北京时间9月19日凌晨，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%-5.00%之间的水平。

点阵图显示，10位决策者预计，在今年剩下的两次议息会议中至少每次降息25个基点。同时，美联储将今年GDP增速中值小幅下调至2.0%，PCE小幅下调至2.3%，失业率上调至4.4%。

市场表现有些纠结：决议公布后，美三大股指先涨后跌，美元先跌后涨，美债收益率集体收涨，黄金盘中创历史新高后转跌。

这是美联储近四年来首次降息，标志着全球正式开启新一轮的宽松周期。

不过，美联储超预期操作，是否意味着美联储看到了市场看不到的“魔鬼”，暗示美国经济将陷入衰退？全球大类资产价格将怎么走？投资者该如何操作？

本文分析美联储决议、大类资产价格走势和投资策略。

本文逻辑

一、超预期降息

二、周期性走势

三、投资者策略

【正文6000字，阅读时间15'，感谢分享】

1

超预期降息

简单复盘近四年美联储的货币政策：

2020年3月，受全球公共卫生事件冲击，美国股市接连暴跌熔断，失业率飙升。美联储极速应对，将利率降到零，同时实施无上限量化宽松；联邦政府调整财政政策，通过纾困法案将2.1万亿美元（占当年GDP的9.8%）现金发放给普通家庭。这一政策组合收得奇效，拯救了市场，美股迅速反弹，需求快速复苏。

2022年，受流动性泛滥、全球供应链危机、世界石油危机等冲击，美国爆发近40年最严重的大通胀。美国家庭把现金补贴迅速转化为购买力，就业和供给恢复严重滞后，工资和物价快速上升，CPI一度超过9%。

美联储果断采取近40年最激进的加息政策，将联邦基金利率推高至近20年最高水平，并在高位维持了14个月之久。期间，金融市场爆发了硅谷银行危机，美联储采取了结构性操作遏止了危机在区域性银行市场蔓延。

同时，还出现了内容生成式人工智能浪潮，以英伟达为代表的七巨头掀起了一轮大牛市，推动美三大股指在高利率周期屡创历史新高。

从2023年11月开始，金融市场开始押注美国经济衰退进而迫使美联储降息。

我在今年年初预测美联储将在6月份降息。不过，一季度通胀粘性推迟了降息预期，不少人认为今年美联储不再降息。不过，我认为，下半年通胀将持续回落，坚信美联储9月份降息。

如今，通胀持续回落，美联储顺势降息。但是，关于降息的幅度——25个基点还是50个基点，市场存在分歧，我一直押注25个基点。直到议息会议前两天，50个基点的降息预期快速占上风。

美国时间周二收盘，芝商所（CME）的工具显示，期货市场预计美联储本周降息50个基点的概率从一周前的34%上升至63%，降息25个基点的概率从一周前的66%降至37%。根据当时的市场预期，我修正了自己的降息预测，从25个基点上调至50个基点。

通常，美联储的决议一般不会偏离临近的市场预期太多。本次决议声明显示，票委中共有11人赞成降息50基点，仅米歇尔·鲍曼一人反对，他支持降25基点，成为2005年来首位投反对票的联储理事。尽管出现罕见的反对票，但降息50个基点在美联储内部达成了基本共识。

怎么理解降息50个基点？

交易员们在最后时刻押注50个基点，但是当利率决议公布后，市场表现有些不知所措。通常，超预期降息将刺激股票上涨，但这也可能给市场释放不详的信号：美联储看到了市场没有的“魔鬼”。

美联储的工作是一种风险管理，货币政策和预期管理必须在通胀风险与失业风险之间保持平衡。市场与美联储之间是相互博弈的关系，交易员们在临近降息时也给美联储施压。

当然，我的理解是，美联储本次并非“屈从”而是“顺从”市场。作为四年来首次降息便大幅度操作，至少说明美联储理事们担忧失业加剧的风险，并试图防止美国经济衰退。

本次议息会议发布的经济预测显示，美联储将今年美国GDP中值从之前的2.1%下调到2.0%，失业率中指从之前的4.0%上调到4.4%。其中，就业市场的快速降温可能引起了美联储的警惕。

数据显示，7月份美国失业率上升到4.3%（8月为4.2%），萨姆指数录得0.49%，接近0.5%警戒线。“萨姆规则”认为，这一指数达到警戒线，将引发衰退担忧。在美国历史上，萨姆规则在1960年以来一共9次美国经济衰退中全都得到了验证。

