该行策略师Matthew Hornbach和James Lord在一份报告中写道，随着投资者在11月大选之前离场，许多人头攒动的交易策略——从做多美元兑收益率较低货币，到低配较长期美国国债，都可能会受到挤压。
摩根士丹利团队在5月31日的年中展望报告中写道，随着大选临近“大多数投资者会选择削减投资组合中的风险敞口”。他们说，“随着先行投资者减少热门风险敞口，宏观市场的走势可能会鼓励更多投资者跟上。”
他们认为，交易员不敢奢求维持先现状，只需看看疫情后时期就可以看到财政政策对经济和货币政策的巨大影响。因此他们将把风险敞口调回更接近基准的水平，或者把投资久期调回更接近基础负债的水平，以对冲政策相关风险。
该行认为随着选举临近，以下宏观市场头寸看起来存在风险：
久期中性的美国国债收益率曲线趋陡交易；相对于欧洲和加拿大低配美国久期；低配日本久期；做多美元兑收益率较低G-10货币和新兴市场货币。
摩根士丹利策略师还认为，在这些头寸中隐含着一种信念，即随着美国经济增长继续跑赢世界其他地区，美联储将把利率永远维持在较高水平。
“从现在到美国大选或者大选之后的某个时刻，这种假设可能证明是不明智的，这使得美联储的政策立场看起来比目前想象的要紧缩得多。”他们写道。
摩根士丹利经济学家预计美联储从9月开始降息，10年期美国国债收益率年底报4.10%，比当前水平低约30个基点。他们还预计收益率曲线，就10年期与2年期收益率之差而言，近两年前陷入倒挂，现在终于要在2025年上半年回归正常了。
尽管美元多头交易拥挤，但这些策略师仍然预计，随着世界其他地区债券收益率下降速度甚至超过美国，未来几个月美元仍将找到温和买盘。他们补充说，美国大选导致的风险溢价上升，也应会支持美元。
责任编辑：于健 SF 069
从2003年的《Cyndi Begin》算起，今年是王心凌出道20周年。这是她非常看重的时间节点，早早就计划着要推出自己的20周年新专辑，去年就已经开始为新专辑收歌了。“毕竟出道20周年，相当于满20岁了，我觉得这是一个长大成人的年纪，是很重要的一年。所以我接下来一定会全心投入新专辑的制作，不过具体的发布时间还是先讲远一点的吧，不然我的歌迷会一直追着我。先想着今年圣诞节，如果能提前的话就是一个惊喜。”至于新专辑的风格，她表示不会刻意去设定什么风格，因为不管怎样都是从自己本身出发的。
银行股集体上涨，摩根大通涨0.91%，高盛涨0.42%，花旗涨2.57%，摩根士丹利涨1.07%，美国银行涨1.87%，富国银行涨2.03%。
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北京时间周四凌晨，美联储公布12月政策会议纪要。纪要显示，联邦公开市场委员会(FOMC)重申致力于遏制通胀，并预计在取得更多进展之前将维持较高的利率水平。纪要公布后，美股一度短线跳水回吐日内涨幅，美债收益率冲高回落，美元指数波动不大，市场对于2月加息25个基点的预期并未受到明显影响。
最新的投票结果也显示，特朗普的呼吁被之前反对麦卡锡的议员无视，他们依然投出了反对票，这也足以显现出特朗普在党内的影响逐渐式微。
国务院发展研究中心企业研究所研究员周健奇表示，尽管政策引导力度大，但民企在参与和争取的实践过程中却在话语权、可参与项目类型、利益分配机制、权益保护等方面存在分歧，始终难有实质性的市场化推进。未来，需要深化改革，开放更多的铁路投资领域，激发社会资本活力，这一方面将有力支撑铁路投资项目，另一方面通过铁路投融资体制的突破也可以增强民企的投资信心。
林侑轩
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