黄金资产上周（5.27-5.31）延续弱势，美元与美国国债收益率走高压制黄金表现。

　　市场观点方面，过去的一周里（5.27~5.31），黄金资产整体延续弱势盘整态势，有色金属和白银高位回落，大宗商品整体开始回调，交投情绪趋于平缓。上周内前半段，美国咨商会消费者信心指数从4月的97.5升至5月的102，乐观的信心数据，加上明尼阿波利斯联储主席卡什卡利的鹰派言论，他认为如果通胀未能进一步下降，美联储甚至可能加息，这提振了美国国债收益率与美元，并压制黄金表现。后半周时段里，随着美国一季度GDP数据的调降，美元与美债收益率回落，但黄金的反弹并不顺畅。上周五公布的美国4月PCE数据表现稳定，环比0.2%的增速略低于预期，但其中实际受到了数据取整的影响，一季度核心PCE略微修正至3.3%，仍然偏高，因此难以打破当前美联储倾向于继续观望的政策立场。

　　欧洲央行利率会议将在本周召开，市场预期或降息25bp，但5月欧元区CPI同比反弹至2.6%，高于预期，市场对欧央行未来持续降息的预期降温，美元指数中期表现或仍有韧性，国际金价可能将继续受累，等待市场给出更好的介入机会。

　　上周市场动态方面，美国4月PCE数据表现稳定。美国经济分析局上周五发布的报告显示，美国4月份的个人消费支出价格指数（PCE）同比稳定在2.7%。这一数据与3月份的增幅一致，符合市场预期。按月计算，个人消费价格指数如预期上涨0.3%。最后，剔除波动较大的食品和能源价格的核心个人消费支出价格指数同比上涨2.8%，也符合分析师的预期。

　　美国调降一季度GDP表现。美国经济分析局（BEA）30日宣布，将第一季度美国实际年化国内生产总值（GDP）增长率从最初估计的1.6%下调至1.3%。

　　印度央行将100吨黄金库存从英国转出并移归国内。印度央行（RBI）自1991年以来首次将100吨黄金从英国转出，并移至国内金库。消息人士透露，未来将有更多类似行动。根据新华财经数据，截至2024年4月26日，印度央行外汇储备中黄金827.69吨，高于去年12月底的803.6吨，其中50%以上的黄金储备由海外英国央行保管。

　　博时黄金ETF基金（159937）及联接基金（002610，002611）通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约跟踪人民币黄金价格表现。投资者可在博时基金APP、博时基金官网等官方渠道购买联接基金，最低1元起买（具体以各渠道公告为准），该基金进一步丰富了广大投资者对黄金的投资方式。

　　免责声明：

　　本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。

　　本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，彭博或博时基金。

　　本报告版权归博时基金管理有限公司所有。

　　投资有风险，请谨慎选 择。

　　风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

责任编辑：许艾伦