尽管4.2%-4.3%之间的失业率依然处于较低水平，但是失业率是一个滞后指标，当失业率快速上升时，说明经济压力已经传递到纵深领域，即企业迫于营收与成本压力而被迫裁员。

当然，我认为，尽管当前萨姆指数逼近警戒线，美国经济依然未进入衰退，降息50个基点反映的是美联储对美国经济走势的谨慎态度。或许，正如我年初预测的那样，或许美联储应该在6月份降息，而本次50个基点不过是对此前失误的一种“补偿”

在记者会上，美联储鲍威尔的预期管理做了“两手准备”：

他一方面打击市场的激进情绪，强调下调50个基点不是“新的步伐”。根据最新的点阵图，在今年剩下的两次议息会议中至少每次降息25个基点，明年累计降息100个基点。另一方面给市场打气，坚称美国经济没有衰退迹象，也不认为经济衰退即将到来，试图消除50个基点降息所引发的担忧。

总之，降息50个基点宣告美联储开启新一轮降息，全球正式进入新一轮的宽松周期。

过去短短四年时间，美国经济和金融市场经历了大波动、大震荡，但美联储的操作使其平稳着陆。这体现了美联储货币体系和政策的高效，也体现了美国经济的韧性。

美联储降息后，中国央行降息的外部约束减少，有助于降准降息通道开启。

更何况，当前中国经济面临下行压力，流动性下降，价格持续低迷，货币政策需要更加主动，走在市场之前，采取超预期的降息扭转市场预期，同时财政政策当直接提升居民收入，以保护家庭资产负债表，促进宏观经济平衡增长。

2

周期性走势

美联储降息后，美元、美债、美股、港股、A股、黄金、原油价格怎么走？

逻辑上不难推演，在其他条件不变的情况下，仅就美联储货币政策这一因子来说，美元作为全球金融市场的定价货币，美联储降息促进美元流动性增加，进而推动全球大类资产价格上涨。

实际上，8月5日“黑色星期一”后，金融市场已押注9月降息，早已提前定价。汇率对利率表现敏感，美元指数从7月的106.05下降到当前的101.33；离岸人民币（美元兑人民币）从7.31升值至当前的7.06。美三大股指8月份均上涨，其中道琼斯指数、标普500指数近期再创历史新高。两年期美债收益率持续下跌，纽约黄金连续上涨达到2627的历史高位。

当降息的靴子落地后，早已提前定价的大类资产价格走势显得纠结，在利率决议公布后上涨，在鲍威尔记者会打压预期后回落。

我们重点关注未来资产价格的走势。

首先需要预测今年和明年美联储的利率走势。

结合最新的点阵图，我认为，今年11月和12月将连续降息，合计最少50基点，也可能75个基点。明年，考虑到通胀下降速度放缓，假设年底核心PCE降至2%，那么美联储可能在8次议息会议中5次降息，每次25个基点，全年累计降息125个基点。

换言之，明年年底，联邦基金利率将降至3.25%左右。

基于以上对降息节奏的判断，在美联储持续降息的周期内，美元将对非美元货币走弱。

但考虑到欧洲央行、英格兰银行、中国央行均处于降息周期，美元指数跌幅不会太大。

非美元货币上涨，欧元、英镑小幅上涨，日元将随着日本央行加息而持续升值。

人民币也将升值，在年底结汇高峰期，可能升破7.0。

不过，受中国央行降息、经济潜在增速下降等影响，中美利差一直会存在，人民币这轮升值幅度有限，可能呈现先升后贬的走势。

美债尤其是短期美债对利率、通胀率敏感。根据历史经验，1982年以来，美联储降息后一年内美债均上涨。在美联储降息周期内，美债的融资成本降低，其收益率将下降、价格上涨。

当前美股已处于历史高位，美联储上涨后，美股还将创新高吗？

自1982年以来，除了这两次美国经济衰退（2000年纳斯达克泡沫危机、2008年金融危机）的情况下，美联储每一轮降息都推动美股在未来一年内上涨。经济衰退是美股最大的灰犀牛，在这两次危机中，美联储降息都没能在短期内力挽狂澜。

根据历史经验，在排除经济衰退这种条件下，美联储降息后一年内美股均上涨。其中，1987年“黑色星期一”、2020年股灾，这两次在基本面没有恶化的条件下，美联储实施应急式降息，效果颇为明显，美股迅速反弹。

