斗阴传媒投资有限公司「どんな嘘をつくんですか」　　在美国打算对亚太地区军事部署进行调整，并采取措施打压中国之际，由其主导的军事组织北约也在鼓动对抗中国。据《朝日新闻》2月1日报道，北约秘书长斯托尔滕贝格1月31日与日本首相岸田文雄会面后无端指责称，“中国正在大幅增加包括核武器在内的军事力量，使台湾受到威胁。(中国)试图控制关键基础设施，并扩散关于北约和乌克兰战争的虚假信息。中国虽不是我们的敌人，但我们必须了解中国带来的巨大挑战，并携手应对。”对于北约方面的言论，中方已多次予以批驳，强调亚太不是地缘争夺的战场，不欢迎冷战思维、阵营对抗。tSrTqk-KpulpvllC5b4y6b5IL-摩根士丹利基金市场洞察：市场风格整体偏防御，海外因素依然复杂

　　上周全球股市整体表现弱势，美联储会议纪要释放出暂时不降息以及联储官员表态偏鹰，市场降息预期下降，不过上周五公布的美国4月份PCE数据略好于预期，美国4月PCE指数环比增速为0.3%，核心PCE指数环比增速为0.2%，市场预期均为 0.3%。数据发布之后，美股反应积极，道指大幅反弹。不过海外因素依然复杂，投资者对美联储降息的预期极为反复，市场因素波动较大；地缘冲突的扰动持续，影响了资金的持续流入。

　　5月份制造业PMI继续走弱，并跌至荣枯线之下，为49.5，显示制造业景气度连续下行；供需齐转弱是5月PMI下降的主要因素，需求改善不连续，新出口订单环比下降可能有临时扰动，其他高频指标显示5月出口仍偏强。各地放松购房限制之后，目前投资者对改善效果信心不足，近期二手房成交及带看量在回暖，但仍需要一段时间，观察其持续性。如果下半年地产销售数据未见改善，后续的政策发力可能也难以增强市场预期，资金加速转向红利或主题板块，即重回年初的哑铃策略。

　　在经济改善尚不明显、政策预期回落等背景下，投资者更多以交易思维进行操作，表现为行业轮动较快，以结构性行情为主。未来有几个方向值得重视，一是本身基本面稳定、现金流充裕，且可预见的周期内有望保持一定增长的品种；二是高端制造中资本开支已经下降、产能已经出清的细分领域；三是地产链，一旦销售有企稳迹象，市场信心有望得到极大提升；四是国企改革，在提高上市公司质量的背景下，国企有望在公司治理改善、经营效率提升方面做出表率。

责任编辑：许艾伦