注到此情况，辖区市监所已经介入调查，后后续了解情况后会进行回复。合肥高新区市场监督管理局工作人员表示不便接受采访。小杨哥近一个月掉粉175万由于电商头部主播疯狂小杨哥与辛巴的纠纷、销售香港美诚月饼等争议持续发酵。第三方平台灰豚数据显示，近一个月来，疯狂小杨哥和三只羊网络都在持续掉粉。“疯狂小杨哥”近一月来掉粉175.3万，9月以来每天都处于掉粉状态，9月5日单天掉粉最多，达15.6万；“三只羊网络”近一个月掉粉10.7万，9月以来除1日粉丝增长，其他日期都在掉粉。小杨哥一个月掉粉175.3万粉丝律师称虚假宣传若成立将面临行政处罚河南泽槿律师事务所陈贞律师告诉记者，如果产品产地与广告宣传、实物标识不符，可能构成欺诈行为，消费者有权要求相应的赔偿。陕西恒达律师事务所高级合伙人赵良善则认为，博主宣传月饼带有“香港”二字，难免会使消费者误认为产地系香港，且不少消费者是因月饼产地而交易，博主此举涉嫌消费欺诈。赵律师指出，从另一角度来看，博主售卖月饼，暗指月饼与香港有关联，且在直播平台广而告之、公布于众，亦涉嫌虚假宣传。广告法第4条规定，广告不得含有虚假或者引人误解的内容，不得欺骗、误导消费者。消费者权益保护法第20条规定，经营者向消费者提供有关商品或者服务的质量、性能、用途、有效期限等信息，应当真实、全面，不得作虚假或者引人误解的宣传。此外，反不正当竞争法规定，经营者对其商品作虚假或者引人误解的商业宣传，或者通过组织虚假交易等方式帮助其他经营者进行虚假或者引人误解的商业宣传的， 由监督检查部门责令停止违法行为。据此，如经市场监督管理局介入调查虚假宣传成立，销售方及博主将面临行政处罚。来源：新闻晨报