所以，判断美国经济是否可能衰退（GDP连续两个季度环比下跌）非常关键。根据我对美国家庭和企业的资产负债表状况以及降息之后的市场流动性预测，美国经济基本面不会恶化到衰退状态，美联储降息为美国经济软着陆铺垫。

需要关注另外一个因素是今年美国大选。根据历史经验，美国大选之前金融市场波动率上升、美股下跌，大选之后一年内，不管是民主党还是共和党执政，美股均上涨。这说明资本市场将总统大选仅视为一种风险事件来对待。

综合以上，今年11月大选尘埃落定，同时经济基本面没有恶化，明年美股大概率上涨，其中道琼斯指数涨幅可能大于纳斯达克指数，后者还受AI业绩的不确定性影响。

美联储、欧洲央行、英格兰银行全球三大央行同步降息，通常会推动美股、欧股、港股等全球主要股票市场上涨。

港股正在形成一股涨势，恒生指数将突破20000点，不过其成长性不如美股，势头容易被中美之间不确定性的事件打断。日股可能受日本央行缓慢加息、日元升值的抑制。A股受美联储政策影响小，走独立行情。

黄金价格走势，受到通胀、地缘政治、美联储货币政策等多因素影响。通胀下降利空黄金，美联储降息利好黄金，这次超预期降息刺激国际金价盘中创历史新高。未来，黄金价格依然维持高位。

原油价格走势，受产油国的限产政策、美联储货币政策、全球经济需求、化石能源政策等因素影响。

通常，美联储降息将推动美国需求上升，进而推动油价上涨。

但是，这存在一个传递过程。预计，到今年年底，原油价格还将走弱，明年伴随着美国需求回暖才逐步回升。另外，美国大选可能对油价产生影响，民主党哈里斯执政抑制原油开采更有利于油价上涨，共和党特朗普执政则采取鼓励政策更可能抑制油价。

美联储降息对中国楼市的影响几乎可以忽略不计。当前，楼市受房地产政策、宏观政策、市场流动性、宏观经济走势、市场信心、开发商债务风险等短期因素影响，还受人口形势、城市化等长期因素限制，外部不构成主要因子。

美联储降息将间接利好中国债市。美联储降息后，中国央行降准降息和购债的外部约束缩小，这将促进债券价格持续上涨。只是央行比较纠结，不希望债券收益率下滑太快，甚至不惜借国债做空债市。不过，债券收益率下降是大势。

全球宽松周期来临，投资者该怎么办？

3

投资者策略

今年以来，市场利率快速下降，大类资产价格收益率持续走低。

10年期国债收益率从去年年底的2.71%降至2.03%，预计很快将破2%。银行定存利率基本跌破2%，保险预定利率下调至2.5%。基于债券、存单的基金、银行理财的收益率也持续下降。

近三年，房地产市场全面下滑，投资、融资、销售和价格跌幅达到30%-60%之间，一线到四线城市的房地产投资回报率转负。A股稳步下跌，投资者不得不在上证指数上重建攀登三千点的目标。

市场面临“资产荒”，该如何投资？

经过这些年的市场教育，大部分人风险偏好下降，或急于提前还贷去杠杆，或被房子深套，或慎之又慎。

首先，房地产价格还将持续下降，预计还需要一年以上的时间止跌企稳；待企稳后，大部分城市的房价将延续低迷状态，只有一线城市、少部分大城市的核心区的优质物业可能缓慢回升。

房地产时代一去不复返，家庭部门需要把房地产的持有比例降至40%以下，可考虑卖出三四线、非核心区、老破小等投资性物业，包括住宅、商铺、厂房、写字楼。如果选择 持有，可以租售比（参考国债、定存和房贷利率）来衡量投资价值。

待这轮房价止跌企稳后，房地产的投资逻辑从资产投资（炒房）转向租售比。房价稳定将推动一部分资金分配到人口流入、租金收益率较高的城市。

其次，利率下降将推动大类资产的收益率将持续下降，投资者需要在利率下行过程中提前锁定收益率。可以增配国债、保险和定存这三类无风险、低风险资产来锁定收益率。

其中，债券是迎来牛市，当然，这也反映了市场预期走弱。

近两年，商业银行购买了八九成的政府新增债券。接下来，央行将亲自下场购债。这意味着国债收益率还将进一步下跌，价格将持续上涨。个人投资者缺乏购债的经验，对此不敏感。事实上，在经济增速下行周期，家庭购债是对冲风险的主要方式。

在经济下行、老龄化时代，保险也是对冲风险的重要资产。9月份开始，保险预定利率从3%下调到2.5%，预计明年还将进一步下调。投资者可以通过增持保险的方式提前锁定收益率。但是，需要注意的是，利率持续下降对保险公司的资产负债表构成很大的冲击，最好选择大型保险公司的稳健产品。

第三，当全球开启新一轮宽松周期时，投资者需要加入全球化资产配置，采取多币种、多品种、多市场的投资组合和风险对冲。

从2012年底至今，全球市场大部分时间处于宽松周期，全球资产价格普遍大涨，美股欧股日股出现了一轮大牛市。其中，道琼斯指数翻了3.1倍，标普500翻了3.9倍，纳斯达克指数翻了5.8倍。

开放经济体的投资者普遍参与了这轮全球流动性红利，金融资产普遍大幅度增长。欧洲、日本、新加坡、中国香港个人投资者可以直接参与，更多是通过金融机构间接参与。例如，日本家庭在泡沫危机之后大幅度减持了不动产，不动产持有比例从40%多下降至20%多，同时大幅度增持了金融资产。在金融资产中，日本家庭持有的现金最多，其次是保险和养老金。日本家庭通过持有保险等金融机构资产，间接分享了这轮全球资产盛宴。

在潜在增速下降时，尤其是遇到房地产下滑、资产荒时，投资者需要抓住新一轮宽松周期，找到一个稳健的经济体、一个流动性强的市场、一个稳健的货币予以对冲。

全球资产配置一定要控制好风险。美债（美国主权债）、美元存单、美元保单（大型保险公司）属于无风险、低风险资产，可以增加配置。美股、美国房地产、黄金、原油期货属于风险资产，谨慎配置。

其中，美股以中期操作为主，不要做短期也不要做长期，以美联储降息周期为操作周期，在降息之前进入，下一轮加息之前卖出。

在全球资产配置时，很多人纠结：什么时候换汇？

首先要清楚换汇的目的是什么。如果只是炒汇，重点关注美元兑人民币的走势。

根据以上推测，人民币将在年底小幅走强，是换汇的好时机。

如果换汇的目的是购买美元资产，重点要关注美元资产价格的走势。美元汇率与美元资产价格之间存在一定的跷跷板关系。

美元走弱，美元资产走强，如果等到美元走弱时换汇，美元资产价格已上涨，收益率自然下降。美元强时换汇，尽管损失一些汇率，但美元定存、美元保单、美债的收益率较高，美股价格相对较低。

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一南一北，两地被委以重任

吴立功（记者 孙琳莲）09月20日,伊万卡身穿运动装出行，资料图伊万卡·特朗普，这位拥有1米8身高的漂亮女士，已经一次又一次地用实际行动证明，她的苗条与曼妙不是一蹴而就得来的。当地时间9月12日，前第一千金再次在镜头前展示了自己充满力量的样子，进而也引发了关注。教练给伊万卡拍视频，视频截图现年42岁的伊万卡在自己的社交媒体上，转发了私人健身教练桑迪·布罗克曼为她拍摄的剧中画面。据称桑迪是一位明星教练，训练过很多的名人，这个倒也说得通，毕竟像伊万卡这样的资深名媛，是不会随便找个教练带自己的。教练给伊万卡拍视频，视频截图穿着浅灰色运动套装的伊万卡，很是努力地举起了重达20多磅的杠铃，同时可以听到教练桑迪在一旁说，“今天的背部深蹲很漂亮。”伊万卡出行，资料图普遍认为，在穿衣打扮方面，伊万卡真的很少失误，除了衣服选择得当之外，也和她修长有型的身姿有关。按照伊万卡的说法，除了锻炼之外，她每天早晨都会喝一大杯“柠檬水”，然后再喝一大杯咖啡。此外“内心的平静”也是让她保持姣好容颜的原因。想来也是，过着养尊处优生活的伊万卡，相对来说不会被一些琐事打扰，甚至就连子女的教育都不用她过分操心，压力小自然人也会精神百倍。特朗普在辩论会，资料图尽管伊万卡现在完美地诠释着“岁月静好”，但她那现年78岁的父亲却无法安静。正在争取再次入主白宫的唐纳德·特朗普，正在火力全开地对准着他那刚刚换上来不久的新对手卡玛拉·哈里斯。对于刚刚结束的辩论，尽管路透社/益普索的一项新民意调查显示，大多数登记选民认为哈里斯赢得了辩论，但特朗普却坚持认为是自己赢了。就在女儿的举重画面引发热议之时，特朗普也在自创的社交媒体上发声，强调不会与哈里斯再次进行辩论。特朗普和哈里斯在辩论会，资料图“不会进行第三次辩论，”特朗普用大写字母发表了他的想法。“当一名职业拳击手输掉一场比赛时，他脱口而出的第一句话就是‘我想要再赛一场’。民意调查清楚地显示，我在周二晚上（当地时间10日）与民主党候选人卡马拉·哈里斯的辩论中获胜，她立即要求进行第二场辩论。”“她和骗子乔毁了我们的国家，数以百万计的罪犯和精神病患者涌入美国，完全不受制约和审查，通货膨胀使我们的中产阶级破产。每个人都知道这一点，以及卡玛拉和乔造成的所有其他问题……在与乔的第一次辩论和与哈里斯的第二次辩论中都对此进行了详细的讨论。”“卡玛拉应该把注意力集中在过去近四年里她应该做的事情上。不会再有第三次辩论！”特朗普总结道。哈里斯笑着登场，资料图感觉特朗普是在愤怒的情绪下发表看法的，而因为怒气，他的思路似乎也有些混乱，一会称呼对手的名字，一会又称呼她的姓氏。而对于特朗普的说法，正在费城进行竞选活动的哈里斯也做出了回应，“我相信我们应该为了选民再进行一次辩论。”有分析指出，在辩论结束后，哈里斯变得更加咄咄逼人了，似乎那场辩论带给了她更多的信心。

吴立功（记者 庄惠宏）09月20日,鹤岗市合兴家园有2栋楼已经住进了居民 王迎超/摄东山区政府部门称区里成立了专案组处理此事，调查当年卖2号楼一事。中房报记者 王迎超 高中华 鹤岗报道“杨总又来村里要钱啦？”面对合兴村乡亲们的调侃，鹤岗市永升建筑工程有限公司（以下简称“永升公司”）的法定代表人杨俊丽羞恼不已，“你们是住上楼了，我们把楼建起来10多年了，却一分钱没看到。”2012年，作为村招商引资企业，永升公司开始建设黑龙江省鹤岗市东山区蔬园乡合兴村合兴家园，共三栋住宅楼，该项目属于黑龙江在全省开展城乡经济社会发展一体化，建设新型农民社区的试点，得到了鹤岗市各级政府和领导的重视。但由于当年“抢政绩”的风气盛行，合兴家园项目在未取得合法手续的情况下便仓促上马。合兴村村委会没有钱，时任村主任的陈祥阁称每个试点村可以得到省里2000万元拨款，让施工方前期垫资建设，永升公司垫付了2000余万元将合兴家园建至封顶，后期黑龙江省政府领导换届后，拨款却被叫停。为了追讨工程款，杨俊丽与永升公司实控人杨永余无数次奔波于村委会、乡政府、区政府之间，得到的答复却往往是“再等等”“走诉讼程序”。高昂的起诉费用和漫长的诉讼过程让他们望而却步，合兴村村委会的换届更是让这笔债务仿佛成了“无头债”。更令他们心寒的是，2020年，合兴家园的2号楼在被东山区政府出售用于安置动迁村民后，所得的款项却并未用于清偿永升公司的工程款。9月6日，中国房地产报记者与鹤岗市委宣传部和东山区委宣传部门取得联系，提出了采访要求，但截至发稿前，并未得到对方回复。最新消息显示，东山区政府部门近期找到了杨永余进行协调，并称区里成立了专案组处理此事。“先上车后补票”合兴家园3号楼已闲置多年 王迎超/摄将时间拨回2012年四五月份，时任合兴村村主任的陈祥阁找到永升公司实控人杨永余，说是要在村里建楼，是属于全省城乡一体化建设的试点项目。当时杨永余多次去了村里实地考察，还旁听了蔬园乡政府开会，陈祥阁告诉他将来省里会给2000万元专项拨款，资金方面肯定没问题。综合考虑后，永升公司决定将这个工程揽下来，2012年8月1日工程正式开工建设。“这个项目确实得到了鹤岗市各级领导的重视。”陈祥阁告诉记者，当时的鹤岗市委书记、市长、纪委书记曾多次开会布置工作，黑龙江开展城乡一体化建设试点就在鹤岗，而鹤岗的示范村首提的就是合兴村，各级领导总来村里调研，甚至半夜都来，那会真得很风光。对于陈祥阁的说法，记者从2012年7月10日印发的《鹤岗市城乡一体化建设推进方案》和媒体相关报道中得到了印证。据《黑龙江日报》公开报道，2012年3月29日上午，鹤岗市城乡一体化建设启动仪式在东山区兴华村举行。时任鹤岗市委书记杜吉明公开表示，鹤岗市各相关部门正积极工作，争取在短期内把鹤岗市的城乡一体化工作抓出成效。同年2月中旬，鹤岗市委、市政府制定了《加快推进城乡一体化实施方案》，设立了实现高标准城乡一体化的总体目标，即全力打造全省乃至全国城乡一体化发展示范区、特色城镇化建设先行区、新农村建设样板区。同年7月份，《鹤岗市城乡一体化建设推进方案》正式印发。方案提到，抢抓鹤岗市被列入全省区域中心较大城市和沿乌苏里江四县（市）政策支持体系的难得机遇，全面提速鹤岗市城乡一体化建设。关于蔬园乡合兴村，方案提到，2012年重点启动首批包括蔬园乡在内的6个整镇推进示范镇36个新型农民社区7个中心村建设，蔬园乡撤乡建镇，新建蔬园镇和裕民、合兴等8个社区。按照社区标准建设农民新型社区，让农民真正过上与市民无差别的生活。为了推动工作，鹤岗市还成立了城乡一体化领导小组办公室，由鹤岗市农业委员会牵头。陈祥阁回忆，当时他从市里了解到的政策是，每个试点村省里会给拨2000万元启动资金，而且当时鹤岗要建松鹤生态新城，规划会占村里70多万平方米的地，加上征地补偿款，建设资金方面肯定没问题。陈祥阁告诉记者，市里当时让他们先找一个有资质的建筑公司，手续可以后补，就找到了永升公司。永升公司与合兴村签订的施工合同约定，施工款按月工程量进度拨付。“每次找村里要工程款都说领导正在办，等补贴款下来马上给，让我先垫资抓紧干。”杨永余告诉记者，2012年11月时，3栋住宅楼已经主体封顶，等到2013年9月，干完了抹灰、安窗户等工程后，当时3栋楼的工程量已完成80%以上，共180套住宅和96个车库，“现金投入1400多万元，加上材料人工费等超过2000万元，全是企业垫付的，光民间借贷就借了六七百万元，已经无处可借，我们实在垫不起了。”至此，合兴家园工程正式停工。黑龙江省人民政府办公厅发文，同意将鹤岗市列为全省城乡经济社会发展一体化区域试点单位记者注意到，一直到2013年5月7日，黑龙江省人民政府办公厅才发文，同意将鹤岗市列为全省城乡经济社会发展一体化区域试点单位。而鹤岗市东山区的城乡一体化试点项目合兴家园已经在2012年8月未批先建开始施工，到同年12月底三栋住宅楼已经建设封顶。2013年，合兴村的建设规划等审批手续开始陆续启动补办程序，合兴村未批先建的违规行为后期还被市里点名和处罚过。合兴村的建设规划等审批手续到2013年才开始陆续启动补办程序一位接近鹤岗市政府部门的知情人士表示，当年城乡一体化项目建设，从村到乡，从乡到区，一直到市委、市政府，各级主官都在“抢政绩”，先干快上，“先上车后补票”，不少项目都是在没有取得相应合法手续的情况下先行开工建设的。村委会、乡政府、区政府都不具备开发建设的条件和资质，各级政府就各找门路，找建筑商、开发商垫资建设，结果后期政策有变，导致垫资的建筑企业深陷其中，十余年都要不回垫付的工程款。被卖掉的2号楼为了合兴家园的工程款，陈祥阁没少往当时的鹤岗市城乡一体化领导小组办公室跑。2013年省里批复文件下来后，领导告诉他，资金马上就到位了，但最终事与愿违。在陈祥阁的印象里，整件事的转折点发生在黑龙江省领导换届后。据他了解，原来的领导已经签完字要拨款了，结果新领导上任后，把拨款全部叫停。2014年，鹤岗市城乡一体化领导小组办公室也解散了，“这事就没人管了，我们也成了‘没妈的孩子’了。”因为永升公司实在没钱继续垫资，后来合兴村又找了鹤岗龙热建筑安装工程有限公司（以下简称“龙热公司”）将1号楼收尾，让回迁户成功入住。龙热公司还给村里建设了文化站、村政府办公楼、休闲文化广场等工程，但同样也被拖欠了工程款。于是，龙热公司的农民工联合永升公司的农民工，一起逐级上访，讨要被拖欠的工资。2018年，对合兴村工程拖欠农民工工资一事，国务院挂牌督办，并安排了专人到鹤岗调查。最终东山区政府分三年将拖欠的农民工工资补齐，总共600多万元。杨永余告诉记者，2020年，鹤岗市交通局修路动迁，涉及合兴村村道旁边的部分住户，市里让交通局用动迁款850万余元购买了合兴家园2号楼安置动迁村民，“当时陈祥阁找到我，让我把2号楼剩下的工程干完，我说需要100万元能干下来，结果东山区政府找了另一个施工队，花了197万元，这笔费用也是东山区政府垫付的。”“东山区政府与鹤岗市交通局签合同卖2号楼时，需要我们建筑方配合。”杨俊丽回忆道，村里说这是好事，把楼卖了还能把钱分一分，于是我们配合村里走了手续。可令杨俊丽没想到的是，楼卖完了，钱却和她们没了关系。听说钱到了东山区后，她曾去区里找，但没人接待根本进不去，又去了蔬园乡询问，得到的答复却是，这事和永升公司没关系，卖的是合兴村的楼，而合兴村拖欠农民工工资，东山区垫付了这笔钱，加上2号楼的收尾工程款，钱全部被区里扣掉了。“合兴村建楼时一分钱没花，卖楼应该先支付拖欠的工程款，要偿还不也应该优先给我们第一债权人进行结算吗？”杨俊丽质疑道，当时东山区政府为了平息上访出钱垫付的农民工工资里，还包括龙热公司的一部分，但龙热公司跟2号楼一点关系没有，怎么能把账算到一起呢？成立调查专案组10多年来，杨俊丽、杨永余记不起多少次到村里、乡里和区里讨要工程款，合兴村换届后，新来的村书记称，开发的事她没经手，账目也没接，让他们去找陈祥阁。而蔬园乡和东山区的领导则让他们走诉讼程序，起诉合兴村村委会。“且不说合兴村村委会有没有这个能力偿债，我们曾找过律师，到东山区人民法院打算立案起诉，结果3年了也没立上案，去了就说让等等，也没给过书面材料。”杨俊丽告诉记者，另外，因为涉案金额巨大，光起诉费就要数十万元，这对他们来说也是无法承担的。“当年盖楼欠下了不少外债，包括民间借贷，各种网贷几乎都借遍了，每个月要还的利息就要10多万元，建楼的机械设备后来都当废铁卖了。”杨永余苦涩地说。不过好在，最近这段时间，东山区政府部门找到了杨永余进行协调，并称区里成立了专案组处理此事，调查当年卖2号楼一事。黑龙江省开展城乡一体化建设首批试点项目合兴家园后期为何“无疾而终”？鹤岗市当时成立的城乡一体化办公室何时解散，为何解散？鹤岗市各级政府及领导提出“边干边办手续”，该项目目前相关手续是否办理完毕？合兴家园项目2号楼被卖，为何没有清偿拖欠该楼施工单位垫的工程款？对于当事人杨永余、杨俊丽反映的情况，鹤岗市各级政府部门做了哪些工作，后续将如何解决？针对上述问题，9月6日，中国房地产报记者与鹤岗市委宣传部和东山区委宣传部门取得联系，提出了采访要求，但截至发稿前，并未得到对方回复。

撰文丨余晖据河北省纪委监委9月13日消息：河北省唐山市政协党组成员、副主席张进霜涉嫌严重违纪违法，目前正接受河北省纪委监委纪律审查和监察调查。河北省唐山市副厅级干部卢宏秋涉嫌严重违纪违法，目前正接受河北省纪委监委纪律审查和监察调查。张进霜，女，汉族，1968年10月出生，省委党校研究生学历，工程硕士，中共党员。公开资料显示，张进霜曾任唐山市妇联主席。2021年，张进霜任河北省唐山市卫生健康委员会主任。今年5月7日，唐山市第十六届人大常委会第二十六次会议决定免去张进霜唐山市卫生健康委员会主任职务。张进霜主持会议画面今年1月30日，政协唐山市第十三届委员会第四次会议补选张进霜为唐山市政协副主席。履新7个多月后，她任上被查。此次和张进霜一同被查的卢宏秋曾任唐山市开平区区长、滦县县委书记等职务。卢宏秋讲话画面2017年2月，卢宏秋任唐山市政府党组成员，后兼任市农村工作领导小组副组长。她曾多次以“唐山市领导”的身份出席相关活动。近期，唐山市多人被查。4月，唐山市副市长李建忠，唐山市人大常委会副主任、迁西县委书记李贵富，唐山市人大常委会原主任郭彦洪被查。5月，唐山市人大常委会党组书记、主任杨洁被查。6月，唐山师范学院党委原书记孙贵石，唐山市副市长郝志军被查。7月，唐山市委常委、曹妃甸区委书记侯旭被查。8月，唐山市委常委、宣传部部长李丽，唐山市一级巡视员曹全民被查。延伸阅读大搞权钱交易的"老虎"23年受贿超2亿 被查当天还登报7月17日，天津市第一中级人民法院一审公开开庭审理了西藏自治区政协原党组成员、副主席姜杰受贿一案。图为姜杰受审现场天津市人民检察院第一分院起诉指控：2000年至2023年，被告人姜杰利用担任山东省青岛市黄岛区委副书记、区长，黄岛区委书记兼任青岛经济技术开发区党工委书记、管委会主任，山东省东营市委副书记、市长，东营市委书记，西藏自治区政府党组成员、副主席兼交通运输厅厅长，西藏自治区党委常委、常务副主席等职务上的便利，为有关单位和个人，在行政审批、工程承揽、土地出让和职务晋升等事项上提供帮助，非法收受财物共计折合人民币2.25亿余元。检察机关提请以受贿罪追究姜杰的刑事责任。庭审中，检察机关出示了相关证据，被告人姜杰及其辩护人进行了质证，控辩双方在法庭的主持下充分发表了意见，姜杰进行了最后陈述，并当庭表示认罪悔罪。庭审最后，法庭宣布休庭，择期宣判。公开资料显示，姜杰，1965年10月生，山东胶州人，博士研究生，管理学博士，中共党员。20世纪80年代从山东大学毕业后，他成为山东省青岛日报社记者。近6年记者生涯后，姜杰迎来转折，任山东省青岛市委办公厅督查处秘书，后又担任山东省青岛市黄岛区区长兼青岛经济技术开发区管委会主任、黄岛区委书记兼青岛经济技术开发区党工委书记，山东省东营市市长、市委书记等职。图为姜杰资料图，他当选西藏自治区政协副主席后，仅一年半后落马2013年6月，姜杰入藏，曾任西藏自治区政府副主席、交通运输厅厅长、自治区党委常委、自治区政府常务副主席等职，2021年12月转岗西藏自治区政协。2022年1月，姜杰当选西藏自治区政协副主席，仅一年半后落马。2023年7月3日，中央纪委国家监委网站通报，姜杰涉嫌严重违纪违法，接受审查调查。当天报纸上还有姜杰6月28日参加区政协党组理论学习会的消息。随着姜杰被查，意味着接连4任西藏交通厅长先后落马，即赵世军（任期2004年9月-2012年1月）、扎西江措（任期2012年1月—2015年6月），姜杰（任期2015年7月—2017年5月）、永吉（任期2017年5月—2020年5月）。今年1月5日，姜杰被双开。“双开”通报指出，经查，姜杰丧失理想信念，背弃初心使命，违背新发展理念，履行全面从严治党政治责任不力，对党不忠诚不老实，对抗组织审查，搞迷信活动，污染当地政治生态；违反中央八项规定精神，接受可能影响公正执行公务的宴请，超标准配备公务车辆；在干部选拔任用工作中为他人谋利并收受财物；廉洁底线失守，违规收受礼品礼金，违规拥有非上市公司股份，搞权色交易；贪图享乐，生活腐化，作风败坏；大搞权钱交易，利用职务便利为他人在工程承揽、土地出让、企业经营等方面谋利，并非法收受巨额财物。